올해 30% 하락한 두 종목... 증권가 "반등 준비 완료"

'싸게 사서 비싸게 판다'는 투자의 가장 기본적인 원칙 중 하나이며, 펀더멘털이 견고한 주식이 저평가된 수준에서 거래될 때 특히 두드러진다.

많은 경우, 낮은 주가가 바로 기회를 만들어낸다. 주가 하락이 자동으로 사업이 망가졌다는 것을 의미하지는 않는다. 하락 압력은 구조적 문제가 아니라 일시적이거나 해결 가능한 이슈에서 비롯될 수 있다.

기초 펀더멘털이 온전하게 유지될 때, 증권가는 종종 이러한 괴리를 빠르게 지적하며, 투자자들에게 더 매력적인 수준에서 진입할 기회를 제공한다.

이를 염두에 두고, 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 활용하여 올해 30% 하락했지만 여전히 월가로부터 견고한 지지를 받고 있는 주식을 선별했다. 자세히 살펴보자.

엔씨노 (NCNO)

먼저 살펴볼 주식은 엔씨노로, 전통적인 은행 산업에 에이전틱 AI 기술을 적용한 AI 기반 뱅킹 플랫폼이다. 엔씨노는 여러 AI 에이전트를 활용하여 은행의 임원, 애널리스트, 서비스, 프로세서, 고객 측면을 강화하며, 어드바이저부터 모기지 서비스까지 모든 것을 간소화하는 것을 목표로 한다. 이 회사는 2011년에 설립되었으며, 현재 디지털 뱅킹 분야에서 20억 달러 규모의 기업이다.

엔씨노는 신용조합, 대형 은행, 독립 모기지 은행, 주택금융조합 등 광범위한 고객층을 보유하고 있다. 회사는 데이터, AI, 분석, 고객 생애주기 관리, 신원 확인 솔루션, 디지털 경험, 모기지, 통합 솔루션을 제공한다.

실용적인 측면에서, 엔씨노의 에이전틱 AI 기술은 은행 업무에 고객 맥락을 제공한다. 대화형 AI는 모기지 및 은행 자문 서비스를 위한 상호작용 인터페이스를 제공하고, 회사의 리스크 인텔리전스 기능은 지속적인 신용 모니터링을 제공하며, 자동화는 은행 문서에서 정확한 데이터 추출을 가능하게 하여 은행 애널리스트의 시간을 절약한다.

엔씨노 주가는 최근 몇 달간 급락하여 연초 대비 30% 하락했다. 회사는 여러 역풍에 직면해 있으며, 그 중 많은 부분이 소프트웨어/기술 분야에 공통적이다. SaaS 부문은 일반적으로 최근 몇 달간 손실을 보고 있는데, AI 사용 증가가 SaaS 제품 수요를 감소시킬 것이라는 우려가 커지고 있기 때문이다. 이와 관련하여, 엔씨노는 최근 분기에 매출 성장이 둔화되는 모습을 보였다. 회사는 여전히 강력한 매출을 기록하고 있지만, 매출 성장은 정체되었다.

회계연도 4분기를 다룬 최근 분기 실적을 보면 이를 알 수 있다. 회사의 매출은 1억 4,970만 달러로 전년 동기 대비 6% 증가했으며 예상치를 226만 달러 상회했다. 그러나 최근 분기를 살펴보면 2분기 매출은 1억 4,880만 달러였고, 3분기는 1억 5,220만 달러였다. 회사는 분기 동안 견고한 실적을 보고했으며, 비GAAP 주당순이익은 0.37달러로 예상치를 주당 16센트 상회했다.

시티즌스의 애런 킴슨 애널리스트는 이 AI 중심 핀테크 주식을 다루며 회사가 앞으로 견고한 전망을 가진 여러 이유를 제시한다. 킴슨은 다음과 같이 쓴다. "우리는 엔씨노를 계속 긍정적으로 보는데, 그 이유는 다음과 같다. 1) 플랫폼의 워크플로우 지향적 특성에 대한 터미널 밸류 우려는 과도한 것으로 보인다. 이는 170개 이상의 고객이 AI 인텔리전스 유닛을 구매했고, 뱅킹 어드바이저 사용이 '10월 대비 3월에 25배 이상 증가'했으며, 회사가 3년 만에 가장 낮은 이탈률을 기록했고, 최대 ACV 고객이 4분기에 5년 더 조기 갱신했으며, 회사가 4분기에 오스트리아와 일본의 대형 은행을 확보한 것으로 입증된다. 2) 대형 금융기관들이 엔씨노가 제공하는 혁신에 호의적인 것으로 보인다. 3) 회사의 가격 모델 전환이 순조롭게 진행되고 있다. 4) 초기 회계연도 2027년 가이던스는 중간값 기준 약 430bp의 영업 확대를 요구하며, 우리는 회사가 회계연도 4분기까지 이전에 명시한 Rule of 40 목표를 달성할 것으로 믿는다. 5) 은행 산업의 거시경제 배경이 개선되고 있다. 6) 엔씨노는 우리가 매력적인 밸류에이션이라고 믿는 수준에서 공격적으로 자사주를 매입하고 있다."

킴슨은 자신의 결론으로 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 부여하고, 32달러의 목표주가를 제시하여 1년 상승 잠재력이 78%임을 시사한다. (킴슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

엔씨노 주식은 월가에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 최근 13건의 리뷰 중 매수 9건, 보유 4건으로 구성되어 있다. NCNO 주식은 18.02달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 23.36달러는 향후 12개월간 30% 상승 여력을 시사한다. (NCNO 주가 전망 참조)

윙스탑 (WING)

핀테크에서 레스토랑 부문으로 전환해보자. 윙스탑은 치킨 윙에 중점을 둔 패스트 캐주얼 체인이다. 회사는 1994년 텍사스에서 설립되었으며, 1997년에 프랜차이즈를 시작했다. 현재 윙스탑은 17개 시장에서 3,000개 이상의 매장을 보유한 45억 달러 규모의 기업이다. 체인은 작년에 순 493개의 신규 레스토랑을 열었다.

이러한 성장 통계는 윙스탑의 명시된 사명을 반영한다. 단순하면서도 클래식한 대담한 옵션 메뉴로 세계에 맛을 제공하는 것이다. 체인은 고객에게 클래식 및 뼈 없는 치킨 윙과 대담하고 독특한 맛의 배열, 그리고 치킨 샌드위치 선택을 포함한 영원한 인기 메뉴를 제공한다.

윙스탑 주가는 올해 들어 30% 하락했는데, 회사가 일련의 역풍과 씨름하고 있기 때문이다. 업계 애널리스트들은 소비자 재량 지출 감소의 일환으로 소비자 수요 둔화를 지적했다. 이 요인은 특히 젊고 저소득층에 치우친 윙스탑의 핵심 고객층에서 두드러졌다. 주가는 또한 동일 매장 매출 성장 둔화와 동종 업체 대비 높은 밸류에이션에 대한 우려로 타격을 받았다.

윙스탑의 재무 실적을 보면, 위의 엔씨노와 마찬가지로 이 회사도 최근 분기에 매출이 정체된 것을 알 수 있다. 가장 최근 발표된 회계연도 4분기 실적은 분기 시스템 전체 매출이 9.3% 증가한 13억 달러를 기록했으며, 총 매출은 1억 7,570만 달러로 8.6% 증가했지만 예상치를 167만 달러 하회했다. 이전 분기도 매출이 1억 7,570만 달러였으며, 2024년 2분기 매출은 1억 7,430만 달러였다는 점을 주목해야 한다. 순이익 측면에서, 윙스탑의 조정 순이익 2,780만 달러는 조정 주당순이익 1.00달러를 기록하여 예상치를 주당 17센트 상회했다.

월가 애널리스트들을 살펴보면, 레이먼드 제임스의 브라이언 바카로가 여기서 낙관적인 견해를 취하고 있으며, 그가 명확하게 제시하는 일련의 상호 연결된 이유가 있다. "우리는 다음과 같이 믿는다. 1) 약한 1분기 실적과 낮아진 2026년 가이던스는 지난 한 달간 주가가 44% 하락한 후(4월 2일 기준) 광범위하게 예상되고 가격에 반영된 것으로 보인다. 2) 가치 메시지 부족과 아마도 덜 효과적인 최근 마케팅 캠페인이 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만(저소득/히스패닉 소비자 약세 외에도), 이는 해결 가능하다. 3) DD% 단위 성장은 여전히 업계 최고 수준의 프랜차이즈 단위 경제성에 힘입어 지속될 것으로 보인다. 4) 장기 단위 성장 스토리는 미국 내 약 2,600개 매장만 있고, 그 중 36%가 캘리포니아와 텍사스 두 주에 있다는 점에서 온전하게 유지된다(대부분의 전국 QSR 브랜드는 5,000~8,000개 범위에 안착한다는 점 참고). 5) 주가 하락은 비대칭적 위험/보상을 창출하며, 현재 우리의 DCF 공정 가치 대비 40% 할인된 가격에 거래되고 있고, EV/EBITDA(2027년 예상 약 16.5배)는 훨씬 더 성숙하고 고도로 프랜차이즈화된 동종 그룹보다 약간 높은 수준이다."

바카로는 윙스탑에 대해 계속해서 다음과 같이 쓴다. "우리는 예상되는 실적 개선 시기(하반기) 대비 약간 이를 수 있지만, 추가 하락은 제한적일 것으로 믿으며, 이러한 기회가 거의 나타나지 않는 고품질 성장주에서 전형적인 품질 할인 매수 기회로 본다(WING의 마지막 기회는 2022년 상반기였다)."

레이먼드 제임스 전문가는 이 주식을 적극 매수로 평가하고, 240달러의 목표주가를 제시하여 내년 이맘때까지 주가가 44.5% 상승할 것으로 전망한다. (바카로의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

WING 주식은 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 22건의 애널리스트 리뷰 중 매수 19건, 보유 3건으로 구성되어 있다. WING의 거래 가격 166.04달러와 평균 목표주가 294.30달러는 1년 상승 여력이 77%임을 시사하며, 이는 레이먼드 제임스보다 더 낙관적이다. (WING 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.