테슬라 주가 급락 후 투자자 "무시하기엔 너무 저렴하다"

이란과의 휴전 협정이 체결되었음에도 불구하고, 테슬라(NASDAQ:TSLA)는 아직 안도 랠리에 합류하지 못하고 있으며, 당일 보합세를 보이고 있고 연초 대비 여전히 약 23% 하락한 상태다.

그 이유를 찾기는 어렵지 않다. 지난 3일 동안 테슬라 주가는 실망스러운 1분기 인도량 수치와 예상보다 부진한 에너지 저장 실적에 따라 9% 하락했으며, 이는 오랫동안 회사의 밸류에이션이 현실과 동떨어져 있다고 본 약세론자들에게 충분한 근거를 제공했다.

그러나 더 테키(TT)라는 필명을 사용하는 한 투자자에게 주가 하락은 매우 매력적인 수준에서 매수할 기회를 제공한다.

"간단히 말해서," TT는 설명한다. "시장은 테슬라를 목욕물과 함께 버리고 있다. 이번 매도세는 고통스럽지만, 점점 더 기본적인 사업 궤적과 단절된 것으로 보이며, 나는 여기서 기회를 보고 있다."

5성급 투자자는 단기 인도량 수치가 수요 둔화와 모델 전환으로 인한 지속적인 혼란으로 압박을 받고 있다는 점을 인정한다. 그러나 더 넓게 보면, 투자자는 기본 논리는 변하지 않았다고 말한다. 테슬라는 이전에 여러 번 주장되었듯이 단순한 자동차 제조업체가 아니며, 그렇게 평가되어서도 안 된다. 테슬라는 전기차, 에너지, 자율주행을 대규모로 아우르는 유일한 수직 통합 플랫폼으로 진화했지만, TT는 시장이 이러한 추가적인 옵션성이 거의 가치가 없는 것처럼 주식을 평가하고 있는 것으로 보인다고 믿는다.

밸류에이션이 오랫동안 일부에게 걸림돌이 되어 왔다는 점을 고려하면 다소 과장된 주장일 수 있다. 헤드라인 지표들은 한동안 자랑할 만한 것이 없었지만, 투자자들이 회사의 자율주행/FSD/휴머노이드 사업에 희망을 걸면서 주가는 대체로 이러한 요인을 무시할 수 있었다. 여기서 TT조차도 선행 밸류에이션이 "논리가 불편해지는" 지점이라고 인정하며, 선행 주가수익비율이 170배 이상인 반면 업종 중간값은 10대 중반이고, 선행 EV/EBITDA는 85배 이상인 반면 동종업계 중간값은 10배 미만이다. 이 프리미엄이 "옵션성을 반영하고" 있는 것은 분명하지만, 자율주행, 옵티머스, 에너지 사업을 포함한 장기 성장 서사가 궁극적으로 예상대로 확장될 경우에만 정당화된다.

TT는 분명히 이것이 그럴 것이라고 믿으며, "다음 주요(잠재적) 촉매제"를 지적한다. 그것은 회사가 1분기 전체 실적을 발표하는 4월 22일이 될 것이다. 마진, 평균 판매 가격, 사이버캡 생산 증가 및 옵티머스 일정에 대한 업데이트가 앞으로 주가를 움직이는 주요 요인이 될 것으로 보인다고 TT는 말한다.

"현재 수준에서 장기 투자자들은 나중에 돌이켜보면 명백해 보일 수 있는 진입점을 제공받고 있으며, 그것은 현재로서는 거의 편안하지 않다," TT는 요약했다. "나는 정확한 바닥을 부르는 것이 아니다. 아무도 할 수 없다. 그러나 12개월에서 24개월의 투자 기간을 가진 투자자들에게 여기서의 위험 대비 보상은 유리해 보이기 시작하고 있다."

이를 염두에 두고 TT는 테슬라 주식에 신중한 매수 등급을 부여한다. (더 테키의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가에서는 13명의 애널리스트가 TT와 함께 강세 진영에 합류하고 있으며, 추가로 11명의 보유 의견과 8명의 매도 의견이 모두 합쳐져 보유(즉, 중립) 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 목표주가 393.97달러는 향후 12개월 동안 약 14%의 상승 여력을 시사한다. (TSLA 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.