마이크로소프트 주가 반등 탄력 받아... 한 투자자 "지금이 매수 적기"

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 주가가 오늘 약 3% 상승하며 반등세를 이어가고 있다. 투자자들이 하락했던 대형 기술주로 자금을 재배치하면서 주가는 3월 27일 저점 대비 약 7% 상승했다.

이번 회복세는 마이크로소프트의 장기 성장 스토리가 면밀한 검토를 받은 시기 이후 나타났다. 특히 회사가 AI 분야에서 야심찬 계획을 추진하면서 주가는 연초 대비 여전히 약 21% 하락한 상태다.

이 논쟁의 중심에는 투자 규모가 있다. 지난 분기에만 375억 달러의 자본 지출을 기록했으며, 이는 전년 대비 66% 증가한 수치다. 이는 회사가 이 도박에 거는 큰 판돈을 반영한다. 회사가 성공하고 있다는 여러 징후가 있다. 애저 및 기타 클라우드 서비스의 매출이 전년 대비 39% 성장했고, 마이크로소프트 클라우드의 잔여 이행 의무가 6,250억 달러에 달한다.

그러나 일부 투자자들은 우려스러운 위험 신호를 발견한다. 자본 지출이 매출보다 빠른 속도로 증가하고 있으며, 이 지출의 대부분은 GPU와 CPU 같은 단기 자산(교체가 필요한)에 투입되고 있다. 한편 유료 코파일럿 사용자는 1,500만 명에 불과해 약 4억 5,000만 명의 마이크로소프트 365 상업용 구독자의 일부에 그친다.

설상가상으로 이러한 우려는 지정학적 불안정성과 AI 버블에 대한 우려로 흔들리는 변동성 큰 생태계와 맞물려 있다.

그러나 투자자 루이 제라드에게 결론은 명확하다. 그는 현재 상황을 장기적 기회를 완전히 반영하지 않는 가격에 "AI 제국"의 주식을 축적할 수 있는 드문 기회로 본다.

제라드는 마이크로소프트의 AI 분야로의 "전략적 전환"을 환영하며, 에이전트 AI가 더 높은 기업 가치를 "창출"할 것이라고 주장한다. 투자자는 자동화된 워크플로가 장기적이고 다단계 기능을 실행할 수 있어 마이크로소프트 제품을 가치 사슬에 더욱 통합할 것이라고 지적한다.

제라드는 또한 375억 달러라는 큰 문제를 다룬다. 그러나 그는 이러한 지출의 성격에 개의치 않으며, 6,250억 달러의 잔고를 "다각화된 파트너"로 지원하는 마이크로소프트의 "효율적인 배분"을 칭찬한다.

더욱이 투자자는 회사가 마이아 100 AI 가속기 칩을 통해 자체 맞춤형 실리콘을 추구하는 것이 외부 파트너에 대한 의존도를 줄여 향후 마진을 보호할 수 있다고 주장한다.

이는 제라드에게 마이크로소프트가 다가오는 기술 변화를 유리하게 활용할 수 있는 능력에 대한 충분한 확신을 준다.

"인프라, 거버넌스, 애플리케이션 레이어 등 AI 혁명의 모든 계층을 구축함으로써 마이크로소프트는 본질적으로 생성형 AI 가치 사슬에서 유일하게 수직 통합된 메가캡이 되고 있다"고 제라드는 결론지었으며, MSFT 주식에 대한 강력 매수 등급을 고수하고 있다. (제라드의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가도 같은 분위기다. 35건의 매수와 3건의 보유 의견이 결합되어 MSFT에 강력 매수 합의 등급을 부여한다. 12개월 평균 목표주가 580.84달러는 약 52%의 상승 여력을 시사한다. (MSFT 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.