엔비디아 주식, `딥 밸류` 영역 진입했다는 톱 투자자 평가

엔비디아(NASDAQ:NVDA) 주가는 AI 인프라 지출이 지속적으로 가속화되면서 뛰어난 매출 성장과 높은 수익성에 힘입어 지난 12개월간 약 70% 상승했으며, 지난 5년간 10배 이상 급등했다.

주당순이익(EPS)은 2026 회계연도에 60% 증가했으며, 회사의 규모에도 불구하고 지속적인 높은 마진과 매출 모멘텀에 힘입어 2027년에는 71% 추가 상승할 것으로 예상된다. 그러나 이러한 강세에도 불구하고 주가는 올해 상승 돌파에 실패했으며, 투자자들이 이러한 성장이 주가에 얼마나 반영되었는지를 저울질하면서 횡보세를 보이고 있다.

그러나 밀레니얼 디비던즈(MD)라는 가명으로 알려진 한 최고 투자자는 이러한 주저함이 경고 신호가 아니라 오히려 기회를 창출한다고 믿는다.

"제 생각에는 회사의 품질, 혁신적 우위, 그리고 기회의 규모를 고려할 때 이것은 깊은 가치 영역입니다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 MD는 말한다.

엔비디아가 지난 몇 년간 거대한 진전을 이루었지만, 성장 궤도는 여전히 강력해 보인다. 2025년에 4대 주요 하이퍼스케일러들은 AI 인프라에 총 4,150억 달러를 지출했으며, 2026년에는 이 수치가 최대 6,300억 달러까지 증가할 것으로 예상된다. 이는 전체 산업 투자의 일부에 불과하며, 엔비디아는 전체 AI 인프라 지출이 2030년까지 3~4조 달러에 달할 수 있다고 추정한다. MD에게 이러한 규모는 의심의 여지를 거의 남기지 않으며, 이것은 여전히 "거대한 기회"로 남아있다.

여러 업체들이 이러한 지출 급증으로 혜택을 받겠지만, 엔비디아는 블랙웰과 곧 출시될 베라 루빈 아키텍처를 포함한 AI 칩 분야의 리더십을 감안할 때 여전히 주요 수혜자로 남아있다. 베라 루빈은 대규모 언어 모델 훈련에서 블랙웰보다 약 3.5배 높은 성능을 제공하고 추론 워크로드에서는 약 5배의 개선을 제공할 것으로 예상된다.

"이것은 기술 파라미터에서 상당한 진전입니다"라고 MD는 지적한다. "이전 세대에서 보았듯이, 각각의 새로운 세대는 훨씬 더 높은 가격으로 제공되지만, AI 리더들은 최첨단 기술을 배치할 것으로 기대하기 때문에 이에 주저하지 않습니다."

시장 점유율 관점에서 엔비디아는 여전히 지배적이며, 추정치는 일반적으로 85~90% 범위에 있다(데이터셋에 따라 다름). MI300~350 칩을 보유한 AMD와 같은 경쟁업체들, 그리고 자체 실리콘을 개발하는 구글 및 아마존과 같은 클라우드 제공업체들은 엔비디아의 프리미엄 가격에도 불구하고 아직 엔비디아의 입지를 실질적으로 잠식하지 못했다.

이는 MD에게 엔비디아가 여전히 "혁신의 최전선에" 있음을 시사한다. 비용을 낮추고 의존도를 줄이기 위해 맞춤형 칩을 구축하는 하이퍼스케일러들조차도 곧 출시될 베라 루빈 세대를 포함하여 엔비디아의 최신 아키텍처를 조기에 채택하는 것으로 보인다.

따라서 위의 모든 내용은 칩 거인의 추가 성공을 가리킨다. 이에 따라 MD는 엔비디아 주식에 강력 매수를 부여한다. (밀레니얼 디비던즈의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

"AI 관련 자본 지출이 급증하고 있으며 2026년과 그 다음 해에도 증가할 것으로 예상되며, 엔비디아는 인프라 지출의 주요 수혜자가 될 것이고 올해 후반 베라 루빈의 출시는 다음 성장 단계와 주가 상승을 이끌 가능성이 높습니다"라고 MD는 요약했다.

이것은 또한 증권가 애널리스트들이 도달한 결론이기도 하다. 매수 41개, 보유 및 매도 각 1개를 기반으로 NVDA 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받는다. 평균 목표주가 273.57달러는 1년 수익률 44.5%를 가리킨다. (NVDA 주가 전망 참조)

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