넷플릭스 광고 요금제, 예상보다 빠른 성장세... 키뱅크 애널리스트 목표주가 상향

스트리밍 대기업 넷플릭스가 새로운 비즈니스 모델에 더욱 집중하면서 속도를 내고 있다. 2026년 4월 14일 화요일, 키뱅크의 애널리스트 저스틴 패터슨은 넷플릭스(NFLX)에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 108달러에서 115달러로 상향 조정했다.

이번 새로운 목표가는 현재 주가 103.16달러 대비 11.48% 상승 여력을 시사한다. 팁랭크스에서 평균 수익률 6.30%를 기록하며 높은 평가를 받고 있는 패터슨은 넷플릭스의 광고 사업 전환과 비밀번호 공유 단속이 큰 성과를 내기 시작했다고 판단한다.

넷플릭스 광고 요금제 성장이 수익 증대 견인

오늘 낙관적 보고서의 주요 동인은 넷플릭스 광고형 베이직 요금제의 빠른 성장이다. 보고서에 따르면 넷플릭스는 프리미엄 고객층을 잃지 않으면서 무료 시청자를 유료 구독자로 성공적으로 전환하고 있다.

오늘 보고서에서 패터슨은 "넷플릭스의 광고 요금제가 예상보다 빠르게 확대되고 있다"며 이것이 경쟁이 치열한 시장에서도 매출 성장을 돕고 있다고 밝혔다. 그는 넷플릭스가 방대한 콘텐츠 라이브러리를 효과적으로 활용해 시청자를 붙잡고 있으며, 이는 결과적으로 대형 브랜드에게 광고 공간의 가치를 높인다고 지적했다. 패터슨은 광고 사업의 이러한 상당한 모멘텀이 향후 1년간 주가 상승의 주요 엔진이 될 것으로 본다.

비밀번호 공유 단속이 넷플릭스 구독자 기반 강화

오늘 목표가 상향의 또 다른 핵심 요인은 유료 공유 정책의 지속적인 성공이다. 무료 계정 공유를 어렵게 만들면서 넷플릭스는 수백만 명의 사용자가 자체 구독을 시작하도록 유도했다.

보고서는 이들 신규 회원이 예상보다 오래 머물고 있다고 강조한다. 패터슨은 오늘 "가격 인상과 정책 변경에도 불구하고 구독자 유지율이 매우 높다"고 썼다. 애널리스트는 넷플릭스가 이 프로그램을 더 많은 국가로 확대하면서 이전에 놓치고 있던 매출을 확보해 실적이 계속 개선될 것이라고 지적한다.

콘텐츠 전략이 넷플릭스 선두 유지

디즈니플러스(DIS)와 아마존(AMZN)의 치열한 경쟁에도 불구하고 넷플릭스는 오리지널 프로그램의 왕으로 남아 있다. 넷플릭스가 오징어 게임과 기묘한 이야기 같은 글로벌 히트작을 제작하는 능력은 다른 스트리밍 업체가 따라잡기 어려운 가격 결정력을 제공한다.

저스틴 패터슨은 넷플릭스의 고품질 현지화 콘텐츠 집중이 경쟁사와 차별화되는 요소라고 지적했다. 넷플릭스가 사용자당 더 많은 수익을 올리면서 구독 해지를 막는 프로그램에 더 많이 투자할 수 있기 때문이다. 키뱅크는 더 나은 콘텐츠가 더 나은 수익으로 이어지는 이 선순환 구조가 넷플릭스를 오늘날 미디어 업계에서 가장 안전한 투자처 중 하나로 만든다고 본다.

넷플릭스 주식 매수인가 매도인가

월가로 눈을 돌리면 NFLX 주식은 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 주식을 커버하는 39명의 애널리스트 중 30명이 매수 의견을 제시했고 9명이 보유 의견을 냈다. 또한 평균 넷플릭스 목표주가 115.84달러는 현재 수준 대비 12.3% 상승 여력을 시사한다.

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