트루이스트, 알파벳 목표주가 상향...낙관론 배경은

알파벳 (GOOGL) 주식은 연초 대비 약 22% 상승했으며 지난 1년간 거의 122% 급등했다. 인공지능(AI) 주도의 구글 클라우드 수요, TPU(텐서 처리 장치) 칩 채택 증가, 그리고 회사 전반에 걸친 AI 기능 통합이 투자 심리를 끌어올렸다. 금요일, 트루이스트 애널리스트 유세프 스콸리는 시장이 구글 클라우드의 매출을 과소평가하고 있다고 판단하며 GOOGL 주식의 목표주가를 415달러에서 430달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했다.

스콸리는 또한 아마존 (AMZN) 주식의 목표주가를 310달러에서 320달러로 상향 조정하며, 증권가의 컨센서스 추정치가 회사의 매출과 자본 지출을 과소평가하고 있다고 밝혔다. 전반적으로 스콸리는 지출 증가에 따라 알파벳과 아마존 모두 "더 오래 더 빠르게" 성장할 것으로 예상한다.

트루이스트 애널리스트, GOOGL 주식에 낙관적

스콸리는 2026 회계연도와 2027 회계연도 구글 클라우드 매출 전망치를 각각 1,025억 달러와 1,522억 달러로 상향 조정했다. 이는 이전 전망치인 906억 달러와 1,300억 달러에서 증가한 수치다.

4성급 애널리스트는 구글 클라우드 매출 전망치 상향 조정의 배경으로 AI 스타트업 앤트로픽과 최근 발표된 2,000억 달러 규모 파트너십의 잠재적 기여와 백로그에서 발생하는 관련 매출 인식을 꼽았다. 특히 스콸리는 TPU 소비가 2026 회계연도 후반부터 구글 클라우드 매출에 기여하기 시작하여 2027 회계연도 이후 확대될 것으로 예상한다.

애널리스트의 구글-앤트로픽 거래에 대한 기본 시나리오는 2026 회계연도에 200억 달러, 2027 회계연도에 300억 달러의 증분 매출 기여를 가정하며, 2028년부터 2030년까지는 500억 달러 수준에서 안정화될 것으로 본다. 또한 스콸리는 메타 플랫폼스 (META) 및 애플 (AAPL)과의 파트너십을 포함한 신규 및 기존 거래의 기여 증가, 구글 엔터프라이즈 에이전트 플랫폼에 대한 고무적인 수요 추세, 그리고 기업 고객 대상 TPU 칩 판매 등을 구글 클라우드의 단기 촉매제로 나열했다.

주목할 점은 스콸리가 구글의 자본 지출도 그에 상응하여 증가할 것으로 예상하며, 이는 현재 증권가의 기대치에 완전히 반영되지 않았다고 판단한다는 것이다. 애널리스트는 현재 2026 회계연도 자본 지출을 1,890억 달러, 2027 회계연도를 2,500억 달러로 전망하는데, 이는 컨센서스 추정치인 1,870억 달러와 2,460억 달러를 상회하는 수준이다.

GOOGL 주식, 지금 매수하기 좋은가?

스콸리와 마찬가지로 대부분의 애널리스트들은 GOOGL의 전망에 낙관적이다. 전반적으로 월가는 알파벳 주식에 대해 매수 27건, 보유 5건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. GOOGL 주식의 평균 목표주가는 427.50달러로 12.4%의 상승 여력을 시사한다.