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세계 각국의 국방 예산이 냉전 말기 이후 볼 수 없었던 속도로 급증하고 있으며, 새로운 세대의 테마형 ETF가 투자자들에게 이러한 변화를 추적할 수 있는 방법을 제공하고 있다. 디파이언스 드론 앤 모던 워페어 ETF (JEDI)는 2026년 1월에만 13.9%의 수익률을 기록했는데, 이는 모닝스타에 따르면 광범위한 기술 부문 평균 1.8%의 7배 이상에 달하는 수치다. 모닝스타 기사는 자율 드론, AI 기반 전장 분석, 차세대 전자전 시스템을 구축하는 기업들에 대한 관심 증가를 이유로 꼽았다. 이 펀드의 초기 모멘텀은 더 광범위한 현실을 반영할 수 있다. 스톡홀름 국제평화연구소가 거의 40년 만에 가장 가파른 연간 증가율로 규정한 2024 회계연도 글로벌 군사 지출은 2조 7,200억 달러에 달해 전년 대비 9.4% 증가했으며, 분석가들은 2030년까지 지출이 3조 6,000억 달러를 초과할 것으로 전망하고 있다.
이번 지출 사이클을 이전 군비 증강과 구별하는 것은 자금이 어디로 향하는가다. 국방부의 2026 회계연도 예산은 연구개발에 1,790억 달러를 배정했는데, 이는 전년 대비 27% 증가한 것이며 국방부 역사상 가장 큰 연구개발 배정액이다. 그 중 134억 달러는 자율성 및 자율 시스템에 특별히 배정되었으며, 각 군 전체의 대드론 자금은 31억 달러에 달했다. 연구개발 지출 대 전통적 조달의 비율은 지난 10년간 약 24% 상승했는데, 이는 구조적 변화를 시사할 수 있다. 현대 군사 투자는 레거시 하드웨어보다 소프트웨어, 센서, 무인 플랫폼에 점점 더 집중되고 있다.
우크라이나 분쟁은 무인 전쟁의 결정적인 시험장 역할을 해왔다. 분쟁을 추적하는 여러 국방 분석가들에 따르면, 드론 발사는 2023년 월 약 1만 회에서 2025년 초 일 약 1만 회로 급증했다. 드론은 최전선 전투에서 지배적인 역할을 하게 되었으며, 이러한 변화는 전 세계 군사 교리를 다시 작성하고 NATO 및 동맹국 전반에 걸쳐 조달 일정을 가속화했다. 이는 밀리터리닷컴과 리버 인스티튜트, 웨스트포인트에 따른 것이다.
글로벌 군용 드론 시장은 2024년 약 151억 달러로 평가되었으며 2030년까지 298억 달러에 달할 것으로 예상되는데, 국방 연구 기관들의 보다 공격적인 추정치는 2032년까지 470억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다고 마켓앤마켓이 밝혔다. 주요 국방 시장 연구 전망 전반에 걸쳐 낮은 두 자릿수 성장률이 예상되지만, 정부가 활발한 분쟁에서 나타나는 작전 교훈에 대응함에 따라 실제 채택은 전망을 앞지를 수 있다.
국방 기술 생태계 내 여러 기업들이 이러한 추세의 폭을 보여준다. 펀드 자산의 약 5.9%를 차지하는 JEDI 상위 10대 보유 종목인 에어로바이런먼트 (AVAV)는 우크라이나 분쟁에서 광범위하게 배치된 스위치블레이드 제품군을 포함한 소형 전술 무인 항공기 시스템 및 배회 탄약의 지배적인 미국 제조업체다. 이 회사의 포트폴리오는 정찰 드론, 정밀 타격 탄약, JUMP 20 중거리 무인 항공기 시스템에 걸쳐 있어 전장 드론 수요의 전체 스펙트럼에 걸쳐 위치하고 있다. 또 다른 상위 보유 종목인 L3해리스 테크놀로지스 (LHX)는 통신 인프라에서 신호 정보에 이르기까지 모든 현대 드론 작전을 가능하게 하는 정보감시정찰 및 전자전 계층을 담당한다. 크라토스 디펜스 앤 시큐리티 솔루션스 (KTOS)는 분쟁 공역에서 대량 배치를 위해 설계된 저비용 소모성 전술 항공기를 포함한 고성능 자율 드론 시스템 전문가로서 다른 각도를 제시한다.
공급망의 신흥 측면에서 온다스 홀딩스 (ONDS)는 자율 드론 방어 시스템의 성장하는 시장을 대표한다. 온다스의 아이언 드론 레이더 대무인기 플랫폼은 주요 유럽 공항에서 수백만 달러 규모의 배치를 확보했으며, 2025년 12월 회사는 수천 대의 드론을 배치하는 대규모 자율 국경 보호 프로그램의 주계약자로 선정되었다. 2025년 3분기 매출이 전년 대비 582% 급증한 1,010만 달러를 기록하고 회사 가이던스에 따라 2026년 매출 목표가 1억 1,000만 달러인 온다스는 통합 자율 방어 솔루션에 대한 수요가 얼마나 빠르게 확대되고 있는지를 보여준다.
어뉴주얼 머신스 (UMAC)는 다르지만 전략적으로 중요한 틈새 시장을 겨냥한다. 국방수권법 준수, 국내 제조 드론 부품이다. 정부와 국방 기관이 민감한 공급망에서 중국산 드론 기술을 제거하기 위해 움직이면서, 어뉴주얼 머신스와 같은 기업들은 중요한 드론 부품 생산의 리쇼어링으로부터 혜택을 받을 수 있는 위치에 있을 수 있다. 이 회사는 2026년 1월 210만 달러 규모의 국방수권법 준수 드론 주문을 확보했으며 증가하는 국방 및 기업 수요를 충족하기 위해 미국 제조 역량을 확대하고 있다.
2025년 6월 NATO 정상회의는 동맹 76년 역사상 가장 중요한 국방 지출 약속을 낳았을 수 있다. 회원국들은 군사 지출을 이전 GDP 2% 목표에서 2035년까지 GDP 5%로 높이기로 합의했는데, 3.5%는 핵심 국방 역량에, 1.5%는 인프라, 회복력, 국방 산업 기반 확장에 할당된다. 2025년 NATO는 아이슬란드를 제외한 모든 회원국이 처음으로 기존 2% 기준을 충족했으며, 5개 동맹국이 이미 3%를 초과하고 리투아니아와 폴란드 2개국이 4%를 넘어섰다고 보고했다.
유럽 재무장 뒤의 수치는 역사적 맥락에서 중요하다. 유럽 집단 국방 지출은 2026년 6,930억 달러로 예상된다. 독일만 해도 2026년 국방에 826억 9,000만 유로를 예산으로 책정했으며 2029년까지 1,620억 유로로 가는 경로를 제시했다. 2025년 GDP 4%를 지출하는 폴란드는 2030년까지 5~6%를 목표로 하고 있다. 유럽연합은 회원국 전반에 걸쳐 국방 산업 역량을 지원하기 위해 총 1,500억 유로 규모의 SAFE 재무장 대출 시설을 출범시켰다. 이것은 1년짜리 조달 급증이 아니라 여러 예산 주기에 걸쳐 국방 기술 플랫폼에 대한 지속적인 수요를 창출할 것으로 예상되는 유럽 안보의 구조적 재평가다.
디파이언스 드론 앤 모던 워페어 ETF (JEDI)는 BITA 드론 앤 모던 워페어 셀렉트 지수를 추적하는 테마형 상장지수펀드다. 2025년 9월 출시된 이 펀드는 군용 드론 및 무인 시스템, AI 기반 전쟁 플랫폼, 전자전, 우주 및 위성 방어, 군사 사이버 보안, 자율 로봇공학 등 6개 국방 기술 하위 부문에 걸쳐 약 28~29개 증권을 보유하고 있다. JEDI는 0.69%의 운용 보수를 부과하며 비분산형으로 분류된다.
JEDI의 상위 보유 종목은 국방 기술 가치 사슬 전반에 걸쳐 집중되었지만 다각화된 접근 방식을 반영한다. 이 보고서 기준으로 가장 큰 포지션은 L3해리스 테크놀로지스 (LHX) 7.72%, RTX 코퍼레이션 (RTX) 7.67%, 로켓 랩 (RKLB) 7.51%, 탈레스 (THLLY) 6.66%, 사브 AB (SAABY) 6.60%, 크라토스 디펜스 (KTOS) 6.58%, 에어로바이런먼트 (AVAV) 5.91%, 팔란티어 테크놀로지스 (PLTR) 5.43%를 포함한다. 상위 10개 포지션이 자산의 약 65%를 차지하며, 자율 시스템 및 국내 드론 제조를 대표하는 온다스 홀딩스 (ONDS) 및 어뉴주얼 머신스 (UMAC)와 같은 기업들에 대한 추가 노출이 있다.
더 광범위한 투자 맥락은 테마의 지속 가능성을 뒷받침한다. 포캐스트 인터내셔널에 따르면 국방 전자 및 시스템 지출은 2028 회계연도까지 연평균 8~9% 성장할 것으로 예상된다. 이러한 지출은 레이더, 통신, 감시 시스템의 현대화에 의해 주도될 것이다. 우주 재단에 따르면 우주 기반 국방 자본 지출은 2025 회계연도 300억 달러에 달했으며, 전망은 2028 회계연도까지 450억 달러를 가리키고 있다. 대드론 역량, 자율 군집 기술, AI 지원 지휘 시스템에 대한 국방부의 강조는 에어로바이런먼트 (AVAV)와 같은 기존 주요 업체에서 온다스 (ONDS) 및 어뉴주얼 머신스 (UMAC)와 같은 신흥 플랫폼에 이르기까지 기술 중심 국방 기업들이 전통적인 하드웨어 중심 계약업체에 비해 불균형적으로 혜택을 받을 수 있음을 시사한다.
국방 기술 투자는 성장 논제와 함께 동등한 고려를 받을 만한 의미 있는 위험을 수반한다. 정부 국방 예산은 본질적으로 정치적이고 순환적이다. 현재 NATO 약속이 지속적인 증가를 가리키지만, 재정 압박, 행정부 교체 또는 외교적 돌파구가 지출 궤적을 늦추거나 역전시킬 수 있다. GDP 5% 목표는 각 회원국의 국내 예산 절차를 통한 비준을 요구하는데, 이는 보장되지도 선형적이지도 않은 경로다.
집중 위험도 중요하다. JEDI의 포트폴리오는 항공우주 및 국방 내에만 집중되어 있어 교차 부문 분산을 제공하지 않는다. 광범위한 시장 매도, 지정학적 정서 변화 또는 국방 수출에 영향을 미치는 계약 취소나 규제 변경과 같은 부문별 혼란이 수익률에 불균형적으로 영향을 미칠 수 있다. 2025년 9월 출시된 이 펀드의 비교적 짧은 실적 기록은 다양한 시장 상황에 걸친 성과 이력이 제한적임을 의미한다.
밸류에이션 위험도 주목할 만하다. 여러 국방 기술 종목들은 테마에 대한 투자자 열정이 커지면서 상당한 멀티플 확장을 경험했다. 특히 신흥 드론 및 자율 시스템 기업을 포함한 소형주 보유 종목들은 초기 단계 매출에서 수익성으로 확대되면서 높은 변동성과 실행 위험을 수반할 수 있다. 수익 성장이 기대치를 충족하지 못하거나 시장 정서가 해당 부문에서 벗어나면 이러한 밸류에이션이 압축될 수 있다. 투자자들은 또한 많은 국방 기술 기업들이 유한한 정부 계약 풀을 놓고 경쟁하며, 낙찰 결과가 개별 주가에 이진적 영향을 미칠 수 있다는 점을 고려해야 한다. 과거 성과는 미래 결과를 나타내지 않는다.
글로벌 국방 지출은 세대적 변화를 겪고 있는데, 이는 군사 투자를 드론, 자율 시스템, AI 기반 분석, 전자전으로 역사적 선례가 거의 없는 속도로 재편하고 있다. 1,790억 달러 규모의 미국 연구개발 예산, NATO의 GDP 5% 약속, 유럽의 수천억 달러 규모 재무장 물결은 현대전을 정의하는 기술을 구축하는 기업들에 대한 다년간 수요 사이클을 집합적으로 가리킨다. 에어로바이런먼트 (AVAV) 및 L3해리스 (LHX)와 같은 기존 국방 주요 업체에서 온다스 홀딩스 (ONDS)와 같은 자율 시스템 혁신 업체, 어뉴주얼 머신스 (UMAC)와 같은 국내 공급망 업체에 이르기까지, 이러한 변화를 주도하는 기업 생태계는 광범위하고 성장하고 있다.
디파이언스 JEDI ETF (JEDI)는 국방 기술 공급망 전체에 걸친 포트폴리오로 이러한 추세에 대한 테마형 노출을 위한 하나의 수단을 제공한다. 기회는 실재하지만 위험도 마찬가지다. 집중된 부문 노출, 국방 예산을 둘러싼 정치적 불확실성, 밸류에이션 민감성, 정부 계약 사이클의 본질적 예측 불가능성이다. 국방 기술에 대한 테마형 노출을 고려하는 투자자들은 그것이 자신의 더 광범위한 포트폴리오, 위험 감수성, 투자 기간 내에서 어떻게 맞는지 평가해야 하며, 적절한 경우 금융 전문가와 상담해야 한다.
중요 공시
인용된 성과 데이터는 과거 성과를 나타낸다. 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않는다. 투자의 투자 수익 및 원금 가치는 변동하므로 투자자의 주식은 매도 또는 환매 시 원래 비용보다 많거나 적을 수 있으며 현재 성과는 인용된 성과보다 낮거나 높을 수 있다. 가장 최근 월말 기준 성과는 833.333.9383으로 전화하여 얻을 수 있다. 특히 단기 성과는 펀드의 미래 성과에 대한 좋은 지표가 아니며, 투자는 수익률만을 기반으로 이루어져서는 안 된다. 시장 가격은 거래 시간 동안 거래소에서 ETF 주식을 사고팔 수 있는 가격이며, 순자산가치는 거래일 종료 시 펀드의 기초 자산 및 현금 중 각 주식의 몫 가치를 나타낸다.
투자자들은 투자하기 전에 투자 목적, 위험, 수수료 및 비용을 신중하게 고려해야 한다. 펀드에 대한 이러한 정보 및 기타 정보가 포함된 투자설명서 또는 간이투자설명서는 833.333.9383으로 전화하거나 당사 웹사이트 www.defianceetfs.com/jedi/를 방문하십시오. 투자하기 전에 투자설명서 또는 간이투자설명서를 주의 깊게 읽으십시오.
JEDI는 포사이드 펀드 서비스스 LLC가 배포한다.
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