AMD와 인텔... 주요 애널리스트가 두 반도체 주식 목표가를 상향한 이유

반도체 업계를 선도하는 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 인텔(INTC)이 번스타인으로부터 목표주가를 상향 조정받았다. 이는 데이터센터와 AI 수요 개선 추세를 반영한 것이다. 번스타인의 최고 애널리스트 스테이시 라스곤은 AMD의 목표주가를 235달러에서 265달러로, 인텔의 목표주가를 36달러에서 60달러로 상향 조정하면서 두 종목 모두에 대해 시장수익률 등급을 유지했다.

라스곤은 팁랭크스가 추적하는 1만2000명 이상의 애널리스트 중 96위에 랭크되어 있다. 그는 68%의 성공률을 기록하고 있으며, 1년 기준 평균 수익률은 32.10%다.

번스타인이 AMD에 더 긍정적인 이유

AMD의 경우, 애널리스트는 주로 서버 수요 강세를 근거로 실적 전망치를 상향 조정했다. 라스곤은 이제 EPYC 서버 매출이 2026년에 전년 대비 약 50% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 클라우드 및 AI 워크로드의 지속적인 수요에 힘입은 것이다. 그는 또한 AMD가 최근 메타 플랫폼과 체결한 계약의 영향을 반영했는데, 이는 현재 시장 전망치에 완전히 반영되지 않았다고 판단했다.

이에 따라 번스타인은 2026년 매출 전망치를 458억 달러로 상향 조정했으며, AI 부문이 약 142억 달러를 기여할 것으로 예상했다. 2027년에는 매출이 767억 달러에 달할 것으로 전망했는데, 이는 시장 컨센서스를 크게 상회하는 수준이다.

다만 애널리스트는 PC 시장에 대한 전망이 약하고 대규모 AI 프로그램의 확장성에 일부 불확실성이 있어 신중한 입장을 유지하고 있다.

인텔, 서버 강세로 전망 개선

번스타인은 인텔의 전망에 대해서도 더 긍정적으로 전환했는데, 주로 데이터센터 사업의 수요 개선에 기인한다. 이 회사는 이제 제온 서버 매출이 2026년에 전년 대비 약 36% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 가격 상승과 제품 믹스 개선에 힘입은 것이다. 이는 또한 매출총이익률 전망치 상향으로 이어졌다.

2026년에 대해 번스타인은 인텔이 533억 달러의 매출과 주당순이익 0.82달러를 기록할 것으로 예상하며, 이익은 컨센서스 전망치를 상회할 것으로 보고 있다. 2027년을 전망하면서 이 회사는 추가 개선을 예상하고 있으며, 주당순이익이 1.33달러로 상승할 것으로 내다봤다.

다만 AMD와 마찬가지로 애널리스트는 PC 부문에 대한 기대치를 낮췄으며, 이 부문은 계속해서 전체 성장에 부담으로 작용하고 있다.

현재 어느 반도체 주식이 더 나은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 두 종목 중 AMD가 애널리스트들로부터 보통 매수 컨센서스를 받으며 두드러진다. AMD 주식의 평균 목표주가는 284.42달러로, 현재 수준에서 약 10%의 상승 여력을 시사한다.

반면 인텔은 애널리스트들로부터 보유 등급을 받고 있다. INTC 주식의 평균 목표주가는 52.90달러로 약 19%의 하락 여력을 시사하며, AMD에 비해 단기 상승 여력이 제한적임을 나타낸다.