웰스파고, 기술주 여전히 매력적... 매수 추천 종목 2개 제시

올해 시장은 롤러코스터를 타는 듯한 모습을 보였다. 중동 긴장이 고조되면서 3월 말까지 급락했던 주식시장은 이후 강력한 반등세를 보였다. S&P 500 지수는 저점 대비 10% 이상 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 기술주 중심의 나스닥 지수도 수십 년 만에 가장 강력한 상승세 중 하나를 기록했다.

이러한 반등은 중동 전쟁에 대한 기대 개선, 특히 휴전 가능성과 유가 압력 완화에 대한 희망이 투자 심리를 위험자산 쪽으로 되돌리면서 촉발됐다.

그러나 상황은 여전히 유동적이며, 간헐적인 긴장 고조와 휴전 마감일이 계속해서 시장 변동성을 키우고 있다.

이런 환경에서 투자자들의 자연스러운 움직임은 방어주로 쏠리는 것이지만, 웰스파고의 전략가 메이슨 멘데즈는 보다 세밀한 접근법을 제안한다. 현재 여건에서 어떤 투자가 가장 유리한 위치에 있는지를 기준으로 포트폴리오를 재조정하라는 것이다. 그의 결론은 기술주를 재검토할 때가 됐다는 것이다.

멘데즈는 "분산투자는 장기 투자자를 위한 우리 가이드의 기본 요소"라며 "하지만 그것이 '사서 잊어버리라'는 의미는 아니다. 정원처럼 포트폴리오도 때때로 관리가 필요하다고 본다. 일반적으로 리밸런싱의 형태로 말이다. 즉, 우리가 보기에 밸류에이션이 너무 높은 증권에서 잠재적으로 더 매력적이라고 판단되는 증권으로 재배분하는 것이다. 기술 섹터의 밸류에이션은 의미 있게 하락했으며, 향후 12개월 주가수익비율(PER)로 볼 때 현재 S&P 500 전체와 비슷한 수준이다. 그러나 주가 약세에도 불구하고 기술주는 여전히 강력한 실적 성장 잠재력을 보인다고 판단한다"고 말했다.

이를 구체적인 제안으로 옮기면, 웰스파고 애널리스트들은 밸류에이션이 매력적으로 보이는 지금 매수할 만한 두 종목을 제시하고 있다. 두 종목 모두 기술 분야에 속하지만 서로 다른 뿌리에서 출발했다. 월가의 다른 애널리스트들도 이들의 선택에 동의할까? 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 활용해 알아봤다.

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)

먼저 반도체 분야를 살펴보자. AMD는 빠르게 성장하는 메가캡 기업이다. 시가총액 4,210억 달러에도 불구하고 1조 달러대 업계 선두주자들과 비교하면 '작은' 편이다. 하지만 이 회사는 AI의 급속한 확장에 힘입어 상승세를 타고 있다. AMD 주가는 올해 들어 28%, 지난 12개월간 221% 올랐다.

이러한 상승은 시장이 무엇을 필요로 하고 AMD가 무엇을 제공할 수 있는지에 대한 회사의 명확한 이해에 뿌리를 두고 있다. 회사는 데이터센터 배치용 GPU와 CPU, 엣지 AI용 APU와 SoC, 심지어 사용자가 성능 저하 없이 데스크톱에서 고급 AI 모델을 구동할 수 있게 하는 AI 지원 PC 제품까지 포함하는 '종합 AI 포트폴리오'를 구축했다. AMD는 특히 EPYC CPU와 인스팅트 GPU에 대한 높은 수요를 보였으며, 이러한 수요가 최근 성공을 이끌었다.

이는 데이터센터 매출이 54억 달러로 AMD 전체 매출의 절반 이상을 차지한다는 단순한 사실에서 확인할 수 있다. 데이터센터는 AI와 밀접하게 연결돼 있으며, AMD는 양쪽 모두에 필수불가결한 존재가 되고 있다. 구글 클라우드, 마이크로소프트, 델, 오라클, AWS 등 업계 최대 기업들이 AMD 제품과 협력하고 있다.

2025년 4분기 실적에서 AMD는 총 매출 103억 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 거의 34% 증가한 수치로, 예상치를 6억 달러 상회하는 인상적인 성과였다. 회사의 순이익은 25억 달러로 기록을 세웠고, 희석 주당순이익(EPS)은 1.53달러로 역시 기록을 경신했다. EPS 수치는 예상보다 주당 21센트 높았다는 점을 주목해야 한다.

팁랭크스에서 월가 애널리스트 상위 1%로 평가받는 웰스파고의 애런 레이커스 애널리스트에게 핵심은 AMD가 계속해서 상승 여력을 만들어내는 능력과 주요 AI 업체들과의 파트너십이다. 그는 "우리는 AMD EPYC 서버 CPU의 상승 잠재력에 대해 점점 더 긍정적이다. 현재 우리는 AMD의 서버 CPU 매출이 2026년 전년 대비 29% 증가할 것으로 예상하지만, 전년 대비 40% 이상 성장할 가능성이 높아지고 있다. 이는 지속적으로 강한 클라우드 수요와 시장 점유율 확대 모멘텀에 힘입은 것이다. AMD가 곧 선보일 차세대 젠6 기반 투린 EPYC CPU는 긍정적인 촉매제가 될 것으로 본다. 인텔의 차세대 제온 다이아몬드 래피즈 CPU 대비 강력한 경쟁력을 갖추고 있다"고 썼다.

레이커스는 앞으로의 전망에 대해 "오픈AI와 메타의 전략적 협약 발표(2026년 4분기부터 본격 배치 시작) 이후, AMD가 추가로 기가와트급 배치를 발표할 것으로 본다. 우리는 계속해서 AMD의 데이터센터 GPU 매출이 2026년 135억 달러, 2027년 323억 달러에 이를 것으로 예상하며, 추가 발표가 2027년까지 400억 달러 이상으로 가는 상승 경로를 뒷받침할 것으로 믿는다"고 덧붙였다.

이 5성급 애널리스트는 비중확대(매수) 의견과 함께 목표주가 345달러를 제시했는데, 이는 1년 상승 여력 25.5%를 시사한다. (레이커스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

AMD에 대한 증권가의 컨센서스 의견은 보통 매수로, 최근 애널리스트 리뷰 28건 중 매수 20건, 보유 8건을 기반으로 한다. 주가는 274.95달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 287.33달러는 4.5%의 소폭 상승 여력을 나타낸다. (AMD 주가 전망 참조)

서비스나우 (NOW)

다음으로 살펴볼 종목은 비즈니스 소프트웨어와 AI에 초점을 맞춘 클라우드 컴퓨팅 기업이다. 서비스나우는 스스로를 비즈니스 혁신을 위한 'AI 관제탑'을 제공한다고 설명한다. 말이 길게 들리지만, 실제로는 IT 문제가 발생하기 전에 해결하기 위해 AI, 데이터, 워크플로를 통합할 수 있는 통합 플랫폼을 제공한다는 의미다.

운영 차원에서 서비스나우는 IT 서비스 및 운영 관리, HR 서비스 제공, 자율 인력 거버넌스, 에이전트 AI, 워크플로 데이터 제어, 고객 서비스 관리 등의 제품을 제공한다. 이는 빙산의 일각에 불과하다. 비즈니스에서 디지털로 관리할 수 있는 것이라면 서비스나우가 그 일을 할 수 있는 시스템이나 AI를 갖추고 있을 가능성이 크다. 서비스나우는 2003년에 설립됐으며, 20년 넘게 인력 및 데이터 관리에 전념해왔다. AI의 추가는 시스템을 간소화하고 데이터가 실제 사람들을 위해 작동하도록 만든다.

회사의 AI 플랫폼은 고객 조직이 모든 것을 하나의 신뢰할 수 있는 시스템에 연결함으로써 더 빠르고 안전하게 작업할 수 있도록 설계됐다. AI 에이전트의 사용은 시스템을 확장 가능하게 만들고, 사용자가 복잡한 워크플로를 자동화하여 효율성을 높일 수 있게 한다. 가장 중요한 것은 플랫폼이 사용자에게 완전한 가시성을 제공한다는 점이다. 이것은 단순한 AI가 아니라 인간의 감독이 있는 AI다.

깊은 AI 능력을 자랑함에도 불구하고 서비스나우의 주가는 최근 하락세를 보이고 있다. 특히 AI 연구소들이 SaaS 분야를 혼란에 빠뜨릴 가능성에 대한 우려 등 소프트웨어 섹터를 강타한 역풍을 겪고 있다. 주가는 지난 1년간 34% 하락했다.

동시에 회사의 매출과 실적은 상승 추세를 보이고 있다. 가장 최근 보고된 2025년 4분기 실적에서 서비스나우의 매출은 35억7,000만 달러를 기록했다. 이는 예상치를 거의 3,900만 달러 상회하고 전년 동기 대비 20% 이상 성장한 수치다. 핵심 지표인 구독 매출은 34억7,000만 달러로 전년 동기 대비 21% 증가했다. 회사의 실적은 비GAAP EPS 기준 92센트로 보고됐으며, 이는 예상보다 주당 3센트 높았다. 서비스나우는 내일(4월 22일) 장 마감 후 1분기 실적을 발표할 예정이다.

이 종목은 웰스파고의 마이클 터린 애널리스트의 주목을 받았다. 그는 "1분기는 서비스나우에게 덜 중요하지만(기업 예약 활동이 상반기가 아닌 하반기에 크게 집중됨), 우리가 확인한 파이프라인 논평은 눈에 띄게 낙관적이었다. AI 소비가 증가하기 시작했으며, 2026년 하반기에 잠재적 영향이 있을 것이다. 서비스나우는 타깃 M&A로 AI 제품을 계속 보강하고 있으며, 플랫폼 접근 방식은 현장에서 긍정적으로 평가받고 있다. 다가오는 놀리지 컨퍼런스와 투자자의 날이 주가에 더 큰 촉매제가 될 것으로 본다"고 썼다.

터린은 매수 근거를 제시하며 "우리의 업데이트된 목표주가 185달러(기존 225달러에서 섹터 전반의 멀티플 압축을 반영해 하향)는 우리의 향후 NTM 추정치 기준 EV/FCF 약 27.5배(EV/S 약 10배 의미)에서 도출됐다. 이는 과거 수준보다 낮지만, 서비스나우가 엔터프라이즈 소프트웨어에서 최고의 성장 자산 중 하나라는 프로필을 반영해 대형 소프트웨어 동종 업체들보다는 여전히 높다"고 말했다.

이러한 논평은 애널리스트의 비중확대(매수) 의견을 뒷받침하며, 그가 제시한 목표주가 185달러는 85.5%의 상승 여력을 시사한다. (터린의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

서비스나우는 증권가로부터 적극 매수 의견을 받고 있다. 애널리스트 리뷰 35건 중 매수 30건, 보유 4건, 매도 1건을 기반으로 한다. 주가는 현재 99.72달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 165.69달러는 1년 상승 여력 66%를 시사한다. (NOW 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 스스로 분석하는 것이 매우 중요하다.