뉴스케일 파워, `고객 의존도` 경고에도 불구하고 주가 상승세

뉴스케일 파워 (SMR)는 2025년 예상보다 큰 손실을 기록했다. 목요일, 글로벌 은행 HSBC (HSBC)는 이 미국 원자력 기술 개발업체에 대해 보유 의견으로 커버리지를 시작했다.

이 투자은행은 뉴스케일 파워의 최초 기술과 회사를 "고객의 손에 맡기는" 사업 모델로 인한 "상당한 실행 및 재무 리스크"를 언급했다. 그러나 SMR은 4월 22일 거래를 주당 13.57달러로 16% 이상 상승 마감했다.

참고로, 뉴스케일 파워는 기존 대형 원자력 발전소와 유사한 표준 경수로 기술을 사용하는 소형 모듈 원자로(SMR)를 개발한다. 이들은 공장에서 제조되어 현장으로 운송될 수 있는 더 작은 모듈 단위로 제공된다.

뉴스케일 파워는 '고객의 손에 달려 있다'

HSBC 애널리스트 사만다 호는 SMR에 대한 보유 의견과 함께 목표주가 13달러를 제시하며 향후 몇 달간 약 2%의 상승 여력만 있다고 전망했다.

호는 뉴스케일 파워가 미국 원자력규제위원회로부터 받은 표준 설계 승인에 대해 긍정적이며, 이것이 회사의 글로벌 SMR 배치 추진에서 "실질적으로 리스크를 낮춘다"고 믿는다. 그러나 애널리스트는 뉴스케일 파워의 "자본 경량" 사업 모델에 대해서는 그다지 확신하지 못한다.

연구원은 이 미국 원자로 개발업체가 발전소를 건설하고 소유하는 데 많은 비용을 지출하지 않고 대신 기술을 라이선스하고 건설 전후 서비스를 제공하는 운영 방식을 지적했다. 그녀는 이것이 뉴스케일 파워를 "실행 속도 측면에서 고객의 손에 맡기는" 상황으로 만든다고 본다.

애널리스트, 오클로의 '소유-운영' 사업 모델 주목

반면, 애널리스트는 경쟁사 오클로 (OKLO)의 SMR에 대한 "소유-운영" 사업 모델과 회사가 "전력, 연료 및 동위원소 생산의 통합을 가속화하고 있다"는 점을 강조했다. 또한 호는 뉴스케일 파워와 독립 에너지 회사 ENTRA1의 협력에 대해 언급했는데, 이는 미국 공공 전력회사 테네시밸리공사를 위해 최대 6기가와트의 원자력 에너지를 개발하는 것이다.

그녀는 이 거래가 뉴스케일 파워의 전망을 개선하고 장기적으로 매출을 안정적으로 유지하는 데 도움이 될 것이라고 본다. 그러나 애널리스트는 또한 이 계약이 회사가 더 높은 일반관리비를 충당하기 위해 더 많은 선행 자본을 조달해야 할 수 있다고 주장했다.

뉴스케일 파워는 매수하기 좋은 주식인가?

월가 전체적으로, 뉴스케일 파워 주식에 대한 애널리스트들의 컨센서스 등급은 중립 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 매수 5건, 보유 7건, 매도 1건을 기반으로 한다.

그러나 SMR 평균 목표주가 16.70달러는 약 31%의 상승 여력을 시사한다.