헤리티지 파이낸셜, 올림픽 딜로 성장 모색

헤리티지 파이낸셜(HFWA)이 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

헤리티지 파이낸셜의 최근 실적 발표 컨퍼런스콜은 건설적인 분위기 속에서 진행됐다. 경영진은 올림픽 뱅코프 인수 합병의 성공적 완료, 마진 확대, 견조한 신용 품질을 강조했다. 합병 관련 비용 증가, 유형 보통주 자본 감소, 일부 신용 및 예금 압박이 인정됐지만, 경영진은 전략적 이점과 수익성 개선이 단기 역풍을 상쇄한다고 주장했다.

올림픽 뱅코프 인수 합병 완료

헤리티지는 1분기에 올림픽 뱅코프 인수를 완료하며 9억5400만달러의 대출과 13억9000만달러의 예금을 편입했다. 경영진은 이번 거래가 퓨젯사운드 지역에서 은행의 입지를 강화하고 운영 규모를 확대해 태평양 북서부 핵심 시장에서 더욱 효과적으로 경쟁할 수 있는 위치를 확보했다고 강조했다.

대출 및 예금 급증

올림픽 뱅코프 편입을 포함해 총 대출은 분기 중 9억3900만달러 증가했고 예금은 13억3000만달러 늘어나 합병의 혁신적 영향을 보여줬다. 인수 잔액을 제외하더라도 헤리티지 자체 대출 장부는 2000만달러 증가해 통합 작업이 진행되는 가운데서도 유기적 성장을 나타냈다.

순이자마진 4% 근접

순이자마진은 전분기 3.72%, 전년 동기 3.44%에서 3.96%로 확대됐다. 자산 수익률 개선과 예금 비용 완화가 기여했다. 경영진은 명확한 상승 추세를 설명하며 연말까지 약 4%의 순이자마진을 목표로 하고 있어 합병 시너지가 실현되면서 추가적인 수익 레버리지를 시사했다.

대출 및 투자 수익률 개선

대출 포트폴리오 수익률은 1분기에 5.73%를 기록해 4분기 대비 19bp 상승했다. 이전 부실 채권에서 회수한 이자가 약 6bp 기여했다. 투자 증권도 헤리티지가 현재 시장 금리로 채권을 추가하면서 약 17bp의 수익률 상승을 보여 마진 모멘텀을 더욱 뒷받침했다.

신용 품질은 여전히 강점

부실 대출은 600만달러 감소한 1500만달러를 기록해 총 대출의 0.26%에 불과했다. 이는 연말 0.44%에서 개선된 수치다. 순 대손은 55만2000달러로 연율 0.04%에 그쳤으며, 주의 및 요주의 대출 지표는 안정적이거나 개선되어 엄격한 심사 기준을 보여줬다.

대출 파이프라인이 향후 성장 시사

헤리티지는 분기 말 6억3100만달러의 상업용 대출 파이프라인을 보유했다. 이는 4분기 4억6800만달러, 전년 동기 4억6000만달러에서 증가한 수치로 견고한 기초 수요를 나타낸다. 이 파이프라인을 바탕으로 경영진은 일부 실행 지연을 감안하더라도 향후 분기에 연율 중반 한 자릿수 대출 성장을 예상한다.

예금 비용 소폭 하락

이자부 예금 비용은 전분기 1.83%에서 1.71%로 하락했으며, 3월 수준은 약 1.68%를 기록해 개선된 구성과 가격 규율을 반영했다. 경영진은 주요 금리 충격이 없는 한 이러한 자금 조달 비용이 1.68~1.70% 수준을 유지할 것으로 예상하며, 이는 마진 상승을 지속하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.

자본 및 유동성 견고 유지

경영진은 올림픽 인수가 유형 자본에 미친 영향에도 불구하고 모든 규제 자본 비율이 우량 자본 최소 기준을 편안하게 상회한다고 강조했다. 은행은 또한 자사주 매입 승인을 통해 유연성을 유지하고 있으며 유기적 성장 및 리스크 고려 사항과 비교해 자사주 매입을 검토할 예정이다.

합병으로 비이자비용 증가

비이자비용은 합병 및 전환 비용으로 급증했다. 거래 관련 비용은 520만달러로 전분기 38만5000달러에서 크게 늘었다. 무형자산 상각도 210만달러로 증가했으며, 경영진은 통합이 완료되기 전인 3분기까지 분기별 비용이 높은 수준을 유지할 것이라고 경고했다.

유형 보통주 자본 감소

유형 보통주 자본 비율은 전분기 10.1%에서 9.6%로 하락했다. 이는 주로 올림픽 거래의 자본 영향 때문이다. 이는 예상된 것이었지만, 투자자들은 자본 수준이 건전하게 유지되고 있으며 경영진이 향후 자사주 매입을 평가하면서 유형 보통주 자본을 면밀히 모니터링하고 있다는 설명을 들었다.

기초 예금 감소

올림픽을 제외하면 예금은 분기 중 6100만달러 감소했다. 여기에는 갱신되지 않은 2900만달러의 중개 양도성예금증서 만기가 포함됐으며, 경영진은 이를 계절성 및 경쟁적 가격 책정과 연관지었다. 이러한 소폭 감소는 합병이 자금 조달을 늘렸지만 핵심 예금 환경이 여전히 경쟁적임을 보여준다.

상업용 대출 실행 둔화

신규 상업용 대출 약정은 1분기에 1억6600만달러를 기록해 4분기 2억5400만달러에서 감소했으며 전년 동기 대비로도 소폭 낮았다. 이는 거래 전환 속도 둔화를 반영한다. 경영진은 감소의 상당 부분을 타이밍 문제로 설명하며, 여러 거래가 근본적인 수요 침식보다는 2분기로 이동한 것이라고 밝혔다.

기업금융 대출 압박 증가

주의 대출은 3700만달러 증가했으며, 여기에는 올림픽 포트폴리오에서 1800만달러가 포함됐다. 상업 및 산업 대출 내에서 특별 주의 및 요주의 분류가 눈에 띄게 증가했다. 경영진은 이를 거시경제 불확실성과 연관지었으며 이러한 차입자들을 면밀히 모니터링하고 있지만, 전반적인 손실 경험은 여전히 미미하다고 밝혔다.

상업용 부동산 집중도 규제 지침 초과

헤리티지의 비소유자 점유 상업용 부동산 대출 대비 총 대출 비율은 약 301%로 상승해 규제 지침을 소폭 상회했다. 이는 주로 올림픽의 상업용 부동산 중심 장부와 매입 회계 처리에 기인한다. 경영진은 급격한 포트폴리오 축소보다는 대출 상환 및 다각화된 성장을 통해 이 비율이 점진적으로 감소할 것으로 예상한다.

신규 기타 부동산 소유 및 개별 자산 스트레스

은행은 장부가 75만5000달러의 압류된 단독주택 1건의 소유권을 취득했다. 이는 2020년 이후 첫 기타 부동산 소유 자산으로 이전의 깨끗한 신용 상태를 보여준다. 총 대손 58만3000달러는 소폭의 회수로 상쇄됐으며, 관리 가능한 수준이며 광범위한 악화를 나타내지 않는다고 설명됐다.

신규 대출 금리 하락

신규 상업용 대출의 평균 금리는 6.11%로 전분기 대비 45bp 하락했으며, 전체 신규 대출 실행 평균은 6.16%로 27bp 하락했다. 이러한 신규 대출 가격 책정의 완화는 기존 자산의 재가격 책정이나 자금 조달 효율성으로 상쇄되지 않는 한 향후 마진 확대 속도를 늦출 수 있다.

가이던스는 마진 상승 및 비용 정상화 시사

향후 전망과 관련해 경영진은 비이자비용이 2분기와 3분기에 약 6400만~6500만달러 수준을 유지한 후 합병 비용이 줄어들면서 4분기에 약 5600만~5700만달러로 하락할 것으로 예상한다. 또한 순이자마진이 3.96%에서 연말까지 약 4%로 상승하고, 연율 중반 한 자릿수 대출 성장, 1.70% 수준의 안정적인 예금 비용, 지속적으로 강한 신용 지표를 전망했다.

헤리티지 파이낸셜의 실적 발표 컨퍼런스콜은 전환기에 있지만 더욱 견고한 전략적 기반을 갖춘 은행의 모습을 그렸다. 올림픽 거래를 활용해 규모를 확대하면서 신용 리스크를 통제하고 있다. 투자자들은 비용이 얼마나 빨리 정상화되는지, 자본이 어떻게 배치되는지, 은행이 파이프라인과 마진 궤적을 향후 분기에 걸쳐 지속적인 수익 성장으로 전환할 수 있는지 주목할 것이다.