아마존 1분기 실적 발표 임박... 옵션 트레이더들은 주가 급변동 예상할까

전자상거래 및 클라우드 컴퓨팅 대기업 아마존(AMZN)은 4월 29일 수요일 장 마감 후 1분기 실적을 발표할 예정이다. AMZN 주식은 지난 한 달간 32% 이상 상승했는데, 이는 AWS(아마존 웹 서비스) 클라우드 부문의 성장 가속화, 메타 플랫폼스(META)와 AWS의 그래비톤 칩에서 에이전틱 AI를 구동하는 계약 체결, 그리고 앤트로픽에 최대 250억 달러를 투자하는 신규 계약 등 전략적 파트너십에 힘입은 것이다. 팁랭크스의 옵션 툴에 따르면, 옵션 거래자들은 2026년 1분기 실적 발표 후 AMZN 주식이 양방향으로 1.55% 움직일 것으로 예상하고 있다.

이 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 아마존 주식의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 5.88%보다 낮은 수치다.

한편 월가는 아마존이 주당순이익 1.63달러를 기록해 전년 동기 대비 2.5% 성장할 것으로 전망하고 있다. 매출은 약 14% 증가한 1,772억 7,000만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

투자자들은 AWS 모멘텀, 소매 및 광고 사업의 수요 환경, 그리고 최근 계약들의 영향에 대한 경영진의 업데이트를 주목할 것이다.

아마존 1분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

1분기 실적 발표를 앞두고 UBS의 애널리스트 스티븐 주는 아마존 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 301달러에서 304달러로 상향 조정했다. 이 5성급 애널리스트는 분기별 평가 가정을 업데이트하고 2027년 AWS 매출 및 자본 지출 전망치를 상향 조정하면서 이러한 수정을 단행했다. 이는 아마존이 오픈AI 및 앤트로픽과 체결한 추가 투자 및 계약을 고려한 것으로, 이들 계약은 약 2,000억 달러의 백로그를 추가할 것으로 추정된다.

주 애널리스트는 2026년 AWS 성장률에 대한 자신의 전망이 월가와 가장 큰 차이를 보인다고 강조했다. 특히 이 애널리스트는 2026년 AWS 성장률을 38%로 예상하는데, 이는 월가 전망치 26%를 크게 상회하며 2027년까지 복리 효과가 이어질 것으로 본다. 그 결과 주 애널리스트의 2027년 영업이익 전망치는 컨센서스보다 약 39% 높다. 이 애널리스트는 월가의 컨센서스가 자신의 전망치 쪽으로 이동할 것으로 계속 믿고 있다. 주가가 연초 이후 강하게 반등했지만, 주 애널리스트는 GAAP 주가수익비율 기준으로도 주식이 자신의 2027년 전망치의 19배에 거래되고 있어 추가 상승 여력이 있다고 본다. 주 애널리스트는 아마존과 같은 프리미엄 자산이 시장 배수 대비 할인된 가격에 거래되어서는 안 된다고 생각한다.

한편 에버코어의 애널리스트 마크 마하니는 아마존 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가 285달러를 제시했다. 이 5성급 애널리스트는 아마존이 1분기 매출 및 주당순이익 전망치를 상회할 것으로 예상하지만, 2분기 가이던스는 엇갈릴 것으로 본다. 구체적으로 그는 2026년 2분기 매출이 컨센서스를 충족하되 영업이익 전망치는 충족하거나 하회할 것으로 예상한다. 그는 에버코어의 분기 중 데이터 포인트 및 모델 민감도 분석을 바탕으로 월가의 1분기 매출 전망치 1,770억 달러와 영업이익 전망치 208억 달러가 "매우 합리적"이라고 평가했다.

또한 마하니 애널리스트는 우호적인 거시 소매 데이터, 리서치 기업 세컨드 메저가 관찰한 아마존 매출의 강력한 추세, 그리고 아마존의 클라우드 사업 및 광고 부문 전반에 걸친 긍정적인 채널 체크를 강조했다.

AI 애널리스트는 AMZN 주식에 낙관적

흥미롭게도 팁랭크스의 AI 애널리스트는 아마존 주식에 대해 아웃퍼폼 의견을 제시하며 목표주가 267달러를 제시했는데, 이는 1.14%의 상승 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 낙관적 입장은 수익성 및 규모 개선과 우호적인 실적 발표 인사이트(AWS 성장 재가속, 강력한 백로그, 광고 강세)에 기반한다. 그러나 AI 애널리스트는 대규모 재투자로 인한 변동성 큰 잉여현금흐름, 기술적으로 과매수 상태, 그리고 오차 여지를 줄이는 프리미엄 밸류에이션에 대해 경고했다.

AMZN 주식의 목표주가는

현재 월가는 아마존 주식에 대해 매수 40건, 보유 3건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. AMZN 주식의 평균 목표주가는 287.33달러로 약 9%의 상승 여력을 시사한다.