세레브라스 vs 마이크론... 애널리스트들이 꼽은 더 나은 AI 칩 투자처는

세레브라스(CBRS)와 마이크론 테크놀로지(MU)는 모두 AI 인프라 붐과 연결되어 있지만, 매우 다른 유형의 반도체 주식이다. 세레브라스는 투기적이고 고성장 AI 칩 기업인 반면, 마이크론은 고대역폭 메모리, DRAM, NAND에 대한 급증하는 수요로 혜택을 받는 보다 확립된 메모리 칩 선두주자다. 간단히 말해, 세레브라스는 새로운 AI 컴퓨팅 아키텍처에 대한 베팅이고, 마이크론은 광범위한 AI 구축을 뒷받침하는 메모리 공급 부족에 대한 베팅이다. 흥미롭게도 월가는 현재 세레브라스 주식에서 더 많은 상승 여력을 보고 있다.

세레브라스가 많은 관심을 끌다

세레브라스는 대규모 웨이퍼 스케일 칩이 AI 추론 속도를 높이고 기존 GPU 시스템에서 사용되는 복잡한 네트워킹 설정의 필요성을 줄이도록 설계되었기 때문에 많은 관심을 끌었다. 그 결과 증권가는 이러한 기회에 대해 낙관적이었다. 예를 들어, 미즈호의 5성급 애널리스트 비제이 라케시는 매수 등급과 목표주가 300달러로 커버리지를 시작했고, 웨드부시의 5성급 애널리스트 맷 브라이슨은 매수 등급과 목표주가 270달러를 제시했다.

UBS의 5성급 애널리스트 티모시 아르쿠리도 오픈AI 및 아마존 웹 서비스(AMZN)와의 상업적 견인력으로 인해 세레브라스에 낙관적 등급을 부여했다. 그러나 위험 요소는 세레브라스가 여전히 신생 상장 기업이고, 밸류에이션이 비싸며, 백로그의 상당 부분이 주요 AI 클라우드 거래에 의존한다는 점이다.

마이크론은 훨씬 더 성숙한 기업

반면 마이크론은 훨씬 더 성숙한 기업이지만, 여전히 강력한 AI 상승 여력을 가질 수 있다. 주요 동인은 AI 데이터센터가 첨단 칩과 워크로드를 지원하기 위해 특히 고대역폭 메모리를 포함한 막대한 양의 메모리를 필요로 한다는 점이다. UBS의 아르쿠리는 마이크론 목표주가를 1,625달러로 상향 조정하고 AI 수요가 메모리 시장을 구조적으로 변화시켰다고 주장하며 특히 낙관적이었다.

별도로, 캔터 피츠제럴드의 5성급 애널리스트 C.J. 뮤즈도 DRAM과 NAND의 공급 부족과 강력한 가격 결정력을 지적하며 "메모리 거래가 여전히 활발하다"고 말했다. 이는 마이크론이 세레브라스보다 덜 화려할 수 있지만, 상승하는 메모리 가격으로부터 더 직접적으로 실적 혜택을 받을 수 있기 때문에 중요하다.

월가의 견해

전반적으로 세레브라스는 고위험, 고수익 AI 칩 주식으로 보이는 반면, 마이크론은 현재 더 명확한 AI 인프라 거래로 보인다. 순수한 AI 가속기 스토리를 찾는 투자자들은 특히 증권가가 빠른 추론에서 강력한 장기 잠재력을 보고 있기 때문에 세레브라스에 더 끌릴 수 있다. 그러나 가시적인 실적 모멘텀을 가진 보다 확립된 기업을 원하는 투자자들은 마이크론을 선호할 수 있다. 그럼에도 불구하고 월가는 CBRS 주식에서 더 많은 상승 잠재력을 보고 있다. 평균 목표주가인 주당 294달러는 30.1%의 상승 여력을 시사하는 반면, 마이크론은 4.2%다.