AMD 주식, AI 구축 수요로 호재... 애널리스트 "매수 적기"

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD) 주식이 오늘 약 4% 하락했음에도 불구하고 지난 한 달간 66% 급등하며 강력한 상승세를 보이고 있다. 투자자들이 이 반도체 제조업체의 AI 포지셔닝에 대한 확신을 키워가고 있기 때문이다.

상승분의 상당 부분은 인텔에 기인한다. 인텔의 지난주 강력한 실적은 AI 주도 수요가 반도체 업계 전반으로 확대되고 있다는 견해를 강화했다.

한편 증권가에서도 분위기가 바뀌고 있다. 이전까지 회의적이었던 D.A. 데이비슨의 길 루리아는 이제 낙관론으로 전환하며 AMD 투자의견을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표주가를 220달러에서 375달러로 올렸다. 이는 현재 수준 대비 약 12%의 상승 여력을 시사한다. (루리아의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

무엇이 이러한 전환을 이끌고 있는가? 루리아의 견해에 따르면, 이는 "CPU 수요의 구조적 증가"와 함께 그가 대규모 데이터센터 확장 사이클로 묘사하는 상황에서 AMD의 포지셔닝에 대한 명확성이 개선되고 있기 때문이다.

당연히 이 애널리스트는 인텔의 지난주 실적 호조를 AMD의 5월 5일 발표 예정인 3월 분기 실적부터 시작하여 "의미 있는 상승 여력"의 신호로 보고 있다.

루리아는 CPU가 "다음 주요 병목 현상"이 될 것으로 가정했지만, 인텔의 실적은 이것이 이미 매우 실질적인 상승으로 전환되고 있음을 시사한다. 최근 몇 달 동안 CPU가 AI 시대의 중요한 기반으로 "재확립"되고 있다는 점이 더욱 명확해졌으며, 한때 상대적으로 침체되었던 CPU 시장이 이제 에이전틱 워크로드가 GPU를 넘어 컴퓨팅 수요를 밀어붙이면서 가속화되고 있다. 루리아는 인텔의 2026년 1분기 실적을 이러한 수요의 중요한 신호로 보고 있으며, 인텔 CFO 진스너는 업계가 두 자릿수 성장률로 성장할 것으로 예상하고 있으며 그 모멘텀이 2027년까지 이어질 것이라고 언급했다.

또한 인텔 CEO는 사전 학습에서 현재 약 8대 1인 GPU 대 CPU 비율이 워크로드가 더 에이전틱한 애플리케이션으로 전환됨에 따라 보다 균등한 비율로 이동할 수 있다고 제안했다.

"우리는 인텔의 실적을 AMD의 CPU 사업 부문의 대폭적인 도약을 위한 전조로 보며, 에이전틱 AI 워크로드로의 구조적 전환이 서버 CPU에 대한 전례 없는 수요를 창출하고 있다고 믿는다"고 루리아는 덧붙였다.

루리아는 또한 수요가 예측 가능한 미래 동안 공급을 계속 초과할 것이기 때문에 AMD가 제품 라인업 전반에 걸쳐 가격을 의미 있게 인상하여 마진 확대를 지원할 수 있는 "유리한 위치"에 있다고 생각한다. 그 결과 루리아는 2026년 추정치를 매출 20억 달러, 총이익 15억 달러 증가시켰으며, 두 수치 모두 현재 가이던스와 월가 전망을 "상당히 상회"하고 있다.

AMD의 CPU 점유율이 낮음에도 불구하고, 인텔이 타이트한 CPU 공급을 바탕으로 연간 매출과 총이익을 약 25억 달러 추가할 수 있다면, 루리아는 AMD에 대해 높은 수준을 가정하는 것이 타당하다고 본다.

CPU를 넘어 루리아는 AMD의 장기 가이던스가 이제 불과 몇 주 전보다 훨씬 더 달성 가능해 보인다고 인정하며, 여기서 이 애널리스트는 일종의 자기 반성을 수행한다.

"우리는 개시 시점에 GPU 구축에 대한 AMD의 참여를 보증하지 않은 것을 후회하며, 메타의 6기가와트 추가와 (고객) 오픈AI의 1,220억 달러 자금 조달이 35% 연평균 성장률 궤적을 지지하는 쪽으로 저울을 기울인다"고 애널리스트는 요약했다.

루리아는 이제 매수 등급을 부여한 18명의 다른 AMD 강세론자들과 합류했지만, 추가로 8명의 보유 의견이 있어 컨센서스 전망은 중간 매수다. 한편 주식의 대폭적인 상승으로 주가는 평균 목표주가 295.04달러를 12% 상회하고 있다. 이를 염두에 두고 곧 더 많은 수정이 있을 것으로 예상된다. (AMD 주가 전망 참조)

면책 조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.