퀄컴, 2분기 실적 발표 앞두고... 옵션 거래자들 주가 8.71% 변동 예상

칩 제조업체 퀄컴(QCOM)은 4월 29일 수요일 2026 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. QCOM 주가는 지난 한 달간 18% 상승했지만 연초 대비로는 여전히 12% 하락한 상태다. 메모리 가격 상승과 공급 부족이 QCOM의 스마트폰 칩 사업에 미치는 영향, 애플(AAPL)이 자체 모뎀으로 전환하면서 발생하는 매출 손실, 중국 시장의 부진한 수요와 치열한 경쟁 등이 투자 심리를 짓눌러왔다. 팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 2026 회계연도 2분기 실적 발표 후 QCOM 주가가 양방향으로 8.71% 움직일 것으로 예상하고 있다.

이 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 QCOM 주가의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 7.19%보다 높은 수준이다.

흥미롭게도 퀄컴 주가는 월요일 장전 거래에서 13% 이상 급등했다. 한 기술 애널리스트가 업계 점검 결과 퀄컴이 오픈AI와 스마트폰 프로세서 개발을 진행 중이라고 밝힌 데 따른 것이다. 그러나 공식 확인이 없자 주가는 상승폭을 대부분 반납하며 0.95% 상승에 그쳤다.

한편 월가는 퀄컴이 주당순이익 2.56달러를 기록할 것으로 전망하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 10.2% 감소한 수치다. 매출은 약 3.6% 감소한 105억9000만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

투자자들은 수요 환경, 지속되는 메모리 부족의 영향, 최근 체결된 계약 등에 대한 경영진의 언급에 주목할 것으로 보인다.

퀄컴 2분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

지난주 바클레이스의 애널리스트 토마스 오말리는 퀄컴 주식에 대한 커버리지를 재개하며 매도 의견과 목표주가 130달러를 제시했다. 이 애널리스트는 퀄컴이 메모리 부족과 가격 상승에 크게 노출되어 있으며, 이로 인해 2026년 핸드셋 부문에서 두 자릿수 감소가 예상된다고 지적했다. 오말리는 자동차 시장에서의 성장 스토리는 매력적이지만, 글로벌 단위 환경 약화로 어려움을 겪고 있다고 주장했다.

오말리는 사물인터넷이 향후 더 큰 기여를 할 가능성이 있지만, 현재로서는 실적에 큰 영향을 미치지 못한다고 덧붙였다. 이 애널리스트는 퀄컴이 6월 애널리스트 데이에서 더 명확한 데이터센터 계획을 제시할 것으로 예상하지만, 현재 주가가 직면한 과제가 너무 많아 좋은 성과를 내기 어렵다고 판단했다.

한편 JP모건의 애널리스트 사믹 채터지는 최근 퀄컴 주식을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표주가를 185달러에서 140달러로 낮췄다. 스마트폰 사업 외 다각화 진행이 더디고 단기 모멘텀이 부족하다는 이유에서다. 5성급 애널리스트인 그는 회사가 데이터센터 기회에 대한 신뢰를 유지하려면 더 강력한 실행력을 보여줘야 하며, 특히 경쟁이 심화되는 상황에서 더욱 그렇다고 밝혔다.

채터지는 스마트폰을 넘어선 QCOM의 장기 다각화가 매크로 및 회사 특유의 매출 변동성 시기에도 자신의 낙관적 입장을 뒷받침해왔다고 강조했다. 데이터센터 CPU와 AI 칩의 성장이 QCOM의 비스마트폰 매출을 늘릴 수 있지만, 암 홀딩스(ARM)와 엔비디아(NVDA)의 경쟁 심화로 인해 회사가 실행력을 입증하는 것이 중요하며 이는 시간이 걸릴 것이라고 판단했다. 또한 채터지는 단기 전망이 불투명하며, 2026년 스마트폰 부문의 두 자릿수 감소 예상이 전망치에 충분히 반영되지 않았다고 지적했다. 핸드셋 사업의 리스크 외에도 매크로 압력으로 인한 사물인터넷과 자동차 부문의 과제도 있다고 덧붙였다.

AI 애널리스트는 QCOM 주식에 낙관적

흥미롭게도 팁랭크스의 AI 애널리스트는 퀄컴 주식에 대해 비중확대 의견을 제시하며 목표주가 164달러를 제시했는데, 이는 9.14%의 상승 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 낙관적 입장은 주로 견고한 잉여현금흐름과 탄탄한 영업이익률을 포함한 강력한 재무 건전성에 기반하며, 약한 기술적 구도로 일부 상쇄된다. 밸류에이션과 배당이 QCOM 주식을 뒷받침하지만, AI 애널리스트는 메모리 주도 핸드셋 수요 약세와 부진한 2분기 가이던스로 인한 단기 전망 압박을 지적했다.

QCOM은 지금 매수하기 좋은 주식인가

현재의 과제들을 고려할 때, 월가는 퀄컴 주식에 대해 보유 17건, 매수 8건, 매도 4건을 기반으로 보유 컨센서스 의견을 제시하고 있다. QCOM 평균 목표주가 152.28달러는 현재 수준 대비 1.4%의 소폭 상승 여력을 나타낸다.