주식 조정 가능성 높아져...골드만삭스 전략가가 설명하는 이유

골드만삭스(GS) 전략가 존 플러드는 미국 주식이 단기적으로 하락할 수 있다고 밝혔다. 다만 그는 여전히 연말까지 시장이 훨씬 더 상승할 것으로 예상하고 있다. 따라서 그는 하락이 발생하더라도 패닉에 빠질 이유가 아니라 매수 기회로 봐야 한다고 강조했다. 그럼에도 불구하고 그는 강한 상승세 이후 시장 상황이 과열 조짐을 보이기 시작했다고 경고했다. 주요 원인 중 하나는 대형 기관투자자들이 매수 대신 매도로 전환할 가능성이 있다는 점이다.

예를 들어, 상품거래자문사들은 최근 약 530억 달러 규모의 주식을 매수했지만, 현재는 약 320억 달러를 보유하고 있으며 더 이상 포지션을 늘리지 않고 있다. 만약 시장이 상승을 멈추거나 하락하기 시작하면, 이들은 매도로 전환할 수 있으며, 이는 시장에 압력을 가중시킬 것이다. 또한 연기금들은 월말에 리밸런싱을 진행할 것으로 예상되며, 이는 250억 달러 이상의 주식 매도로 이어질 수 있다. 실제로 이는 수십 년 만에 가장 큰 규모의 월간 매도 이벤트 중 하나가 될 것이다.

게다가 헤지펀드들도 점점 더 신중해지고 있다. 많은 헤지펀드들이 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 줄이며 리스크를 축소했고, 전체 거래 활동은 13주 만에 처음으로 둔화됐다. 한편, 최근 랠리로 인해 S&P 500(SPY)과 나스닥-100(QQQ)과 같은 주요 지수들이 과매수 구간에 진입했으며, 이는 가격이 너무 빠르게 상승했을 가능성을 의미한다. 또한 상승세가 소수의 대형 기술주에 집중되어 있어 시장이 더욱 취약해졌다. 이 때문에 주식은 조정에 더 취약할 수 있으며, 특히 주요 실적 발표가 곧 예정되어 있어 더욱 그러하다.

SPY 주식은 매수하기 좋은가?

월가 애널리스트들은 SPY 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 지난 3개월간 408건의 매수, 86건의 보유, 9건의 매도 의견이 제시됐다. 또한 SPY 평균 목표주가는 주당 831.10달러로, 16.8%의 상승 여력을 시사한다.