소파이, 1분기 실적 발표 앞두고... 트루이스트 증권의 전망은

소파이 테크놀로지스 (NASDAQ:SOFI) 주식이 지난 11월 고점 대비 43% 하락하며 다소 힘든 시기를 겪고 있다.

이 네오뱅크가 오늘(4월 29일) 장 개시 전 1분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 투자자들은 실적 발표가 주가를 상승 궤도로 되돌리는 데 도움이 되기를 기대하고 있다.

실적 발표를 앞두고 트루이스트의 매튜 코드 애널리스트는 사모 신용에 대한 감시가 강화되고, 잠재적 자금 조달 압박과 12월 유상증자 이후 대출 보유 증가 등을 고려할 때, 회사가 올해 남은 기간 동안의 대차대조표 추세에 대해 더 자세한 내용을 제공할 것으로 예상한다. 소파이는 이전에 순이자마진이 5% 이상을 유지할 것이라고 밝혔지만, 투자자들은 이 전망에 대한 더 명확한 설명을 요구할 것으로 보인다.

경영진은 또한 비즈니스 뱅킹 부문의 출시를 강조할 가능성이 높은데, 이는 규제 대상 기업 예금 계좌, 소파이USD 기반 실시간 결제, 디지털 자산에 대한 확대된 지원을 포함한 "흥미로운 제품과 기능"을 도입한다. 신용 측면에서는 최근 유동화 관련 동향에 관심이 집중될 것이며, 특히 LPB 2025 자산유동화증권(ABS) 거래 중 하나가 누적 순손실 기준을 위반한 이후 더욱 그러하다. 코드는 이것이 "자금 조달에 대한 투자자 우려를 부추긴다"고 말한다. 이러한 LPB 2025 ABS 거래는 소파이가 패키징하여 투자자들에게 판매한 대출 풀이다. 기초 대출의 손실이 사전 정의된 임계값을 초과하면 신용 성과 약화를 나타낼 수 있으며 잠재적으로 투자자 신뢰와 자금 조달 비용에 영향을 미칠 수 있다.

마지막으로 코드는 2026년 이후 회원 성장에 대한 논평을 예상하는데, 특히 레볼루트와 누뱅크 같은 경쟁사들이 미국 시장에서 입지를 구축하는 등 경쟁이 치열해지는 네오뱅킹 환경에서 회사가 30% 이상의 전년 대비 성장을 유지하기 위해 노력하고 있기 때문이다.

실제 수치와 관련하여 코드는 1분기 조정 순매출을 10억 4,900만 달러로 예상하는데, 이는 4분기의 37%와 비교하여 전년 대비 36% 성장을 나타내며, 가이던스 및 증권가 전망과 대체로 일치한다. 그의 희석 주당순이익 추정치인 0.12달러는 컨센서스와 일치하며 가이던스와도 부합한다.

향후 전망과 관련하여 애널리스트는 2026년에도 30%의 조정 순매출 성장이 여전히 달성 가능하다고 믿으며, 그의 예측은 46억 4,000만 달러(전년 대비 29%)로 증권가의 46억 6,000만 달러(30%)와 비교된다. 그러나 코드는 수익률이 낮은 학자금 대출로의 믹스 변화로 인한 순이자마진 압박과 회사가 대출 보유를 늘리면서 대출 실행 성장 둔화 등 잠재적 역풍을 지적한다.

결론적으로 코드는 주식에 대해 보유(중립) 등급을 유지하고 목표주가를 21달러에서 20달러로 하향 조정했는데, 이는 주가가 향후 몇 달 동안 9% 상승할 것임을 시사한다. (코드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

6명의 다른 애널리스트가 코드와 함께 중립 의견을 제시하고 있으며, 추가로 5명의 매수와 3명의 매도 의견이 있어 전체적으로 보유 컨센서스 등급을 형성한다. 평균 목표주가인 23.27달러는 향후 1년간 27%의 상승 여력을 시사한다. (SOFI 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.