스텔란티스, 1분기 흑자 전환에도 약한 현금흐름에 주가 급락

2025년 260억 달러의 순손실을 기록한 후, 자동차 대기업 스텔란티스(STLA)가 올해 첫 3개월 동안 순이익을 기록했으며, 조정 영업이익은 거의 3배 증가했다. 그러나 현금흐름이 여전히 마이너스를 기록하면서 스텔란티스 주가는 목요일 장 초반 6% 이상 하락했다.

스텔란티스 조정 영업이익 194% 급증

2026 회계연도 1분기 동안 스텔란티스는 전년도 3억8700만 유로(4억5300만 달러)의 순손실에서 3억7700만 유로(4억4000만 달러)의 순이익으로 전환했다. 조정 영업이익도 전년 대비 약 194% 증가한 9억6000만 유로(11억2000만 달러)를 기록했다.

1월부터 3월까지의 기간 동안 스텔란티스는 매출을 전년 대비 6% 증가시켜 381억 유로(446억 달러)를 달성했다. 지프, 닷지, 피아트, 크라이슬러, 푸조 등 인기 브랜드를 보유한 이 자동차 제조업체는 주당순이익도 전년 대비 425% 대폭 증가한 0.21유로(0.25달러)를 기록했다.

스텔란티스, 북미 지역 매출 성장 강조

스텔란티스는 순이익 달성의 배경으로 판매량 증가와 강력한 영업 실적을 꼽았으며, 미국 자동차 시장 판매가 비슷한 비율로 감소했음에도 불구하고 북미 지역 매출이 전년 대비 6% 증가했다고 밝혔다. 그러나 로이터에 따르면 이익은 약 4억 유로의 관세 환급 예상액에도 도움을 받았다.

이는 미국 대법원이 최근 도널드 트럼프 대통령이 국제긴급경제권한법을 이용해 여러 부문에 부과한 광범위한 관세를 무효화한 가운데 나온 것이다.

안토니오 필로사 스텔란티스 최고경영자는 "분기별 보고를 시작하면서, 2026년 첫 3개월은 스텔란티스를 지속 가능하고 수익성 있는 성장으로 되돌리기 위한 우리 조치들의 초기 결과를 반영한다"고 언급했다. "2025년에 출시한 제품들은 좋은 반응을 얻었으며, 2026년에 계획된 10개의 신차가 이러한 모멘텀을 이어갈 것으로 확신한다."

스텔란티스, 2026 회계연도 가이던스 제시

이번 분기 스텔란티스의 영업현금흐름은 전년 대비 개선되었지만 여전히 마이너스를 기록했다. -27억2000만 유로로 전년도 -28억5000만 유로와 비교된다. 자동차 제조업체의 핵심 산업 운영에서 나온 현금도 마찬가지다. 산업 잉여현금흐름은 -19억2000만 유로로 전년 동기 -30억4000만 유로와 비교된다.

향후 전망에 대해 자동차 제조업체는 다음을 예상한다.

• 순매출은 중간 한 자릿수 증가


• 조정 영업이익은 낮은 한 자릿수 성장


• 산업 현금흐름은 전년 대비 개선될 것이며, 플러스 전환 목표는 2027년으로 유지

스텔란티스 주식은 매수하기 좋은가?

월가에서 증권가는 스텔란티스 주식에 대해 보유 의견 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 매수 5건, 보유 10건, 매도 1건을 기반으로 한다.

그러나 스텔란티스의 평균 목표주가는 9.09달러로 약 18%의 상승 여력을 시사한다. 다만 최신 실적 발표 이후 증권가의 평가가 변경될 수 있다.