엔비디아 주가 하락 이유... 최고 투자자 "매도할 이유 없다"

엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 주가가 오늘 약 4% 하락했으며, 이러한 움직임은 명확한 부정적 헤드라인보다는 기술적 매도세가 혼합된 것으로 보인다. 최근 고점까지 강한 상승세를 보인 후 주가는 일부 모멘텀을 잃기 시작했으며, 단기 지지선 이탈이 손절매 매도를 촉발한 것으로 보인다. 동시에 AI 지출 사이클에 대한 우려가 커지고 있으며, 특히 하이퍼스케일러들이 최근 자본 지출을 소화하기 위해 잠시 멈출 수 있다는 생각이 투자자들로 하여금 큰 그림은 여전히 유효하지만 단기적으로는 보다 신중한 시각을 갖도록 만들고 있다.

그러나 이러한 신중한 분위기는 팁랭크스에서 상위 2% 주식 전문가로 평가받는 최고 투자자 올리버 로지안코의 견해와는 대조적이다. 로지안코는 여전히 엔비디아를 훨씬 더 큰 구조적 변화의 핵심 수혜자로 보고 있으며, 이 회사가 "첫 번째 AI S-커브의 최전선에 있다"고 주장하면서 현재 국면이 정점을 나타낸다는 생각을 반박하고 있다. 이 투자자는 모멘텀 둔화로 보이는 것이 실제로는 더 광범위한 패턴의 일부라고 믿으며, 수요가 "새로운 컴퓨팅 물결이 나타남에 따라 구축되고, 소화되고, 재구축된다"고 말하면서 이러한 시기는 지나치게 걱정할 일이 아니라 사이클의 정상적인 부분이라고 제안한다.

로지안코는 또한 AI 수요를 지속적인 성장 전망을 뒷받침하는 방식으로 설명하며, "AI는 노동을 컴퓨팅으로 전환한다"고 지적하면서 이것이 시간이 지남에 따라 기업 지출을 GPU와 클라우드 인프라로 이동시킨다고 말한다. 그는 이러한 역학이 지속 가능한 수요 기반을 만들며, 실제 위험은 구조적 하락보다는 일시적인 소화 단계에 집중되어 있다고 믿는다. 그는 단기적으로 밸류에이션이 과도해 보일 수 있음을 인정하면서도 "수익 복리 효과가 지속적인 상승을 뒷받침한다"고 유지하며 장기 궤적이 여전히 우호적이라는 믿음을 강화한다.

포지셔닝 관점에서 로지안코는 공격적인 매수를 요구하기보다는 신중한 어조를 취하며, 주식이 전액 투자하기에 이상적인 시점은 아닐 수 있지만 이미 보유하고 있다면 "여기서 매도할 이유가 없다"고 설명한다. 이 투자자는 급격한 하락이 여전히 낮은 확률의 시나리오라고 덧붙이며 붕괴를 "꼬리 위험"으로 설명하면서 사이클 동안 투자를 유지하는 것이 "지적일 뿐만 아니라 현명하다"고 강조한다. 앞으로 그는 여전히 의미 있는 상승 잠재력을 보고 있으며, 그의 강세 시나리오는 향후 12개월 동안 약 20%의 상승을 가리킨다.

중요한 것은 로지안코가 맞춤형 실리콘에 대한 보다 일반적인 약세 주장 중 하나를 일축하며 "초과 수익을 제한할 뿐 관련성을 제한하지는 않는다"고 말하고 엔비디아가 고급 컴퓨팅 워크로드의 중심으로 남을 가능성이 높다고 재차 강조한다는 점이다. 그의 더 넓은 프레임워크에서 AI 사이클은 단일 정점으로 끝나지 않고 연속적인 물결을 통해 진화하며, 이는 오늘날 둔화로 보이는 것이 단순히 다음 성장 단계로의 전환을 나타낼 수 있음을 의미한다.

이를 염두에 두고 로지안코는 강세 진영에 남아 있으며 엔비디아에 매수 등급을 부여한다. (로지안코의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가도 엔비디아에 대해 계속 긍정적인 입장을 유지하고 있으며, 이 주식은 42명의 애널리스트 평가를 기반으로 매수 40건, 보유 1건, 매도 1건을 포함하여 강력 매수 컨센서스를 유지하고 있다. 평균 목표주가는 274.38달러로 현재 수준에서 약 36%의 상승 여력을 시사한다. (엔비디아 주가 전망 참조)

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