애널리스트, 팔란티어 주식에 대해 "움직일 때"라고 말해

팔란티어 (NASDAQ:PLTR)는 지난 3년간 시장에서 가장 우수한 성과를 보인 주식 중 하나로 남아 있다. 올해 조정에도 불구하고, AI 제품이 견인력을 얻으면서 강력한 분기 실적이 이어지며 주가는 여전히 1,750% 상승했다.

그러나 밸류에이션 우려는 지속적으로 이 종목을 둘러싸고 있다. 오펜하이머의 애널리스트 파람 싱은 이러한 견해에 반박하며, 현재의 프리미엄이 보이는 것보다 더 정당화될 수 있는 이유를 제시했다.

"우리는 미국 정부 수익에 대한 방어 가능한 해자(장기 IDIQ 계약과 반복적인 작업 주문 흐름에 기반), 가속화되는 미국 상업 수익, 그리고 확대되는 영업 마진을 고려할 때 이 회사에 상당한 프리미엄이 정당하다고 믿는다"고 싱은 말했다.

싱의 강세 논리는 여러 요인에 기반한다. 첫째, 온톨로지가 "플랫폼 차별화 요소" 역할을 한다. 이 회사는 고객에게 제공하는 애플리케이션의 "기본 프레임워크" 역할을 하는 맞춤형 온톨로지를 개발한다. 이러한 온톨로지는 조직의 인력, 프로세스, 자산을 매핑하여 운영 의사결정을 지원한다. 이 프레임워크가 통합되면 다른 시스템으로 전환하는 비용과 복잡성이 매우 높아진다. "우리는 온톨로지를 건축적 해자로 보며, 고객이 그 위에 구축하는 각 추가 워크플로우마다 더 깊어진다"고 싱은 설명했다.

또 다른 강세 동력은 증가하는 정부 지출이다. 미국과 동맹국 군대는 점점 더 AI 기반 소프트웨어와 자율 역량으로 전환하고 있다. 한편 팔란티어는 AI 기반 솔루션을 제공하는 선호 공급업체로 자리매김했다. 소프트웨어 및 서비스에 대한 정부 지출은 2025년 4,900억 달러에서 2029년까지 6,660억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 연간 8% 성장을 나타내고, 이는 "회사에게 아직 충분히 침투하지 못한 기회"로 남아 있다.

더욱이 상업 부문에서 회사의 "진입 및 확장" 접근 방식은 계속해서 견인력을 얻고 있다. 팔란티어는 상업 고객 기반을 2023년 375개에서 2025년 780개로 늘렸으며, 고객당 제공하는 가치도 증가시켜 고객당 수익이 560만 달러에서 870만 달러로 상승했다. 이러한 진전에도 불구하고, 2030년까지 추정 2조 1,000억 달러의 상업 TAM(총 주소 가능 시장)을 고려하면, 싱은 "팔란티어가 가속화된 상업 성장을 제공할 긴 활주로가 있다"고 생각한다.

이에 따라 싱은 팔란티어에 대해 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급과 200달러의 목표주가로 커버리지를 시작했으며, 이는 향후 1년간 주가가 38% 상승할 것임을 시사한다. (싱의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그렇다면 오펜하이머의 견해는 그렇고, 월가의 나머지는 PLTR의 전망을 어떻게 보고 있을까? 추가로 13개의 매수, 5개의 보유, 2개의 매도를 기반으로, 증권가 컨센서스는 이 주식을 보통 매수로 평가한다. 평균 목표주가 188.39달러를 기준으로 하면, 1년 후 주식은 31% 프리미엄으로 거래될 것이다. (PLTR 주가 전망 참조)

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