월마트, 연간 100억 달러 투자 재원 마련 위한 광고 성장에도 주가 약세

월마트(WMT) 주가가 오늘 하락했다. 주요 애널리스트가 월마트의 성장하는 광고 사업이 연간 100억 달러의 추가 투자 재원을 제공할 수 있다고 밝혔음에도 불구하고 약세를 보였다.

광고 및 마켓플레이스 급증

UBS의 애널리스트 마이클 래서는 오늘 월마트에 대한 매수 의견을 재확인하며 목표주가 147달러를 제시했다. 래서는 매수 의견의 근거로 주로 이 식료품 회사의 빠르게 성장하는 "제2의 손익계산서" 사업들을 꼽았다. 이는 마켓플레이스 및 광고 부문과 같은 영역을 가리키며, 그는 이러한 부문들이 여전히 시장에서 저평가되고 있다고 말했다.

가장 최근 실적에서 월마트는 글로벌 광고 사업이 46% 성장해 약 64억 달러에 달했으며, 전자상거래 매출은 매장 내 픽업 및 배송, 광고, 마켓플레이스에 힘입어 27% 증가했다고 밝혔다.

래서는 이러한 고마진 부문들이 향후 수년간 강력한 속도로 성장할 수 있으며, 월마트의 수익 구조를 실질적으로 재편하고 전사적 EBIT를 2025년 약 295억 달러에서 2030년까지 약 537억 달러로 끌어올릴 것이라고 말했다.

영업이익률 제고

그는 이러한 새로운 수익원의 규모와 수익성이 월마트에 "추가 성장 이니셔티브에 자금을 지원하고 시간이 지남에 따라 영업이익률을 꾸준히 높일 수 있는 의미 있는 유연성"을 제공한다고 말했다. 그의 기본 시나리오에서는 월마트가 2030년까지 연간 80억~100억 달러의 이익을 사업에 재투자하면서도 영업이익률을 2030년까지 6% 중반대로, 2035년경에는 약 8%까지 확대할 여지가 있다고 본다. 이는 월마트의 현재 밸류에이션에서 유리한 위험-수익 프로필을 뒷받침한다고 그는 말했다.

월마트는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 월마트는 28개의 매수와 2개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 150달러다. 월마트 주식의 컨센서스 목표주가는 138.81달러로, 6.56%의 상승 여력을 시사한다.