TSMC가 AI 칩 붐을 주도하지만 애플과 구글은 더 많은 영향력 원해

대만 반도체 제조 회사 (TSM)는 AI 칩 수요가 계속 증가하면서 강력한 입지를 유지하고 있다. 그러나 최근 두 건의 보고서는 주요 고객들이 비용, 공급, 리스크에 대한 통제력을 강화하려 한다는 점을 보여준다.

애널리스트 밍치궈에 따르면, 알파벳 (GOOGL)은 차세대 TPU 칩을 위한 웨이퍼 주문을 미디어텍 (MDTKF)을 통하지 않고 직접 TSMC에 발주할 경우 얼마나 절감할 수 있는지 문의했다. 이 칩은 휴머피시 또는 TPU v8e로 불리며, 2027년 하반기를 목표로 하고 있다.

궈는 이러한 움직임이 구글의 비용 계획에서 "명확한 변화"를 나타낸다고 말했다. AI 칩이 현재 AI 경쟁에서 가장 높은 비용 중 하나이기 때문에 이는 중요하다. 구글이 칩 비용을 절감할 수 있다면, 클라우드 사업부가 엔비디아 (NVDA)와 더 잘 경쟁할 수 있도록 도울 수 있으며, 동시에 자체 TPU를 일부 고객에게 판매할 여지도 더 넓어질 수 있다.

동시에 애플 (AAPL)은 자사 기기용 주요 칩 제조를 위해 인텔 (INTC) 및 삼성전자 (SSNLF)와 "탐색적 논의"를 진행했다고 블룸버그가 보도했다. 애플은 여전히 핵심 칩을 TSMC에 의존하고 있지만, 이러한 논의는 가장 충성도 높은 고객조차 공급이 부족할 때 대체 경로를 원한다는 것을 보여준다.

한편, TSM 주식은 월요일 거의 1% 상승하여 401.61달러에 마감했다.

TSMC는 여전히 우위 보유

현재로서는 이러한 움직임이 TSMC의 명확한 사업 손실을 가리키지는 않는다. 실제로 구글의 계획은 여전히 TSMC의 칩 기반과 연결되어 있는 것으로 보인다. 또한 애플은 비TSMC 옵션의 규모와 실적에 대해 우려를 갖고 있는 것으로 알려졌다.

이는 TSMC에 강력한 입지를 제공한다. TSMC의 칩 기술, 규모, 첨단 패키징 도구는 여전히 따라잡기 어렵다. CoWoS 패키징 기술은 AI 칩 붐의 핵심 부분으로 남아 있으며, 인텔은 여전히 자체 패키징 기술이 대량 생산 규모에서 작동할 수 있음을 증명하려 노력하고 있다.

그럼에도 불구하고 이러한 변화는 주목할 가치가 있다. 구글은 더 낮은 AI 칩 비용을 원한다. 애플은 더 많은 공급 선택지를 원한다. 인텔과 삼성은 더 큰 역할을 원한다. 결과적으로 TSMC는 시간이 지남에 따라 주요 고객들과 더 많은 가격 및 공급 협상에 직면할 수 있다.

TSMC 투자자들에게 단기 전망은 여전히 강력하다. AI 수요는 높고, 칩 공급은 부족하며, TSMC는 고급 칩 제조 분야의 주요 업체로 남아 있다. 그러나 장기 전망은 더 복합적이다. TSMC는 여전히 핵심 플레이어이지만, 가장 큰 고객들이 이제 더 많은 협상력을 확보하기 위한 방법을 시험하고 있다.

TSM 주식은 매수, 보유, 매도인가?

증권가에서 TSMC는 6명의 애널리스트 평가를 기반으로 적극 매수 의견을 받고 있다. 평균 TSM 주가 목표는 465달러로, 현재 가격 대비 15.78% 상승 여력을 시사한다.