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글로벌파운드리스(GFS)가 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.
글로벌파운드리스의 최근 실적 발표는 단기 시장 연성화를 인정하면서도 낙관적인 분위기를 유지했다. 경영진은 사상 최고 수준의 매출총이익률 확대, 강력한 현금 창출, 가속화되는 디자인 윈 모멘텀을 고부가가치 부문에 대한 전략적 집중이 성과를 내고 있다는 증거로 강조했다. 스마트 모바일과 사물인터넷 부문의 단기 수요 역풍은 경기순환적인 것으로 규정했으며, 다년간의 성장과 마진 스토리는 확고하게 유지되고 있다.
글로벌파운드리스는 1분기 매출 16억3400만달러를 기록했으며, 이는 전분기 대비 11% 감소했지만 전년 동기 대비 3.1% 증가한 수치로 혼재된 수요 환경을 보여준다. 출하량은 약 57만9000개의 300mm 환산 웨이퍼에 달했으며, 전분기 대비 6% 감소했지만 전년 대비 7% 증가해 구조적으로 높은 물량 기반 위에 경기순환적 연성화가 겹쳐진 모습을 반영했다.
비IFRS 매출총이익은 4억7400만달러로 증가해 29.0%의 매출총이익률을 기록했으며, 이는 3년 이상 만에 가장 큰 전년 대비 확대폭을 나타냈다. 풍부한 최종시장 믹스와 운영 실행력에 힘입은 약 510bp의 개선은 가이던스 상단을 상회했으며, 고마진 영역으로의 전환을 재확인시켰다.
영업이익은 2억7100만달러에 달했으며, 영업이익률은 전년 대비 약 320bp 개선된 16.6%를 기록해 규율 있는 비용 통제와 개선된 가동률을 부각시켰다. 순이익은 약 2억2700만달러로 증가했고 희석 주당순이익 0.40달러는 가이던스 상단에 안착해 완만한 매출 성장에도 불구하고 이익 레버리지를 보여줬다.
영업활동 현금흐름은 5억4200만달러를 기록해 조정 잉여현금흐름 2억3300만달러를 뒷받침했으며, 이는 1분기 14%의 견고한 마진을 나타냈다. 약 38억달러의 현금, 현금성자산 및 유가증권을 보유하고 있으며 부채는 11억달러, 미사용 10억달러 리볼버를 감안할 때, 회사는 성장과 주주환원 모두를 지원할 수 있는 재무구조를 강조했다.
회사는 5억달러 승인 프로그램 하에서 분기 중 4억달러의 자사주를 매입해 장기 가치와 이익 창출력에 대한 확신을 나타냈다. 현재 자사주 매입 프로그램에는 약 1억달러가 남아 있어 경영진이 전략적 투자를 추구하면서도 자본 환원을 계속할 수 있는 유연성을 제공한다.
통신 인프라 및 데이터센터는 매출의 약 14%를 차지했으며, 전분기 대비 2%, 전년 대비 32% 성장해 6분기 연속 두 자릿수 연간 성장을 기록했다. 경영진은 2026년 CID 부문이 30%대 후반 성장할 것으로 전망했으며, 실리콘 포토닉스 매출은 2026년 약 2배 증가해 2028년 말 10억달러 이상의 런레이트를 목표로 하고 있다.
디자인 윈은 4개 최종시장 전반에 걸쳐 전년 대비 50% 증가해 글로벌파운드리스 플랫폼에 대한 고객 채택 증가를 부각시켰다. 경영진은 르네사스와의 수십억달러 규모 협력, AMF 포토닉스 인수 통합, 미국 제조에 대한 애플과의 확대 협력, 실텍, 코닝, EXFO 등 파트너와의 새로운 포토닉스 중심 제휴를 강조했다.
버몬트 공장의 SiGe 수요는 2027년까지 생산능력이 초과 예약된 것으로 설명될 정도로 강력하며, 이는 아날로그 및 RF 애플리케이션의 강세를 보여준다. 글로벌파운드리스는 SiGe 및 포토닉스 생산능력을 확대하고 있으며, 데이터 및 연결성 수요가 급증함에 따라 이러한 특수 기술을 장기적인 매출 및 마진 증대 동력으로 포지셔닝하고 있다.
회사는 MIPS 인수를 완료했으며 시놉시스 ARC IP 거래는 2026년 상반기 말까지 완료될 것으로 예상해 기술 포트폴리오를 강화하고 있다. 또한 매출을 1분기 매출의 87%를 차지하는 제조 서비스와 13%를 차지하는 기술 서비스로 재정의했으며, 기술 서비스는 2026년 10~12% 범위의 상단으로 향할 것으로 예상돼 고부가가치 참여로 모델을 전환하고 있다.
총매출은 전분기 대비 11% 감소했으며, 이는 전년 대비 성장과 대조되는 단기 경기순환적 연성화를 반영했다. 경영진은 구조적 점유율 손실보다는 특정 최종시장의 약한 수요와 출하 시기를 전분기 대비 감소의 주요 원인으로 지목했다.
스마트 모바일 기기는 1분기 매출의 약 34%를 기여했지만 전분기 대비 15%, 전년 대비 5% 감소해 어려운 핸드셋 및 모바일 생태계 환경을 반영했다. 회사는 스마트 모바일 매출이 2026년 한 자릿수 후반 비율로 감소할 것으로 예상하며, 이는 보다 회복력 있고 고마진 최종시장으로의 포트폴리오 믹스 전환이 지속됨을 시사한다.
가정 및 산업용 사물인터넷은 1분기 매출의 약 16%를 차지했으며 전분기 대비 16%, 전년 대비 22% 감소해 가장 약한 영역이 됐다. 경영진은 감소를 주로 출하 시기와 연결시켰으며 이러한 연성화가 2분기에 반전될 것으로 밝혀 구조적 수요 재조정보다는 반등을 시사했다.
경영진은 이전 저가동 지급금이 사라지고 제품 믹스가 변화함에 따라 웨이퍼당 매출에 대한 지속적인 압박을 인정했으며, 이는 평균 판매가격에 부담을 주고 있다. 가격은 포트폴리오 전반에 걸쳐 혼재되어 있으며, 특정 기술 영역만 2026년 후반 가격 인상이 예상돼 마진 개선이 믹스와 효율성에 더 의존하게 된다.
중동 분쟁 및 핵심 가스를 중심으로 한 지정학적 리스크를 완화하기 위해 글로벌파운드리스는 비용을 추가하는 선제적 공급망 조치를 취했다. 이러한 조치는 2026년 내내 분기당 약 0.5%포인트의 마진 역풍을 초래할 것으로 예상되며, 이는 관리 가능하지만 지속적인 수익성 저하 요인을 나타낸다.
1분기 잉여현금흐름은 경영진이 반복되지 않을 것으로 예상하는 유리한 운전자본 변동의 혜택을 받았으며, 재고 및 매출채권이 정상화됨에 따라 2분기 반전이 예상된다. 1분기 매출의 약 19%를 차지한 순자본적지출은 장비 인도 일정과 장기 생산능력 약속을 충족하기 위해 2분기 증가할 것으로 예상돼 단기 현금흐름에 시기 리스크를 도입한다.
고마진 기술 서비스 부문의 성장은 MIPS의 성공적인 통합과 시놉시스 ARC IP 인수의 완료 및 램프업에 달려 있으며, 둘 다 복잡한 작업이다. 경영진은 통합 및 시기 불확실성이 기술 서비스가 목표 10~12% 매출 기여도의 상단에 도달하는 속도에 영향을 미칠 수 있음을 인정했다.
2026년 2분기에 대해 글로벌파운드리스는 매출 17억6000만달러(±2500만달러), 매출총이익률 약 28.5%(중간값 기준 전년 대비 300bp 이상 확대), 영업이익률 10%대 중반, 주당순이익 0.43달러(±0.05달러)를 가이던스했다. 2026년 연간 계획은 순자본적지출을 매출의 약 15~20%, 조정 잉여현금흐름 마진을 약 10%로 요구하며, 가동률과 믹스가 개선됨에 따라 하반기에 편중될 전망이다.
글로벌파운드리스의 실적 발표는 경기순환적 변동성을 구조적으로 높은 마진과 풍부한 최종시장 노출로 꾸준히 전환하고 있는 파운드리의 모습을 그렸다. 스마트폰 및 사물인터넷 연성화, 가격 압박, 공급망 비용이 단기 역풍으로 남아 있지만, 투자자들은 수익성 개선, 고객 관계 심화, 지속 가능한 다년간 성장 스토리를 뒷받침하는 강력한 재무구조라는 일관된 메시지를 들었다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.