마이크론 vs 샌디스크... 메모리 AI 주식 신고점 경신, 하지만 어느 쪽이 더 큰 하락 위험에 직면했나

메모리 칩 대기업 마이크론(MU)과 샌디스크(SNDK)는 AI 랠리의 최대 수혜주 중 하나였다. DRAM과 낸드 플래시 스토리지에 대한 글로벌 수요가 전례 없는 수준에 도달하면서 두 종목 모두 대규모 상승세를 보였다. 그러나 이러한 폭발적인 성장으로 주가가 월가 애널리스트들의 평균 전망치를 훨씬 상회하게 되었다. 팁랭크스의 주식 비교 도구를 활용해 현재 밸류에이션을 기준으로 두 '매수 강력 추천' 종목 중 어느 쪽이 더 큰 하락 위험에 직면해 있는지 분석한다.

마이크론 주가, 애널리스트 목표가 훨씬 상회

마이크론 주가는 연초 대비 거의 102% 상승했으며, 지난 1년간 616% 이상 급등했다. 이는 진행 중인 AI 붐 속에서 메모리 솔루션, 특히 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 강력한 수요에 힘입은 것이다. 또한 업계 공급 부족으로 인한 높은 메모리 가격도 회사에 유리하게 작용하고 있다.

월가는 특히 AI 서버가 훨씬 더 많은 메모리 용량을 필요로 한다는 점에서 회사의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 최근 미즈호의 톱 애널리스트 비제이 라케시는 DRAM과 낸드 시장 전반의 강력한 성장과 HBM 수요 증가를 근거로 마이크론 목표가를 545달러에서 740달러로 상향 조정했다. 애널리스트는 지속적인 AI 관련 메모리 수요에 힘입어 마이크론의 2027 회계연도 매출과 수익이 각각 66%, 80% 성장할 것으로 전망했다. 그는 또한 AI 채택이 계속 가속화됨에 따라 HBM 시장이 2028년까지 1000억 달러를 넘어설 것으로 예상했다.

그러나 낙관적인 분위기에도 불구하고 마이크론 주가는 월가의 광범위한 컨센서스 목표가를 훨씬 상회하는 수준까지 올랐다. 팁랭크스 데이터에 따르면 마이크론의 평균 애널리스트 목표가는 581.89달러로, 현재 수준에서 약 12.7%의 하락 여력을 시사한다. 이는 주가의 최근 랠리가 당분간 애널리스트 기대치를 앞질렀을 수 있음을 의미한다.

그럼에도 불구하고 마이크론은 애널리스트들로부터 계속해서 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 유지하고 있다.

샌디스크 주가는 적정 가치에 더 근접

샌디스크는 훨씬 더 강력한 랠리를 보였으며, 주가가 연초 대비 429% 이상 급등했고 지난 1년간 3600% 이상 상승했다.

회사는 AI 데이터센터와 관련된 엔터프라이즈 SSD 수요 증가와 낸드 가격 추세 개선으로 수혜를 입었다. 마이크론과 마찬가지로 샌디스크도 최근 낙관적인 애널리스트 평가를 받았으며, 미즈호의 비제이 라케시는 주가 목표가를 1220달러에서 1625달러로 상향 조정했다. 이는 현재 수준에서 15%의 상승 여력을 시사한다. 애널리스트는 AI 주도 낸드 수요 증가와 가격 추세 개선이 향후 몇 년간 강력한 마진과 수익 성장을 계속 뒷받침할 것이라고 말했다.

그러나 마이크론과 달리 샌디스크의 현재 주가는 월가 평균 목표가에 훨씬 더 근접해 있다. 샌디스크의 평균 애널리스트 목표가는 1409.06달러로, 현재 주가와 거의 일치하며 컨센서스 추정치를 기준으로 최소한의 하락 위험만을 시사한다.

샌디스크 역시 월가에서 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 받고 있다.

어느 종목이 더 큰 하락 위험을 안고 있나

현재 애널리스트 목표가를 기준으로 마이크론이 샌디스크보다 더 즉각적인 하락 위험에 직면해 있다.

두 회사 모두 AI 붐의 핵심 수혜주로 남아 있고 '매수 강력 추천' 등급을 유지하고 있지만, 마이크론은 현재 월가 평균 목표가를 훨씬 상회하는 수준에서 거래되고 있다. 반면 샌디스크는 자체적으로 대규모 랠리를 보였음에도 불구하고 애널리스트 기대치와 더 밀접하게 일치하고 있다. 장기 투자자들에게 두 종목 모두 강력한 AI 인프라 관련주다.