엔비디아 vs 브로드컴 vs AMD... AI 주식 중 상승 여력 가장 큰 종목은? 최고 애널리스트 분석

칩 섹터는 올해 들어 놀라운 한 해를 보내고 있다. SOX 지수는 3월 말 이후 약 60% 급등했으며, 오늘 6%의 차익실현 매물에도 불구하고 전년 대비 138% 상승했다.

이러한 상승의 대부분은 마이크로소프트, 아마존, 메타, 구글과 같은 기업들의 급증하는 지출로 인한 대규모 AI 인프라 붐을 둘러싼 투자자들의 낙관론에 의해 촉발되었다. 엔비디아의 AI GPU에 대한 열기로 시작된 것은 AI 시스템이 막대한 양의 CPU, 메모리, 네트워킹 칩, 스토리지, 고급 패키징도 필요하다는 것을 시장이 깨달으면서 더 광범위한 랠리로 확대되었다. 이러한 인식은 전체 반도체 공급망에 걸친 기업들을 끌어올렸다.

강력한 실적, 증가하는 AI 관련 수요 전망, 고대역폭 메모리와 같은 분야의 공급 부족, 그리고 업계가 장기적인 AI 슈퍼사이클에 진입하고 있다는 기대가 모멘텀을 더욱 강화했다. 투자자들은 또한 AI 구축의 직접적인 수혜자로 여겨지는 하드웨어 종목으로 소프트웨어에서 자금을 이동시켰다.

그렇다면 우리는 지금 버블 영역에 있는 것일까? 반드시 그렇지는 않다고 월가 상위 1%에 속하는 번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트는 말한다.

역사적으로 이러한 규모의 랠리는 급격히 확대되는 밸류에이션 배수에 의해 주도되는 경우가 많다. 실적 성장이 일반적으로 급등하는 주가를 따라잡기 어렵기 때문이다. 라스곤은 "하지만 이번에는 그렇지 않다"고 주장했다. SOX 지수가 현재 주당순이익의 약 28배에 거래되고 있지만, 밸류에이션은 여전히 이전 최고 수준을 훨씬 밑돌고 있다. 라스곤은 이러한 움직임이 압도적으로 대규모 상향 실적 수정에 의해 주도되었으며, 3월 초 이후 SOX 지수 상승의 거의 전부가 실적 성장에 기인한다고 지적했다.

엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 같은 GPU/ASIC 업체들은 상대적으로 부진했다. 투자자들이 "더 많은 토크"를 제공하는 섹터와 기업으로 이동했기 때문이다. 그럼에도 불구하고 이들 그룹 간의 성과 격차 확대는 점점 더 주목할 만하다. 특히 광범위한 반도체 하위 섹터들이 가속기 제공업체들의 지속적인 모멘텀 없이는 장기적인 강세를 유지하기 어렵기 때문이다. 결과적으로 라스곤은 시간이 지남에 따라 그 격차가 좁혀질 기회가 있는 것으로 보인다고 생각한다.

따라서 라스곤이 엔비디아와 브로드컴의 팬으로 남아 있는 것은 놀라운 일이 아니다. 그는 "실제 수치로 볼 때 NVDA와 AVGO는 모두 저평가되어 있으며(현실적인 CY27 EPS 기준으로 아마도 10대 중반 P/FE), AI 수요를 계속 뒷받침하고 있다"고 언급했다.

따라서 라스곤은 NVDA를 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 그의 목표주가 300달러는 1년 수익률 38%를 가리킨다. (라스곤의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

AVGO의 경우에도 라스곤은 아웃퍼폼 등급을 부여하며, 목표주가 525달러는 주식이 12개월 상승 잠재력 27%를 가지고 있음을 시사한다.

또한 라스곤은 CPU에 대한 수요와 AI 가속기에서의 광범위한 기회로 인해 AMD(NASDAQ:AMD)에 대해 "최근 호의적으로 변했다". 애널리스트는 여기서도 아웃퍼폼 등급을 부여하며, 그의 목표주가 525달러는 1년 주가 상승 약 21%를 시사한다.

따라서 이 3개 반도체 거대 기업 중에서 이 최고 애널리스트는 엔비디아가 현재 최고의 상승 여력을 가지고 있다고 본다.

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.