최고 투자자, 마이크로소프트 주식에 대해 "놓치지 마라"

마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT)는 현재 투자자들의 외면을 받고 있는 것으로 보인다. 자본지출 추세에 대한 우려가 높아지고, 투자 수익률 실현 시점에 대한 걱정, 그리고 AI가 소프트웨어 제공업체를 구식으로 만들 것이라는 두려움 때문이다. 그러나 이 회사가 장기적으로 승자가 아니라고 생각하는 것은 어리석은 일이다.

이는 적어도 팁랭크스가 추적하는 주식 전문가 중 상위 2%에 속하는 저스타포즈드 아이디어스(JI)라는 가명을 사용하는 한 최고 투자자의 견해다.

JI의 관점에서 마이크로소프트는 이미 "SaaS 수익화 추세의 지속성"을 입증했으며, 이는 AI 주도 혼란이 좌석당 소프트웨어 가격에 미칠 영향에 대한 시장의 우려가 크게 과장되었음을 보여준다. 오히려 이 투자자는 AI 붐이 회사의 가격 결정력을 약화시키기보다는 사용량 기반 가격 모델을 통해 완전히 새로운 수익화 계층의 문을 열고 있다고 주장한다.

예를 들어, 3월 분기에 마이크로소프트는 코파일럿 소비 수익이 전 분기 대비 거의 두 배 증가했다고 강조했으며, 사용량 기반 소비 모델이 더 빠른 매출 성장에 기여하고 있다고 언급했다.

또한 더 많은 고객이 "전통적인 좌석 모델에서 좌석과 소비를 결합한 모델로 전환"하고 있으며, 고객 서비스 부문 고객의 60%가 이미 사용량 기반 크레딧을 구매하고 있다.

JI는 또한 강력한 이익률과 다년간 상업용 잔여 성과 의무(RPO)의 확대를 지적하는데, 이는 6,270억 달러에 달하며 전년 대비 99% 증가하여 "엔터프라이즈 SaaS 주식의 왕"으로서의 입지를 강화하고 있다.

그리고 높은 자본지출과 AI 주도의 마진 압박에도 불구하고, 회사는 계속해서 견고한 잉여현금흐름을 창출하고 순현금 포지션을 유지하면서도 2027 회계연도에 두 자릿수 매출 및 소득 성장을 가이드하고 있다.

이 주식을 지지해야 할 또 다른 이유는 24.64배의 주가수익비율과 1.35배의 3년 PEG 비율로 할인된 밸류에이션을 보이고 있어 "풍부한 상승 잠재력"을 가진 "가치 매수 기회"라는 점이다.

마크 트웨인이 유명하게 말했듯이, SaaS의 죽음에 대한 보고는 "크게 과장되었다"고 JI는 말하며, 확대되는 다년간 백로그는 투자자들에게 장기적인 수익성 있는 성장 전망에 대한 의미 있는 가시성을 제공한다고 덧붙였다.

과장된 "SaaS 종말론" 우려와 "그에 따른 풍부한 자본 평가 상승 전망"에 힘입어, JI는 MSFT가 강력 매수 등급을 받을 자격이 있다고 계속 보고 있다. "주가 돌파가 단기적으로 발생할 가능성이 높으므로 이 하락 매수 기회를 놓치지 마십시오"라고 이 5성급 투자자는 요약했다. (저스타포즈드 아이디어스의 실적을 보려면 여기를 클릭)

증권가도 비슷한 견해를 보이고 있다. 매수 33개 대 보유 2개의 혼합을 기반으로, 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 559.98달러인 점을 고려하면 1년 수익률은 38%로 예상된다. (MSFT 주가 전망 참조)

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