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냇웨스트 그룹 (NWG)이 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
냇웨스트 그룹의 최근 실적 발표는 자신감과 신중함이 균형을 이룬 분위기였다. 경영진은 강력한 대출, 예금 및 운용자산 증가세를 강조하면서도 거시경제 리스크와 마진 압박을 명확히 인정했다. 은행은 수익성 개선, 비용 구조 효율화, 견고한 자본 창출을 부각했지만, 충당금 증가, 주택담보대출 역풍, 시장 변동성을 지속적인 경계 사유로 지적했다.
고객 대출은 전년 대비 6.6% 증가한 4000억 파운드를 기록했으며, 1분기 신규 대출 73억 파운드는 주택담보대출 33억 파운드와 상업 및 기관 부문 38억 파운드로 구성됐다. 고객 예금은 2.6% 증가한 4450억 파운드를 기록해 예금 경쟁이 심화되는 가운데서도 냇웨스트에 추가적인 대차대조표 여력을 제공했다.
운용 및 관리 자산은 전년 대비 16.9% 증가한 567억 파운드를 기록했으며, 분기 중 9억 파운드의 순유입과 2만3000명의 신규 투자자 유치에 힘입었다. 총 고객 자산 및 부채는 5.2% 증가한 9000억 파운드를 넘어섰으며, 2028년까지 연간 4% 이상의 고객 자산 및 부채 성장 목표를 향해 순조롭게 나아가고 있다.
수익은 6.9% 증가한 42억 파운드를 기록했으며, 주당순이익은 15.5% 증가한 17.9펜스, 유형자기자본이익률은 18.2%의 견고한 수준을 달성했다. 주당 유형순자산가치는 15.1% 증가한 4파운드를 기록하며 자본 효율성 개선을 입증했고, 향후 배당 지원 능력을 강화했다.
냇웨스트는 분기 중 1억 파운드 이상의 추가 비용 절감을 달성했으며, 비용수익비율을 2.1%포인트 낮춘 46.5%를 기록했다. 지속적인 투자에도 불구하고 총 운영비용은 전 분기 대비 감소했으며, 이는 혁신 프로그램이 영업 레버리지 측면에서 성과를 내기 시작했음을 시사한다.
보통주자본비율은 14.3%로 연초 대비 30bp 상승했으며, 1분기 중 65bp의 자본 창출에 힘입었고 대부분은 이익에서 발생했다. 경영진은 올해 배당 전 약 200bp의 자본 창출을 기대하며, 장기적으로 보통주자본비율 13% 수준에서 운영할 계획이라고 재확인했다.
경영진은 전략적 이니셔티브의 꾸준한 진전을 보고했으며, 에블린 파트너스 인수는 승인 대기 중이며 2분기 중 완료될 예정이다. 은행은 또한 1만2000명 이상의 소프트웨어 엔지니어를 보유하고 있으며, 현재 코드의 40% 이상이 AI로 생산되고 있어 개발 주기를 크게 단축하고 디지털 성장을 지원하고 있다고 강조했다.
냇웨스트는 분기 중 100억 파운드 이상의 기후 및 전환 금융을 제공했으며, 지난 7월 이후 총 290억 파운드를 기록했다. 이는 2030년까지 2000억 파운드 목표를 향한 명확한 궤도를 유지하며, 영국의 탄소중립 전환을 위한 핵심 금융기관으로서의 입지를 강화하고 있다.
은행은 이제 주목할 만한 항목과 에블린을 제외한 연간 수익이 172억~176억 파운드 범위의 상단에 도달할 것으로 예상한다. 약 82억 파운드의 비용과 2026년까지 25bp 미만의 대출 손상률을 포함한 기타 재무 목표는 변경되지 않았으며, 현재 궤도에 대한 자신감을 나타냈다.
1분기 손상 비용은 2억8300만 파운드, 즉 대출의 26bp에 달했으며, 업데이트된 거시경제 가정과 관련된 1억4000만 파운드의 추가 충당금이 포함됐다. 이 시나리오 비용을 제외한 기본 손상률은 16bp였으며, 기대신용손실 잔액은 37억 파운드로 증가해 커버리지는 84bp를 기록하며 신용 리스크에 대한 보다 신중한 입장을 반영했다.
냇웨스트의 기본 시나리오는 이제 소비자물가 인플레이션이 2026년 3.5%로 정점을 찍고, 기준금리는 연중 3.75%로 유지되며, GDP 성장률은 0.4%에 불과할 것으로 가정한다. 실업률은 5.7%로 소폭 높게 정점을 찍을 것으로 예상되며, 이는 보다 보수적인 충당금 설정을 촉발하고 단기 경제 모멘텀에 대한 기대를 완화시켰다.
은행은 코로나19 시기 재대출이 만기 도래하면서 주택담보대출 마진에 압박이 가해지고 있으며, 신규 대출 스프레드가 현재 기존 대출보다 낮다고 지적했다. 경영진은 주택담보대출 포트폴리오 마진이 연중 약 60bp 수준으로 재조정될 것으로 예상하며, 포트폴리오의 약 30%가 재조정되면서 혼합 만기 도래 영향이 약 90bp에 달할 것으로 전망했다.
기타 운영비용은 투자 확대와 구조조정 비용 증가, 에블린 거래 관련 비용으로 인해 전년 대비 4.8% 증가했다. 이 거래는 1억5000만 파운드의 달성 비용과 지속적인 무형자산 상각을 수반하며, 경영진이 1억 파운드의 런레이트 시너지를 목표로 하고 있음에도 단기적으로 비용 변동성을 야기하고 있다.
관리 자산은 분기 중 14억 파운드 감소했으며, 17억 파운드의 부정적인 시장 움직임이 잔액을 끌어내렸다. 경영진은 4월에 시장이 반등했다고 언급했지만, 이번 사건은 운용 및 관리 자산 수준과 관련 수수료 수익이 자산 가격 변동에 얼마나 민감한지를 부각시켰다.
그룹은 특히 중동 분쟁으로 인한 지정학적 리스크 증가를 인정했지만, 아직 고객 스트레스는 크게 나타나지 않았다. 농업, 호스피탈리티 및 레저, 공급망과 같은 섹터가 잠재적 압박 지점으로 지목됐으며, 시나리오 모델링에서 추가적인 경계를 촉발했다.
상업 및 기관 부문 비이자수익은 1분기 약 1억7000만 파운드로 감소했으며, 통상적인 분기당 2억3000만~2억4000만 파운드 범위를 하회했다. 경영진은 이러한 부족분을 주로 파운드 환율 변동과 일회성 시장 효과 탓으로 돌렸으며, 거래 및 수수료 기반 수익 흐름의 내재적 변동성을 강조했다.
소매 및 프라이빗 뱅킹 예금은 고객들이 세금 납부를 위해 103억 파운드를 인출하면서 분기 중 감소했으며, 이는 계절적 패턴이다. 동시에 경영진은 시장 전반에 걸친 정기예금 가격 경쟁이 치열하다고 지적했으며, 이는 전체 잔액이 계속 증가하더라도 예금 마진을 압박할 수 있다.
경영진은 2026년 가이던스를 재확인했으며, 주목할 만한 항목과 에블린을 제외한 수익은 3.75% 기준금리를 가정할 때 172억~176억 파운드 범위의 상단을 향할 것으로 예상된다. 약 82억 파운드의 비용 가이던스, 17% 이상의 유형자기자본이익률 목표, 25bp 미만의 예상 대출 손상률, 배당 전 약 200bp의 자본 창출을 유지하며 보통주자본비율 13% 수준에서 운영할 계획이다.
냇웨스트의 실적 발표는 자본 건전성, 기술 투자, 성장하는 프랜차이즈를 활용해 수익률을 높이면서도 더 어려운 거시경제 환경에 대비하는 은행의 모습을 그렸다. 투자자들에게 상향 조정된 수익 가이던스, 규율 있는 비용 관리, 보수적인 충당금 설정의 조합은 회복력 있는 스토리를 시사하지만, 금리 경로, 주택담보대출 역학, 지정학적 리스크에 의해 시험받을 것이다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.