마이크론 경영진, JP모건 컨퍼런스에서 개선된 전망과 강력한 운영 성과 발표

마이크론 테크놀로지(MU)의 글로벌 운영 담당 부사장 마니시 바티아가 최근 보스턴에서 열린 J.P. 모건 제54회 연례 글로벌 기술·미디어·통신 컨퍼런스에서 발표했다. 그는 이 자리에서 AI 붐이 이제 막 시작 단계에 불과하며, 메모리가 전체 시스템에서 가장 큰 병목 현상 중 하나로 남아 있다고 밝혔다.

컨퍼런스에서 나온 주요 핵심 내용은 다음과 같다.

1. 재무 전망 강화: 바티아는 회사의 재무 전망이 지난 실적 발표 이후 강화됐다고 말하며, 마이크론이 "회계연도 3분기에 또 다른 상당한 기록적 잉여현금흐름"을 달성할 궤도에 있다고 덧붙였다. 그는 또한 3대 주요 신용평가기관 모두로부터 등급 상향을 받아 회사의 재무상태표가 "그 어느 때보다 강력하다"고 말했다.



2. 수요가 공급을 초과: 바티아는 "지속적인 구조적 요인으로 인해 수요가 우리와 업계의 공급 능력을 계속 초과하고 있다"며, HBM, DRAM, NAND 전반에 걸친 공급 부족이 2026년 이후까지 지속될 것이라고 말했다. 이러한 구조적 문제에는 각 신규 DRAM 및 NAND 노드에서의 느린 수율 개선, 웨이퍼당 비트를 줄이고 동일한 생산량을 만들기 위해 훨씬 더 많은 웨이퍼가 필요한 HBM의 더 큰 다이 크기, 그리고 신규 팹의 더 긴 구축 시간이 포함된다.



3. AI가 메모리 수요의 대규모 변화를 주도: 바티아는 사람과 모델 간 상호작용에서 에이전틱, 기계 대 기계 워크로드로의 주요 전환을 강조했으며, 이는 메모리 집약도를 높인다. 또한 더 높은 성능과 더 높은 신뢰성의 메모리가 모델 정확도를 직접 향상시키기 때문에 메모리는 이제 "전략적 자산"으로 간주된다.



4. 기술 전환이 일정보다 앞서: 마이크론은 1-감마 DRAM과 Gen9 NAND가 계획대로 진행 중임을 확인했다. 두 노드 모두 연중까지 비트 생산량의 대부분을 차지하게 될 것이다. AI 기반 제조 최적화의 도움으로 수율이 이전 노드보다 빠르게 증가하고 있다.



5. HBM4 양산이 순조롭게 진행: 마이크론은 HBM4 생산 증가가 작년 HBM3E 증가 속도의 두 배로 진행되고 있으며 수율도 개선되고 있다고 밝혔다. 이 칩은 마이크론의 1-베타 DRAM을 기반으로 구축되며 자체 베이스 다이를 사용한다. HBM4E 작업도 시작됐으며, 첫 번째 JEDEC 표준 제품은 2027년에 양산될 예정이다.

MU는 지금 매수하기 좋은 주식인가

월가에서 MU 주식은 지난 3개월간 27건의 매수와 3건의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 마이크론 평균 목표주가는 657.41달러로, 10.19%의 하락 여력을 시사한다.