마벨 주가 급등... 웰스파고 톱 애널리스트, `AWS 트레이니엄 대규모 확장 전망`에 목표가 상향

마벨 테크놀로지 (MRVL) 주식이 수요일 약 6% 급등했다. 웰스파고의 최고 애널리스트 애런 레이커스가 MRVL 주식의 목표주가를 135달러에서 195달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인하며 "AWS 트레이니엄의 대규모 확장이 임박했다"고 밝혔기 때문이다. 또한 5성급 오펜하이머 애널리스트 릭 셰이퍼는 이 반도체 기업의 5월 27일 2027회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 MRVL 주식의 목표주가를 170달러에서 200달러로 상향 조정하며 매수 의견을 재확인했다. 셰이퍼는 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 데이터센터 구축을 지속적으로 확대함에 따라 AI 네트워킹과 맞춤형 ASIC에 대한 수요가 1분기 실적과 2분기 가이던스에 상승 여력을 제공할 것으로 전망했다.

MRVL 주식은 연초 대비 120% 상승했으며, 이는 맞춤형 AI 칩과 광학 연결 솔루션에 대한 강력한 수요에 힘입은 것이다. 월가는 MRVL이 전년 동기 대비 27.4% 증가한 주당순이익(EPS) 0.79달러를 기록할 것으로 예상한다. 매출은 약 27% 증가한 24억 달러로 추정된다.

웰스파고, 마벨 주식에서 강력한 상승 여력 전망

레이커스는 마벨이 2027회계연도 맞춤형 XPU 매출에서 전년 대비 20% 이상의 성장을 가이던스로 제시했다고 언급했다. 더 중요한 것은, 회사가 2028회계연도 맞춤형 XPU 매출이 두 배 이상 증가할 것으로 예상한다는 점이다. 이는 아마존 (AMZN) AWS 트레이니엄 v2 및 v3 칩의 배치 증가와 함께 마이크로소프트 (MSFT) 마이아가 2028회계연도에 7억 달러 이상 기여할 것으로 예상되기 때문이다.

이 5성급 애널리스트는 투자자 심리가 AWS의 확장과 오픈AI 및 앤트로픽의 트레이니엄 약정에 따른 추가 상승 여력에 힘입어 마벨이 전년 대비 30%에서 40% 이상의 성장을 달성할 가능성에 집중되어 있다고 판단한다. 레이커스는 아마존이 2026년 1분기를 2,250억 달러의 트레이니엄 약정으로 마감했다고 강조했다. 흥미롭게도 웰스파고 애널리스트 켄 가렐스키는 AWS의 트레이니엄 배치 용량이 2027년부터 2029년 사이 연간 2기가와트 이상 확대될 수 있다고 추정한다.

기가와트당 약 30억 달러의 매출이라는 보수적인 가정(브로드컴 (AVGO)의 기가와트당 100억~120억 달러 기대치보다 훨씬 낮음)을 사용하여, 레이커스는 마벨의 트레이니엄 단독 매출이 연간 약 55억~60억 달러에 달할 것으로 예상한다. 이는 레이커스의 현재 마벨 맞춤형 XPU 매출 추정치인 2027회계연도 21억5,000만 달러 및 2028회계연도 45억7,000만 달러, 그리고 증권가의 전망치인 20억6,000만 달러 및 39억3,000만 달러와 비교된다. 그는 상승 여력이 배치된 기가와트당 50억~60억 달러 또는 그 이상에 가까울 수 있다고 판단한다.

MRVL은 강력 매수 종목인가

2027회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고, 월가는 마벨 테크놀로지 주식에 대해 매수 23건과 보유 4건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. MRVL 주식의 평균 목표주가 154.71달러는 연초 이후 눈부신 상승세를 고려할 때 17%의 하락 여력을 시사한다.