AMD 대 세레브라스... 캐시 우드, AI 칩 종목 한 곳 매수하고 다른 한 곳은 매도

AI 지출이 여전히 대부분의 성장을 견인하면서 칩 관련 주식들이 또 한 해 동안 큰 상승세를 보였다. 클라우드 대기업들이 더 빠른 학습 및 추론 시스템에 계속 자금을 쏟아붓고 있어 상승 여력은 충분히 명확하다. 다만 밸류에이션이 이미 수년간의 강력한 성장을 반영하고 있다는 점에서 리스크 역시 분명하다.

이는 캐시 우드의 최근 행보를 설명하는 데 도움이 된다. 그녀는 여전히 AI 칩 분야에서 충분한 기회를 보고 있지만, 신중하게 종목을 선택하고 있다. 지난주 세레브라스 시스템즈(CBRS)가 상장한 이후 우드는 수요일 71,655주를 포함해 총 337,571주를 매수했다. 이번 IPO 자체가 대성공을 거두며 세레브라스는 55억5000만 달러를 조달했고, 오픈AI 및 AWS와 주요 계약을 체결한 후 나스닥에 입성했다.

세레브라스는 AMD나 엔비디아와는 매우 다른 AI 칩 시장 영역에서 사업을 전개하고 있다. 주로 전통적인 GPU에 집중하는 대신, 이 회사는 병목 현상과 지연 시간을 줄이면서 막대한 AI 워크로드를 처리하도록 설계된 대형 웨이퍼 스케일 프로세서를 중심으로 명성을 쌓아왔다. 세레브라스는 AI 추론 분야에 공격적으로 진출하고 있는데, 이는 학습이 완료된 후 AI 모델을 실시간으로 실제 구동하는 과정이다. 기업들이 더 빠른 응답, 낮은 비용, 대규모 효율적 배포를 추구하면서 이 영역은 AI에서 가장 중요한 전장 중 하나가 되고 있다.

심플 인베스트먼트 아이디어스라는 가명으로 알려진 한 투자자는 세레브라스를 "비싸고 위험하며 변동성이 큰 주식"이라고 부르지만, AI 수요가 실시간 추론으로 이동함에 따라 이 회사가 "주요 수혜자가 될 명확한 경로"를 가지고 있다고 믿는다. 그의 견해에 따르면 오픈AI 및 AWS와의 파트너십이 세레브라스에 더 많은 신뢰성을 부여하며, 속도에 대한 집중은 더 빠른 AI 응답이 다음 주요 전장이 될 경우 "진정한 경쟁 우위"를 제공할 수 있다.

한편 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 캐시 우드에게 매우 다른 이야기를 들려준다. 우드는 지난 한 달 동안 여러 ETF를 통해 AMD 주식 673,213주를 매도하며 주가가 크게 상승한 후 익스포저를 줄였다. 이것이 AMD가 갑자기 AI 경쟁에서 탈락했다는 의미는 아니지만, 우드가 랠리 이후 다른 곳에서 더 나은 위험 대비 수익을 볼 수 있다고 판단했음을 시사한다.

팁랭크스에서 상위 3% 안에 드는 투자 전문가 제임스 포드는 AMD가 "과대평가되었을 가능성이 있다"며 "시장이 펀더멘털과 기술적 측면 모두에서 너무 앞서갔다"고 말한다. 포드는 또한 투자자들이 결국 반도체에서 다음 큰 테마로 회전함에 따라 AMD가 "350달러 수준으로 되돌아갈 필요가 있을 수 있다"고 믿는다.

반면 월가는 훨씬 덜 우려하는 것으로 보인다. AMD는 여전히 28개의 매수 의견 대비 8개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있으며, 대부분의 애널리스트들이 AMD를 AI 붐의 가장 강력한 장기 수혜자 중 하나로 계속 보고 있음을 보여준다. 월가의 평균 목표주가 461.38달러는 대규모 랠리 이후 제한적인 상승 여력만을 가리키지만, 일부 강세론자들은 여전히 상당히 더 많은 여지가 있다고 보며 현재 최고 목표가는 625달러에 달한다. (AMD 주가 전망 참조)

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