엔비디아 주가, 월가 최고 목표가 500달러 기록

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 또 한 번 대규모 분기 실적을 발표했지만, 주가는 지난 이틀간 약 3.5% 하락했다. 왜일까? 엔비디아는 이제 자신의 놀라운 성공이 만들어낸 문제에 직면해 있다.

이전에는 반도체 기업으로서는 상상할 수 없었던 밸류에이션 영역으로 진입한 후, 매 분기 실적에 대한 기대치가 충족시키기 극도로 어려운 수준이 되었다. 완벽한 실적 호조와 함께 대규모 가이던스 상향 조정이 동반되지 않으면, 이제는 차익 실현을 촉발할 수 있는 것처럼 보인다.

중국의 수출 규제를 둘러싼 우려도 계속해서 투심에 부담을 주고 있으며, 수년간의 끊임없는 확장 이후 하이퍼스케일러들의 지출 증가세에 대한 걱정도 커지고 있다.

마이크로소프트와 아마존 같은 거대 기술 기업들의 맞춤형 AI 칩을 둘러싼 의문도 실적 발표 이후 계속 제기되고 있다. 엔비디아가 여전히 AI 가속기 시장을 지배하고 있지만, 일부에서는 하이퍼스케일러들의 자체 실리콘 프로젝트가 장기적으로 엔비디아 하드웨어에 대한 의존도를 줄일 수 있다고 우려하고 있다.

그러나 베어드의 최고 애널리스트인 트리스탄 게라는 이러한 우려가 더 큰 그림을 완전히 놓치고 있다고 믿는다.

월가 애널리스트 상위 1%에 속하는 게라는 엔비디아 주식에 대해 비중확대 의견을 유지하면서, 목표주가를 300달러에서 월가 최고치인 500달러로 상향 조정했다. 현재 수준에서 이 목표가는 약 132%의 상승 여력을 시사한다. (게라의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

게라의 투자 논리 중 일부는 엔비디아가 GPU를 넘어 훨씬 더 확장하고 있다는 점을 중심으로 전개된다. 애널리스트에 따르면, 엔비디아는 추론 워크로드 내에서 점유율을 계속 확대하는 동시에 하이퍼스케일러 및 프론티어 AI 모델 기업들과의 관계를 강화하고 있다.

게라는 엔비디아가 "추론 및 하이퍼스케일러에서 시장 점유율을 확대하고 있다"고 밝혔으며, 다가오는 베라 루빈 플랫폼의 채택이 블랙웰 출시 때 달성한 것을 능가할 수 있다고 주장했다.

애널리스트는 또한 엔비디아의 CPU 야심에 대해 매우 낙관적인 것으로 보인다. 그는 베라 루빈이 기존 x86 프로세서에 비해 훨씬 뛰어난 효율성과 처리량을 제공함으로써 대규모 신규 매출 기회를 열 수 있다고 믿는다.

게라는 엔비디아가 이 CPU 기회에서 "2,000억 달러의 추가 TAM"이 나타나고 있다고 보고 있으며, 회사가 이미 올해 약 200억 달러의 CPU 매출에 대한 가시성을 확보하고 있다고 덧붙였다.

칩 자체를 넘어, 게라는 엔비디아의 네트워킹 및 플랫폼 생태계가 잠재적 경쟁사들로부터 회사를 계속 차별화하고 있다고 믿는다. 그는 스펙트럼-X가 현재 AI 워크로드용 이더넷 스위치 시장의 절반 이상을 차지하고 있으며, 인피니밴드 매출은 전년 대비 4배 이상 확대되었다고 강조했다.

애널리스트는 또한 AI 인프라 지출이 오늘날 많은 사람들이 가정하는 것보다 훨씬 초기 단계에 있다고 믿는다. 게라에 따르면, 엔비디아는 에이전틱 AI 채택이 전 세계 산업에 확산됨에 따라 연간 AI 인프라 지출이 2027년 1조 달러 이상에서 2030년까지 연간 3조~4조 달러로 증가할 것으로 예상한다.

아마도 가장 중요한 것은, 게라가 엔비디아가 여전히 독특하게 유리한 위치를 차지하고 있다고 믿는다는 점이다. 고객들이 고립된 하드웨어 제품보다는 통합 AI 플랫폼 솔루션을 선호하기 때문이다.

"엔비디아는 시장 리더십, 추론에서의 점유율 확대, 지역 AI 네이티브 클라우드에 대한 AI 리더로서의 플랫폼 솔루션 포지셔닝, 전반적인 AI 산업 연평균 성장률, 그리고 AI 슈퍼컴퓨트 분야 내 최저 주가수익비율로 인해 우리의 최고 대형주 아이디어 중 하나로 남아 있다"고 애널리스트는 요약했다.

더 넓은 월가의 시각으로 전환하면, 엔비디아는 현재 42명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 자랑하고 있으며, 여기에는 40개의 매수 등급과 단 1개의 보유 및 1개의 매도 등급이 포함된다. 평균 목표주가는 299.97달러로, 현재 수준에서 약 39%의 상승 여력을 시사하며, 목표가는 현재 220달러에서 게라의 매우 야심찬 500달러 전망 사이에 분포되어 있다. (엔비디아 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.