에너지 섹터 가치주 찾는다면... 시티그룹이 제시한 석유주 2종목

중동 긴장이 최근 몇 주간 유가 시장의 높은 변동성을 유지하고 있으며, 이란과 호르무즈 해협과 관련된 모든 상황이 원유 가격에 상당한 변동을 일으키고 있다. 미국 기준 유가인 WTI 원유는 휴전 협상과 지속적인 협상에 대한 낙관론이 장기적인 공급 차질 우려를 완화하면서 배럴당 90달러 수준으로 하락하고 있다.

유가가 최근 고점에서 후퇴하면서 시티그룹 애널리스트 스콧 그루버는 원유 가격이 계속 하락하더라도 좋은 성과를 낼 수 있는 에너지 주식에 주목하고 있다.

"불확실한 전망이 남아 있지만, 우리는 WTI 배럴당 70달러에서 좋은 가치와 설득력 있는 스토리를 제공하는 탐사생산 기업에 집중할 것을 권장한다"고 그루버는 말했다.

이러한 배경 속에서 그루버는 시장 혼란에도 불구하고 두각을 나타낼 것으로 믿는 두 종목을 강조했다. 우리는 TipRanks 데이터베이스를 열어 그의 선택을 살펴봤다. 두 종목 모두 증권가에서 매수 강력 추천 등급을 받았으며 두 자릿수 상승 잠재력을 보유하고 있다. 자세한 내용은 다음과 같다.

데본 에너지 (DVN)

먼저 살펴볼 종목은 여러 주에 걸쳐 사업을 운영하는 탐사생산 기업 데본 에너지다. 이 회사는 미국 시장에서 대형 독립 탐사생산 기업 중 하나로, 텍사스의 델라웨어 분지와 이글 포드 지층, 오클라호마의 아나다코 분지, 애팔래치아의 풍부한 마셀러스 가스 지층, 윌리스턴과 파우더 리버 분지를 포함한 로키산맥 지역에 자산을 보유하고 있다. 전체적으로 데본의 보유 면적은 220만 에이커가 넘는다.

데본의 주요 강점은 북미에서 가장 풍부한 탄화수소 생산 분지에 걸친 광범위한 입지다. 이러한 규모는 이달 초 회사가 코테라 에너지와의 승인된 합병을 완료하면서 더욱 중요해졌다. 이 전주식 거래는 기업가치 약 580억 달러의 통합 법인을 만들었다. 합병 조건에 따라 데본 주주는 통합 회사의 54%를 소유하고 코테라 주주는 나머지 46%를 보유한다. 합병은 또한 데본의 규모를 크게 확대하며, 통합 회사는 하루 약 160만 배럴의 석유환산량을 생산하고 2027년 말까지 연간 약 10억 달러의 세전 시너지를 창출할 것으로 예상된다.

투자자들은 또한 코테라 합병 완료 후 데본 이사회가 80억 달러의 자사주 매입 승인과 함께 보통주당 32센트의 분기 배당을 포함하는 대규모 자본 환원 프로그램을 승인했다는 점에 주목해야 한다. 이 배당금은 이전 배당금보다 33% 증가한 것이며 6월 30일에 지급될 예정이다. 연간 환산 주당 1.28달러 기준으로 배당금은 2.7%의 선행 수익률을 제공한다.

데본의 2026년 1분기 실적은 매출 38억1000만 달러로 월가 추정치를 1억3870만 달러 하회했으며, 비GAAP 주당순이익은 1.04달러로 예상치를 5센트 밑돌았다. 그럼에도 불구하고 회사는 분기 잉여현금흐름 8억1600만 달러를 창출하여 배당금 지급을 완전히 충당하면서 더 광범위한 주주 환원 전략을 지원했다.

시티그룹의 스콧 그루버에게 여기서 핵심은 회사의 현금 창출과 탄화수소 생산 창출 강점이다.

"DVN은 우리의 최고 대형주다. DVN의 변혁 여정은 코테라 인수 완료 후 또 다른 단계를 맞이했다. 우리는 10억 달러 시너지 목표의 4분의 3 달성만으로도(단순히 보수적으로) 동종 업계 평균을 상회하는 배럴당 잉여현금흐름을 제공하는 활력을 되찾은 회사를 본다. DVN이 EOG와 같은 동종 업체의 밸류에이션(배럴당 70달러에서 약 7.3% 수익률)을 얻지 못할 수 있지만, 우리는 WTI 배럴당 70달러에서 약 10% 수익률이 합리적이라고(그리고 잠재적으로 보수적이라고) 생각한다. 이 밸류에이션에서 우리는 상승 여력을 본다"고 그루버는 말했다.

그루버는 DVN에 대해 얼마나 많은 상승 여력을 보고 있을까? 애널리스트는 이 주식에 매수 등급을 부여하고 65달러의 목표주가를 설정하여 향후 12개월 동안 약 38%의 잠재적 상승 여력을 시사한다. (그루버의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 이러한 낙관적 전망을 광범위하게 공유한다. DVN은 현재 17개 매수와 3개 보유를 포함한 20개 애널리스트 리뷰를 기반으로 매수 강력 추천 등급을 받고 있다. 주가가 47.22달러에 거래되고 있는 가운데 평균 목표주가 60.72달러는 향후 12개월 동안 28.5%의 상승 잠재력을 시사한다. (DVN 주가 전망 참조)

캘리포니아 리소시스 코퍼레이션 (CRC)

이름에서 알 수 있듯이 목록의 다음 주식은 캘리포니아 에너지 부문의 주요 석유 회사다. 캘리포니아 리소시스 코퍼레이션은 미국에서 가장 인구가 많은 주에서 대규모 광물권 포트폴리오를 보유하고 있으며, 샌호아킨 분지, 벤투라 분지, 로스앤젤레스 분지, 샌아도 유전, 새크라멘토 분지 등 중요한 석유 생산 주의 생산성 높은 재래식 석유 및 가스 지역에서 큰 입지를 차지하고 있다. 회사는 또한 유타주 유인타 분지에서도 사업을 운영하고 있다.

캘리포니아의 석유 및 가스 부문을 조망하면, 이 주는 미국에서 지속적으로 상위 10대 원유 생산 및 정제 주 중 하나다. 작년 생산량을 보면 회사는 하루 평균 순생산량 13만8000배럴의 석유환산량을 기록하여 전년 대비 25% 증가했다. 이 중 79%, 즉 하루 10만9000배럴의 석유환산량이 석유였으며, 천연가스 생산량은 하루 평균 1억1100만~1억1800만 입방피트였다. 회사는 총 6억5400만 배럴의 석유환산량의 확인 매장량을 보유하고 있다.

작년 말 캘리포니아 리소시스는 베리 코퍼레이션과의 합병을 완료하여 특히 샌호아킨 분지에서 캘리포니아 에너지 부문 전반에 걸친 회사의 입지를 더욱 확대했다. 경영진은 이 거래가 운영 효율성, 낮은 운영 비용, 감소된 관리 비용을 통해 연간 8000만~9000만 달러의 시너지를 창출할 것으로 예상한다.

2026년 1분기에 회사는 하루 평균 총생산량 15만4000배럴의 석유환산량을 기록하고 분기 매출 9억6700만 달러를 창출했다. 이 매출 수치는 예상치를 2160만 달러 상회했다. 최종 실적에서 회사는 비GAAP 주당순이익 88센트를 기록하여 추정치를 2센트 하회했다. 앞으로 경영진은 올해 약 12%의 생산 증가를 목표로 하고 있으며, 예상 생산량은 하루 평균 15만2000~15만7000배럴의 석유환산량이다.

전통적인 석유 사업 외에도 캘리포니아 리소시스는 2021년에 시작된 프로젝트인 카본 테라볼트를 통해 탄소 포집으로 확장하고 있으며, 이는 이산화탄소 배출에 대한 탄소 포집, 운송 및 저장 서비스에 중점을 둔다. 탄소 포집은 녹색 경제에서 점점 더 중요한 부분이 되고 있으며, 카본 테라볼트는 캘리포니아 리소시스를 이 부문에서 선도적인 위치에 놓는다. 올해 초 회사는 엘크힐스 시설에서 탄소 포집 장비 건설을 완료했으며, 최종 규제 승인을 기다리며 2026년 봄 캘리포니아 최초의 탄소 포집 및 저장 프로젝트에서 첫 CO₂ 주입을 목표로 하고 있다.

CRC 주가는 실적 발표 후 주가 하락을 감안하더라도 올해 들어 약 40% 상승했다. 그루버는 시티그룹 보고서에서 최근 주가 하락을 언급하지만 이를 매수자들에게 명확한 진입 기회를 제공하는 것으로 본다.

"CRC 주가는 실적 발표 전후로 하락했지만 우리는 이것이 기회를 제공한다고 생각한다. 핵심 석유 및 가스 사업의 가치가 다음을 포함한 다양한 이유로 실질적으로 개선되었기 때문이다. 1) 중기 유가 상승, 2) 감소 관리에서 유지 플러스 전략으로의 전환, 3) 유지 자본 지출 감소, 4) 캘리포니아의 더 건설적인 허가 환경, 5) 재래식 자산에 대한 더 나은 시장 평가"라고 그루버는 언급했다.

이러한 전망을 반영하여 시티그룹 애널리스트는 CRC에 매수 등급과 함께 78달러의 목표주가를 부여하여 향후 12개월 동안 약 26%의 잠재적 상승 여력을 제시한다.

전반적으로 CRC는 최근 10개의 긍정적인 애널리스트 리뷰를 기반으로 증권가에서 만장일치 매수 강력 추천 등급을 받고 있다. 주가는 현재 62.04달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 79.30달러는 향후 몇 개월 동안 약 28%의 상승 여력을 가리킨다. (CRC 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.