인튜잇 주가 20% 급락했지만... 한 애널리스트는 여전히 60% 상승 여력 전망

터보택스(TurboTax)와 퀵북스(QuickBooks)를 운영하는 재무 소프트웨어 기업 인튜이트(INTU)는 최근 실적 발표 이후 저가형 DIY 세무 사업 부진으로 투자자들의 우려가 커지면서 주가가 약 20% 하락했다. 그러나 미즈호증권은 월가가 더 큰 그림을 놓치고 있을 수 있다고 판단하고 있다.

급락 이후 미즈호증권 애널리스트 시티 파니그라히는 인튜이트에 대한 매수(Outperform) 의견을 유지하면서도 목표주가를 기존 600달러에서 500달러로 하향 조정했다. 목표주가가 낮아졌음에도 불구하고 새로운 목표가는 현재 수준 대비 약 56%의 상승 여력을 시사한다.

미즈호증권이 여전히 장기 전망을 믿는 이유

미즈호증권에 따르면 최근 부진은 주로 터보택스의 저가형 DIY 부문 수요 약화에서 비롯됐으며, 터보택스 라이브(TurboTax Live)는 전년 대비 36%의 매출 성장을 기록하며 강세를 이어갔다. 증권사는 이러한 변화가 중요한 이유는 전문가 지원 세무 서비스가 전통적인 DIY 시장보다 인튜이트에 훨씬 더 큰 장기 기회를 제공하기 때문이라고 설명했다.

애널리스트는 터보택스 라이브가 현재 전체 터보택스 매출의 53%를 차지하며, 이는 1년 전 42%에서 증가한 수치로 미즈호증권은 이를 사업의 "중요한 전환점"이라고 평가했다.

터보택스 외에도 미즈호증권은 인튜이트의 중소기업 생태계에서 지속적인 강세를 지적했다. 증권사는 중견 고객의 강한 수요와 최근 퀵북스 가격 인상에 힘입어 글로벌 비즈니스 솔루션 부문이 약 19% 성장할 것으로 전망했다.

미즈호증권, 실적 전망 상향 조정

올해 터보택스 실적이 실망스러웠음에도 불구하고 미즈호증권은 인튜이트의 여러 재무 추정치를 상향 조정했다. 증권사는 이제 2027 회계연도 주당순이익이 28.52달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 기존 추정치 26.61달러에서 상향된 수치로 비용 절감, 마진 확대, 공격적인 자사주 매입이 이익 성장을 뒷받침할 것으로 보고 있다.

미즈호증권은 또한 인튜이트의 밸류에이션이 현재 역사적 수준 대비 비정상적으로 저렴하다고 주장했다. 증권사는 독점적인 고객 및 세무 데이터를 기반으로 구축된 지속 가능한 장기 성장과 강력한 AI 우위에도 불구하고 주식이 실적 및 잉여현금흐름 배수 기준으로 역사적 최저 수준에 거래되고 있다고 밝혔다.

INTU 주식, 지금 매수해야 할까?

월가의 인튜이트에 대한 컨센서스는 여전히 적극 매수(Strong Buy)다. 지난 3개월간 이 주식을 커버한 25명의 애널리스트 중 20명이 매수 의견을 제시했으며, 5명만이 보유 의견을 권고했다. 3분기 실적 발표 이후 여러 애널리스트가 목표주가를 하향 조정했지만, INTU의 평균 목표주가는 여전히 507.83달러로 현재 수준 대비 약 59%의 상승 여력을 시사한다.