골드만삭스가 지목한 주식시장 랠리의 최대 위협 요인들

S&P 500 (SPX)은 3월 30일 저점을 찍은 이후 역사적인 랠리를 시작해 그 이후 거의 20%의 수익률을 기록했다. 그러나 골드만삭스의 벤 스나이더 전략가에 따르면 랠리의 종료를 알리는 "경고 신호"가 나타나기 시작했다.

첫 번째 신호는 하방 리스크를 높이는 투기 과열이며, 두 번째는 높은 금리와 약화된 실적 성장으로 인한 경제 기반 약화다.

금리 위협 속에서도 주식시장 랠리 지속

스나이더는 이러한 조건 중 어느 것도 아직 나타나지 않았다고 본다. AI와 메모리 분야에서 막대한 상승이 있었음에도 불구하고, 그는 이러한 수익률이 이전 투기 기간에 비해 미미했다고 지적한다.

금리 상승이 랠리에 가장 큰 위협이 될 수 있다. 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 에너지 가격 상승은 "소비자 지출 약화, 이익률에 대한 압박 증가, 높은 인플레이션, 그리고 연초에 예상했던 것보다 적은 연준의 완화 조치"로 이어질 수 있다고 스나이더는 말했다.