"2030년 경제학에 2026년 가격을 지불하는 것"... 스페이스X IPO는 베이비붐 세대를 위한 것이 아닐 수도

다가오는 스페이스X 상장을 고려하며 마침내 큰 수익을 낼 기회를 잡을 수 있다고 생각했던 모든 이들에게, 나이에 따라 재고해야 할 이유가 있을 수 있다. 인포메이션 브리핑의 새로운 보고서는 베이비붐 세대로 알려진 이들이 다가오는 상장에서 큰 이득을 얻지 못할 수 있다고 지적했다.

이는 충격적으로 들릴 수 있다. 베이비붐 세대는 수십 년간 수많은 상장을 지켜봐 왔기 때문이다. 그 중 일부는 세대를 아우르는 부를 창출하는 엄청난 상승을 이끌었다. 그러나 인포메이션 브리핑은 스페이스X 상장이 두 부류의 투자자에게 의미가 있다고 언급했다. 데이 트레이더와 젊은 투자자들이다. 반면 베이비붐 세대는 이 과정에서 손실을 볼 수 있다.

표면적으로는 이상하게 들린다. 결국 매수할 수 있는 주식이 충분히 있을 것이기 때문이다. 보도에 따르면 스페이스X의 약 30%가 개인 투자자들에게 제공될 수 있다. 그러나 이는 극심한 변동성을 의미할 수 있으며, 주가가 한동안 밸류에이션 최고점 근처에서 거래될 가능성이 있다. 스페이스X가 기대하는 2조 달러 밸류에이션으로 성장하고 그 이상으로 나아갈 경로는 분명히 존재한다. 그러나 피치북의 애널리스트 프랑코 그란다는 투자자들은 2026년 가격으로 2030년 경제성을 지불하고 있다는 점을 이해해야 한다고 지적했다.

그리고 테슬라가 있다

한편 스페이스X가 궁극적으로 테슬라와 합병할 것이라는 우려가 있다. 이는 터무니없는 이야기가 아니다. 결국 스페이스X는 스타링크 인터넷 서비스 덕분에 정기적인 현금 흐름을 확보하고 있으며, 테슬라는 자동차에서 로봇과 에너지로 전환하는 과정에서 지금 당장 안정적인 현금 흐름이 필요하기 때문이다. 그러나 팁랭크스에서 5성 등급을 받은 웨드부시의 댄 아이브스는 그러한 움직임이 결국 테슬라 주주들에게 불리할 수 있다고 제안한다.

스페이스X와 테슬라 사이에는 일부 자원이 공유되고 있다. 스페이스X는 얼마 전 사이버트럭을 대량 구매했으며, 테라팹 칩 프로젝트와 궤도 데이터 센터 가능성이 다가오면서 테슬라와 스페이스X는 일부가 예상하는 것보다 더 많은 중복이 있을 수 있다. 그러나 일론 머스크가 스페이스X의 약 85% 지배권을 보유하고 있다는 점을 고려하면, 이를 테슬라에 통합하는 것은 단순히 머스크에게 전체 기업에 대한 더 많은 통제권을 줄 수 있다.

테슬라는 매수인가, 보유인가, 매도인가

월가를 보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 12건, 보유 12건, 매도 5건을 부여하며 테슬라 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 지난 1년간 주가가 27.6% 상승한 후, 주당 평균 테슬라 목표주가 403.86달러는 6.89%의 하락 여력을 시사한다.

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