아이렌, 마이크로소프트 계약 위한 37억 달러 대출에도 주가 소폭 상승... 그 이유는

아이렌 리미티드(IREN) 주식은 월요일 거래에서 약 3% 상승 마감했다. 이 호주 AI 클라우드 기업이 지난 11월 마이크로소프트(MSFT)와 체결한 97억 달러 규모 계약을 위해 최근 확보한 36억5000만 달러 규모의 금융 패키지 마감을 공시한 이후다. 이 같은 완만한 상승은 시장이 이미 이 거래를 주가에 반영한 것으로 보이며, IREN 주식은 연초 대비 약 73% 상승했다.

아이렌, 마이크로소프트 계약 이행 박차

아이렌은 지난 2월 처음으로 대출 약정을 확보했다고 발표했으며, 5년 계약에 따라 마이크로소프트에 AI 워크로드 컴퓨팅 용량을 제공하기 위한 그래픽 처리 장치(GPU) 구매에 자금을 사용할 계획이라고 밝혔다. 월요일 아이렌은 수수료를 제외하고 연 6%의 복합 금리로 36억5000만 달러를 조달하는 금융 계약을 마감했다고 공개했다.

이 패키지는 민간 기관투자자로부터 미국 담보부 익일물 금융 금리(SOFR) 플러스 2.13%에 해당하는 고정 금리로 조달한 21억 달러와 SOFR 플러스 2.25%의 변동 금리로 조달한 15억5000만 달러의 지연 인출 기간 대출로 구성된다. 아이렌은 이 패키지를 "공개적으로 발표된 투자등급 GPU 금융 중 최고 등급"이자 "미국 사모 시장에서 최초의 GPU 금융"이라고 설명했다.

번스타인, 금융 패키지 평가

아이렌은 발표에서 이 자금과 마이크로소프트가 지급한 선불금을 합치면 계약 이행에 필요한 58억1000만 달러 자본의 96%를 확보했다고 밝혔다. 이는 회사가 마이크로소프트 계약을 연 3.31%의 금리로 조달하고 있음을 의미한다.

이는 또한 번스타인의 5성급 애널리스트 가우탐 추가니가 최근 아이렌이 연 4% 미만의 금리로 마이크로소프트 계약 자금을 확보하는 등 재무제표를 개선해 높은 자본 비용에 대한 우려를 해소했다고 언급한 것과 맥을 같이한다.

한편 이러한 진전은 아이렌이 고객 기반을 지속적으로 확대하고 하드웨어와 지리적 입지 확장에 박차를 가하고 있는 가운데 이뤄졌다.

아이렌은 지금 매수하기 좋은 주식인가?

월가에서 애널리스트들은 아이렌 주식에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있으며, 이 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 이는 지난 3개월간 매수 7건, 보유 3건, 매도 1건의 등급을 기반으로 한다.

그러나 IREN의 평균 목표주가는 74.80달러로 향후 몇 달간 약 15%의 상승 여력을 시사한다.