스트래티지 주가 급락 이유... 한 애널리스트는 160% 이상 상승 여력 전망

상상할 수 없는 일이 벌어졌다. 트럼프가 자신이 선호하는 주식에 대해 더 신중해진 것이 아니라, 마이클 세일러의 스트래티지(NASDAQ:MSTR)가 보유 비트코인 일부를 매각했다는 사실이다.

이 회사는 영구 우선주인 STRC(일명 스트레치)의 배당금 지급 재원 마련을 위해 4년 만에 처음으로 비트코인 보유분 일부를 매각했다. 구체적으로 5월 26일부터 5월 31일 사이에 평균 77,135달러에 32개의 비트코인을 매각해 250만 달러를 조달했다고 월요일 8-K 공시에서 밝혔다. 이 회사는 여전히 기업 중 최대 비트코인 보유자로, 5월 말 기준 평균 취득가 75,699달러에 843,700개 이상의 비트코인을 보유하고 있다. 이번 매각은 전체 보유량의 0.0038%에 불과했다.

이번 매각이 전체적으로 보면 미미한 수준이지만, 세일러가 비트코인은 "절대 팔지 말아야 한다"고 유명하게 말했던 만큼, 이러한 상징적 행보는 월요일 장중 주가를 6% 하락시키기에 충분했다.

하지만 이것이 단지 디지털 찻잔 속의 태풍에 불과한 것일까? 코웬의 애널리스트 랜스 비탄자는 그렇게 생각하며, 이번 거래는 "경제적으로 중요하지 않으며 핵심 축적 논리를 바꾸지 않는다"고 말했다.

"더 중요한 것은," 이 5성급 애널리스트는 계속해서 말했다. "경영진이 최근 여러 차례 제한적인 비트코인 매각이 때때로 더 광범위한 자금 조달 및 재무 도구의 일부로서 의미가 있을 수 있다고 논의했다는 점이다. 이러한 도구에는 세금 효율적인 조치와 추가적인 희석 방지 비트코인 축적을 지원하기 위한 자본시장 차익거래가 포함될 수 있다."

비탄자의 모델은 이미 이러한 종류의 소규모 전술적 매각 가능성을 반영하고 있어, 비트코인 축적에 대한 광범위한 가정을 조정하지 않고 있다.

비탄자는 스트래티지가 2026년 2분기를 마칠 때 최근 매각 이전보다 "상당히 많은" 비트코인을 보유할 것으로 예상한다. 이 애널리스트의 견해는 운영 모델에 의미 있는 영향을 미치지 않는 고립된 비중요한 포트폴리오 움직임에 초점을 맞추기보다는, 시간이 지남에 따라 희석 주식당 비트코인을 늘리는 회사의 능력이 더 관련성 있는 지표라는 것이다. 1,000주당 비트코인은 2023 회계연도 이후 두 배 이상 증가했으며, 이는 변동성이 있는 기간에도 스트래티지의 자본 배치 접근법의 효과를 강조한다.

"스트래티지는 여전히 비트코인의 규율 있는 순 축적자로 남아 있으며, 시간이 지남에 따라 주당 비트코인을 늘리기 위해 자본시장에 대한 접근을 계속 활용하고 있다"고 비탄자는 요약했다. "비트코인이 회복되고 회사의 거래 프리미엄이 재구축되는 한, 우리는 상당한 주식 초과 성과의 여지를 본다."

이에 따라 비탄자는 400달러의 목표주가를 제시하며 매수 등급을 재확인했다. 이 수치가 달성되면 투자자들은 1년 후 167%의 수익을 거둘 수 있다. (비탄자의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 이 주식은 11개의 매수와 2개의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 평균 목표주가 320.08달러는 비탄자의 목표만큼 낙관적이지는 않지만 여전히 12개월 수익률 114%를 제시한다. (MSTR 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.