마이클 세일러, 스트래티지의 비트코인 계획 지속 가능성 입증 위해 오해받는 지표 강조

스트래티지(MSTR) 회장 마이클 세일러는 화요일 자신의 암호화폐 전략의 지속 가능성을 옹호하기 위해 회사 지표를 강조했다. 그는 비트코인이 연간 3.3%의 성장률만 달성하면 자본 이득을 통해 회사의 우선주 배당금을 영구적으로 충당할 수 있다고 주장했다. 회사가 "BTC 손익분기 연간수익률"이라고 부르는 이 특정 지표는 연간 배당 의무를 스트래티지의 암호화폐 보유액 가치로 나눈 것이다. 세일러는 이것이 회사 재무 모델과 관련하여 가장 오해받는 수치 중 하나라고 언급했다.

마이클 세일러가 설명하는 성장 임계값

회사는 현재 843,775개의 비트코인을 보유하고 있으며, 암호화폐가 약 63,603달러에 거래되면서 약 538억 달러의 가치를 지닌다. 스트래티지는 최근 하락장에서 25,000개 이상의 추가 토큰을 매입하여 보유량을 확대했다. 소셜 미디어 게시물에서 세일러는 디지털 자산이 3.3% 임계값보다 빠르게 상승하면 자본 이득이 "$STRC 배당금을 무기한으로 충당할 수 있다"고 설명했다. 기업 대시보드는 토큰이 제로 성장을 경험하더라도 보유액과 현금 완충액이 약 31년 동안 배당금을 유지할 수 있음을 보여준다. 현금 완충액만으로도 약 17개월의 의무를 충당할 수 있는 충분한 유동성을 제공한다.

비평가들은 배당 약속에 의문 제기

세일러의 자신감에도 불구하고 회의론자들은 이 계획이 시간이 지남에 따라 얼마나 잘 작동할지에 대해 계속해서 심각한 의구심을 표명하고 있다. 비평가들은 회사의 배당금 지급이 빠르게 증가하고 있다고 지적한다. 우선주 배당금은 2026년 1분기 동안 2억 2,950만 달러로 급증했으며, 이는 작년에 보고된 1,060만 달러에서 크게 증가한 것이다. 우선주 총액은 현재 135억 달러를 넘어섰다. 또한 JP모건의 전문가들은 최근 스트래티지의 정책이 회사로 하여금 최대 12억 5,000만 달러 상당의 비트코인을 매각하도록 강제할 수 있으며, 이는 시장 가격에 타격을 줄 수 있다고 경고했다.

스트래티지 우선주 가격은 일반 투자자들이 여전히 많은 위험을 보고 있음을 보여준다. 이 주식은 회사 경영진이 설정한 낮은 성장 목표에도 불구하고 최근 목표 가격인 100달러 아래에서 거래되었다. 3.3% 성장률이 쉬운 목표로 남아 있을지 여부는 전적으로 비트코인이 시간이 지남에 따라 다시 상승하는지에 달려 있는데, BTC는 과거 최고점에서 거의 49% 하락한 상태이기 때문이다. 다가오는 지급 마감일은 회사가 지급을 위해 토큰을 매각해야 하는지, 아니면 가격 상승이 비용을 충당할 수 있는지를 곧 드러낼 것이다.

스트래티지 주식은 매수, 보유, 매도인가?

팁랭크스에 따르면, 스트래티지(이전 마이크로스트래티지) 주식은 월가 애널리스트 13명 사이에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월 동안 부여된 12개의 매수와 1개의 보유 등급을 기반으로 한다. 평균 12개월 MSTR 목표주가는 287.58달러로 현재 수준에서 206.72%의 상승 여력을 시사한다. (MSTR 주가 전망 참조)

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