알파벳 주가 오늘 하락한 이유...HSBC는 여전히 낙관적 전망 유지

알파벳 (NASDAQ:GOOGL) 주가가 화요일 거래에서 압박을 받고 있다. 회사가 최대 800억 달러 규모의 자금 조달 계획을 발표한 이후로, AI 인프라 구축의 장기적 경제성을 둘러싼 논쟁이 재점화될 가능성이 높아졌기 때문이다.

이번 자금 조달은 AI 인프라, 컴퓨팅 용량 확충, 그리고 직원 관련 세금 의무를 충당하기 위한 것이다. 자금 조달 패키지에는 300억 달러 규모의 인수 공모가 포함되며, 이는 150억 달러의 의무전환우선주와 150억 달러의 보통주로 구성된다. 또한 알파벳은 클래스 A 및 클래스 C 주식에 대해 400억 달러 규모의 수시공모(ATM) 프로그램을 시작할 계획이며, 매각은 3분기부터 시작될 것으로 예상된다. 별도로 회사는 버크셔 해서웨이에 100억 달러 규모의 주식을 사모 방식으로 매각하기로 합의했다.

알파벳은 공모와 사모를 통해 조달한 약 400억 달러를 주로 AI 인프라와 컴퓨팅 용량 확대에 사용하고, 일반 기업 비용도 충당할 예정이다. 한편 ATM 프로그램은 직원 주식 보상에 대한 세금 처리 방식 변경을 지원하는 데 활용된다. 앞으로 알파벳은 주식 원천징수 대신 기업 현금으로 이러한 세금 의무를 납부할 계획이며, 2026년에는 총 300억 달러에 달할 것으로 예상된다.

HSBC의 폴 로싱턴 애널리스트는 알파벳이 이미 자사주 매입을 줄이고 채권 시장을 활용해 2026년 설비투자 증가와 잠재적 M&A를 위한 자금을 조달했으며, 2027년에는 설비투자가 "대폭 증가"할 것이라고 시사했다고 지적했다. 이러한 배경에서 로싱턴은 이처럼 이른 시점에 새로운 자금 조달 발표가 나온 것이 놀랍다고 말했다. 그는 이번 발표가 AI 부문 전반에 걸쳐 이미 "높아진 자금 조달/IPO 활동"에 기여하고 있다고 덧붙였다. 여기에는 6월 1일 상장 의향을 비공개로 제출한 앤트로픽도 포함되며, 오픈AI의 예상 제출을 앞두고 있다. 로싱턴은 "경쟁 열위에 놓이지 않기 위해, 강력한 투자자 수요를 배경으로 AI 인프라 및 컴퓨팅 역량 구축을 모색하는 다른 하이퍼스케일러들의 추가 자금 조달 가능성을 배제할 수 없다"고 요약했다.

그럼에도 불구하고 로싱턴은 알파벳이 "AI로부터 혜택을 받을 수 있는 독보적인 위치"에 있다고 보며, 주식에 대한 매수 의견을 유지했다. 다만 그의 목표주가는 435달러에서 420달러로 하향 조정됐으며, 이는 향후 몇 개월간 주가가 15% 상승할 것임을 시사한다. (로싱턴의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 평균 목표주가는 이보다 약간 높은 427.89달러로, 이는 주가가 1년간 17% 상승할 가능성을 시사한다. 투자의견 측면에서는 매수 28건 대 보유 5건의 혼합을 바탕으로, 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 적극 매수로 평가하고 있다. (GOOGL 주가 전망 보기)

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