브로드컴 주가 급락 이유...5성급 애널리스트 전망은

브로드컴(NASDAQ:AVGO)은 수요일 또 한 번 견조한 성장세를 기록하며 실적과 매출 모두에서 월가의 예상을 상회했고, 전망치 역시 컨센서스를 웃돌았다. 그러나 시간외 거래에서 주가는 14.5% 하락했는데, 이는 투자자들이 AI 시장 최대 수혜주 중 하나인 브로드컴에 더 많은 것을 기대했음을 시사한다.

브로드컴은 2분기 실적에서 조정 주당순이익 2.44달러, 매출 221억 9,000만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 48% 성장했다. 두 수치 모두 증권가 전망치인 주당순이익 2.39달러, 매출 221억 3,000만 달러를 상회했다. 회사는 또한 3분기 매출 전망을 약 294억 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 전망치인 282억 5,000만 달러를 웃도는 수준이다.

이번 분기 실적은 브로드컴의 AI 관련 반도체 사업이 견인했다. 반도체 매출은 전년 동기 대비 79% 증가한 150억 달러를 기록했고, 인프라 소프트웨어 매출은 9% 증가한 72억 달러를 기록했다. 경영진은 또한 이번 분기 동안 약 300억 달러 규모의 AI 수주를 확보했다고 밝혔는데, 이는 맞춤형 AI 가속기와 네트워킹 제품에 대한 수요가 얼마나 강력한지를 보여준다.

5성급 애널리스트인 D.A. 데이비슨의 길 루리아는 실적 발표가 AI 인프라 구축이 아직 성숙 단계와는 거리가 멀다는 추가 증거를 제공했다고 평가했다. 그는 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 계속 가속화되고 있으며 공급은 여전히 제약을 받고 있다는 경영진의 발언을 지적했다.

애널리스트는 "컴퓨팅 수요가 계속 증가하면서 우리는 균형 상태와는 거리가 먼 상황"이라고 말했다.

투자자들을 실망시킨 것으로 보이는 부분은 브로드컴의 AI 반도체 매출 전망이었다. 회사는 3분기 AI 반도체 매출을 약 160억 달러로 제시했는데, 이는 일부 낙관적 전망치를 소폭 하회하는 수준이다. 그러나 루리아는 이 가이던스가 보수적이며 수요 악화보다는 출하 시기와 신중한 기대치 관리를 반영한 것으로 보인다고 평가했다.

애널리스트는 또한 브로드컴의 장기 전망을 강조했다. 일부 투자자들은 경영진이 2027 회계연도 AI 매출 목표를 상향 조정하기를 기대했지만, 회사는 AI 매출이 1,000억 달러를 초과할 것이라는 기존 전망을 재확인하며 현재 추세가 "목표 달성 궤도에 있거나 더 강력하다"고 밝혔다. 경영진은 추가로 2028 회계연도까지 이어지는 상당한 성장 기회를 언급했으며, 현재 가시성이 불과 3개월 전보다 더 먼 미래까지 확보되었다고 설명했다.

그럼에도 불구하고 루리아는 AVGO 주식에 중립 등급을 부여하면서도 목표주가를 375달러에서 400달러로 상향 조정했는데, 이는 수요일 종가 대비 여전히 16% 하락 여지를 시사한다. 그는 브로드컴의 펀더멘털은 여전히 견조하지만, 주가가 엄청나게 상승한 후 투자자들이 더 공격적으로 나서기 전에 AI 성장 가속화에 대한 추가 증거를 요구할 수 있다고 보고 있다. (루리아의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

루리아는 당분간 관망하고 있을지 모르지만, 월가의 전반적인 시각은 여전히 낙관적이다. AVGO 주식은 현재 24건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 이러한 낙관론은 이미 주가에 반영되어 있다. 증권가 평균 목표주가는 480.67달러로 현재 수준과 거의 일치한다. (AVGO 주가 전망 참조)

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