팔란티어 주식에 대해 `볼륨을 낮춰라`고 말하는 최고 투자자

팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)는 투자자들에게 흥미로운 시험대를 제시하고 있다. 점점 더 인상적인 재무 수치가 높은 밸류에이션과 충돌할 때 어떻게 대응해야 할까?

그러나 팔란티어는 단순한 밸류에이션 리트머스 시험지 이상의 의미를 지닌다. 이 회사의 뜨거운 성장 수치는 AI 배치 스토리의 핵심 부분이기 때문이다. 이는 이번 주 트럼프 대통령의 AI 혁신 및 보안 관련 행정명령 발표 이후 다소 타격을 입었다.

행정명령의 조항 중 하나는 연방 정부 기관들에게 AI 개발자들이 출시 최대 30일 전에 "대상 프론티어 모델에 대한 접근"을 제공하도록 하는 자발적 프레임워크를 설계하도록 지시하고 있다. 일부 투자자들은 이것이 빠르게 움직이는 업계에 관료적 장애물을 추가할 수 있다는 우려로 눈살을 찌푸렸다.

PLTR은 이 소식이 전해진 이후 며칠 동안 두 자릿수 하락했다. 전체적으로 회사의 주가는 현재 연초 대비 약 20% 하락했으며, 이로 인해 선행 주가수익비율이 약 100배 수준으로 밀려났다.

그러나 이것만으로는 최고 투자자 키든 드루리가 자신의 입장을 바꾸도록 설득하기에 충분하지 않다.

"선행 수익의 거의 100배에 달하는 수준에서 팔란티어는 보다 합리적인 밸류에이션 범위에 도달하기 위해 2026년 실적을 넘어서 수익을 세 배로 늘려야 합니다"라고 팁랭크스가 다루는 증권 전문가 중 상위 3%에 속하는 5성급 투자자가 밝혔다.

드루리는 팔란티어가 "빠른 속도로" 성장하고 있다는 점을 충분히 인정하며, 회사가 프리미엄 가격표의 일부를 정당화했다는 점도 인정한다. 그는 월가 역시 이 회사에 큰 기대를 걸고 있으며, 2026년 전년 대비 매출 성장률이 70% 초반, 2027년에는 45%에 이를 것으로 예상하고 있다고 지적한다.

문제는 팔란티어가 이를 얼마나 오래 유지할 수 있느냐로 귀결된다. 드루리는 회사의 밸류에이션이 타당하려면 3년 동안 45%의 성장률을 유지해야 한다고 계산한다.

말할 필요도 없이, 이는 드루리가 기꺼이 동참하고 싶어하는 여정이 아니다. 특히 이 투자자는 팔란티어의 성장률을 누리고 있지만 주가가 같은 종류의 프리미엄 가격 부담을 지지 않는 다른 회사들이 있다고 주장하기 때문이다.

"2029년까지의 성장이 이미 주가에 반영되어 있는 상황에서, 이는 지불하기에 너무 큰 대가입니다"라고 드루리는 결론짓는다. (드루리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

한편 월가는 다소 더 낙관적이다. 매수 13건, 보유 5건, 매도 2건으로 PLTR은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 185.35달러는 약 30%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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