크라우드스트라이크 주가 급락 이유와 월가 최고 목표가 상향 배경

크라우드스트라이크(NASDAQ:CRWD)가 목요일 장중 주가가 7% 하락하며 급락세를 보이고 있다.

이번 하락은 사이버보안 전문기업의 회계연도 1분기 실적 발표에 따른 것으로, 실적 자체는 매우 강력했다.

매출은 13억9000만 달러로 전년 대비 26.4% 증가했으며 예상치를 3000만 달러 상회했다. 조정 주당순이익은 1.10달러를 기록하며 예상치를 0.03달러 웃돌았다.

2분기 전망에서 회사는 조정 주당순이익을 1.16~1.17달러로 제시했는데, 이는 시장 예상치인 1.16달러를 소폭 상회하는 수준이다. 매출 가이던스는 14억3000만~14억4000만 달러로 시장 예상치인 14억3000만 달러와 일치했다.

그렇다면 부정적인 시장 분위기는 무엇 때문일까? 로젠블랫의 캐서린 트레브닉 애널리스트는 이에 대한 답을 제시한다. "지난 실적 발표 이후 주가가 약 87% 상승한 후 호재성 뉴스에 따른 차익실현 매물이 이번 매도세의 원인으로 보인다"고 분석했다.

그러나 트레브닉에게 이는 큰 문제가 아니다. 회사가 모든 재무 지표에서 명확한 "실적 상회 및 전망 상향"을 보여주며 "탁월한" 실적을 발표했기 때문이다.

"최첨단 AI 모델과 사이버보안의 교차점인 '미토스 모멘트'라는 기념비적인 산업 전환점을 강조하며, 팔콘 플랫폼이 핵심 AI 인프라로 자리매김했다"고 애널리스트는 덧붙였다.

트레브닉은 주요 지표 중에서 1분기 신규 연간 반복 매출(NNARR)이 2억5600만 달러로 사상 최고치를 기록하며 전년 대비 32% 증가했고, 총 연간 반복 매출(ARR)이 55억1000만 달러로 전년 대비 24% 증가한 점을 강조했다. 총 매출 증가는 4분기 연속 순차적 매출 가속화를 나타냈다.

수익성도 새로운 정점에 도달했다. 비GAAP 영업이익은 3억2600만 달러(영업이익률 24%)로 사상 최고치를 기록했고, 잉여현금흐름은 4억6850만 달러로 매출의 34%에 해당하는 기록적인 수준을 달성했다.

또한 AI 계층 보안에 대한 지속적인 구조적 수요에 힘입어 경영진은 연간 신규 ARR 성장 가이던스를 500베이시스포인트 이상 상향 조정했으며, 첫 공개 4대1 액면분할도 발표했다.

이에 따라 트레브닉은 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 640달러에서 월가 최고치인 825달러로 상향 조정했는데, 이는 향후 몇 달간 주가가 19% 상승할 것임을 시사한다. 새로운 목표가는 2027년 매출 대비 기업가치(EV) 배수 29배를 기준으로 하며, 현재 약 12.2배에 거래되는 보안 업종 동종 기업들 대비 프리미엄을 반영한 것이다.

"크라우드스트라이크는 이러한 배수를 받을 자격이 있다고 판단한다"고 트레브닉은 요약했다. "팔콘 플랫폼은 전략적 가속기이며, 기업들은 크라우드스트라이크의 기본 보안 계층 없이는 수조 달러 규모의 AI 로드맵을 안전하게 배치할 수 없다." (트레브닉의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

트레브닉의 대부분의 동료들도 낙관적이다. 이 주식은 매수 31건, 보유 6건, 매도 1건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 평균 목표주가인 705.64달러는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. 이를 감안할 때 앞으로 며칠간 애널리스트들의 추가적인 모델 조정을 주목할 필요가 있다. (CRWD 주가 전망 보기)

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