미즈호, AI 메모리 주식 목표가 상향... SNDK·STX·WDC 수혜 전망

메모리 반도체 주식의 짧은 조정이 일단락된 것으로 보이며, 주요 종목들이 월요일 거래에서 상승세를 보이고 있다.

이러한 상승세는 월가의 AI 주도 강세 심리를 배경으로 나타나고 있다. 메모리 부문의 지속적인 강세에 대해 확신을 보이는 애널리스트 중 한 명은 미즈호의 Vijay Rakesh로, 그는 수천 명의 월가 전문가 중 4위에 랭크되어 있다. 이 5성급 애널리스트는 "우리는 AI가 메모리 시장의 수급 불균형을 이끄는 원동력이라고 계속 보고 있으며, 2027/28년에 증가하는 수요가 시장에 추가적인 압박을 가할 수 있다고 본다"고 말했다.

Rakesh는 DRAM과 NAND 시장 모두에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. DRAM의 경우, 그는 웨이퍼 생산이 2026년에 전년 대비 10%, 2027년에 6% 증가할 것으로 예상하며, 이는 주로 HBM 수요 증가에 기인한다. 그러나 그는 HBM 생산 비중 증가가 전체 공급 성장을 완화시킬 가능성이 있다고 지적했다. 수요는 2026년에 27%, 2027년에 24% 확대될 것으로 전망된다.

NAND 부문에서 이 애널리스트는 엔터프라이즈 SSD(eSSD)를 "수요의 핵심 동력"으로 꼽았다. 그는 전체 NAND 수요가 2026년과 2027년 모두 전년 대비 18% 성장할 것으로 추정하는 반면, 웨이퍼 생산은 2026년에 5% 감소한 후 2027년에 3% 증가할 것으로 예상한다. 공급은 제약된 상태를 유지할 것이며, 2028년까지 의미 있는 신규 생산능력이 가동될 것으로 예상되지 않는다.

동시에 Rakesh는 이 분야의 여러 종목에 대한 목표주가를 상향 조정했다.

샌디스크(NASDAQ:SNDK)에 대해 이 애널리스트는 Outperform 등급을 유지하고 목표주가를 1,825달러에서 2,220달러로 상향 조정했는데, 이는 회계연도 2027년 주당순이익 추정치의 약 11배에 기반한 것으로 이전의 약 10배에서 상승한 것이다. 새로운 목표가는 12개월간 30%의 주가 상승 가능성을 시사한다. (Rakesh의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

Rakesh는 이 주식이 2027년 SOX 배수인 약 23배 수익 대비 여전히 매력적인 가치평가를 받고 있다고 보며, 2027년까지 지속될 수 있는 "가격 상승 요인"이 80% 이상의 매출총이익률을 유지하고 전년 대비 약 3배의 주당순이익 성장을 견인하는 데 도움이 될 것이라고 본다.

"SNDK와 다른 업체들은 NAND 시장에서 수요가 공급을 앞지르면서 가격 상승의 혜택을 받고 있으며, AI가 핸드셋, PC, 서버(eSSD) 최종 시장 전반에 걸쳐 지속적인 상승 요인을 제공하고 있다. 추론/응답 토큰이 200만 이상의 컨텍스트 윈도우를 구동하고 LLM/MMM 데이터 생성이 이루어지는 가운데, 에이전틱 AI가 계속 확대되고 있다"고 이 5성급 애널리스트는 설명했다.

샌디스크는 월가에서 14개의 매수와 2개의 보유 의견을 바탕으로 Strong Buy 컨센서스 등급을 받고 있다. 1,843.44달러의 평균 목표가는 12개월간 9.5%의 수익률을 가리킨다. (SNDK 주가 전망 보기)

이 애널리스트는 또한 시게이트(NASDAQ:STX)에 대해 Outperform 등급을 유지하면서 목표주가를 875달러에서 1,090달러로 상향 조정했는데, 이는 1년간 22%의 상승 여력을 시사한다. 새로운 목표가는 회계연도 2027년 주당순이익 추정치의 약 38배에 기반한 것으로 이전의 약 36배에서 상승한 것이다. 그는 회계연도 2027년 주당순이익이 전년 대비 91% 증가할 것으로 예상한다.

"우리는 STX가 일부 주요 클라우드 고객들에서 현재 C28E까지 확대되고 있는 강력한 니어라인 수요 가시성과 함께 HAMR 믹스 증가로부터 혜택을 받고 있다고 계속 본다"고 Rakesh는 말했다. "우리는 STX가 강력한 잉여현금흐름 전망과 함께 자사주 매입을 늘려 주주들에게 상당한 자본 환원을 지원할 것으로 본다."

13명의 애널리스트가 Rakesh와 함께 STX 강세 진영에 합류했으며, 3개의 보유 의견이 있지만 Strong Buy 컨센서스 전망을 훼손하지는 못한다. 그러나 861달러의 평균 목표가는 주가가 완전히 평가되었음을 시사한다. 상승 여력 부족은 신뢰도 감소를 의미하기보다는 주가의 큰 상승폭(지난 1년간 551% 상승)에 기인한 것으로 보이며, 향후 더 많은 목표가 상향 조정이 있을 가능성이 있다. (STX 주가 전망 보기)

마지막으로 웨스턴 디지털(NASDAQ:WDC)에 대해 Rakesh는 Outperform(매수) 등급을 유지하고 목표주가를 550달러에서 685달러로 상향 조정했는데, 이는 회계연도 2027년 주당순이익 추정치의 약 37배에 기반한 것으로 이전의 약 35배에서 상승한 것이다. 새로운 목표가는 12개월간 28.5%의 상승 여력을 시사한다.

Rakesh는 향후 HAMR(열 보조 자기 기록) 도입이 테라바이트당 비용 절감을 통해 저장 밀도와 수익성을 개선할 것으로 예상한다. 추가 성장 동력으로는 현재 제품의 두 배에 달하는 대역폭을 제공할 수 있는 고대역폭 드라이브가 있으며, 2030년까지 현재 수준의 8배에 도달할 가능성이 있다. 순차 I/O 성능을 두 배로 높이는 듀얼 피벗 기술, AI 추론 워크로드를 겨냥한 전력 최적화 드라이브, 그리고 데이터센터 환경 내에서 eSSD와 HDD 기능을 더 잘 통합하는 회사의 인텔리전트 스토리지 플랫폼도 상승 요인으로 언급되었다.

월가의 다른 곳에서는 이 주식이 추가로 13개의 매수와 2개의 보유 의견을 받아 Strong Buy 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 548.31달러의 평균 목표주가는 향후 1년간 주가가 3% 상승할 것임을 시사한다. (WDC 주가 전망 보기)

이 글에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체적인 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.