월가, 오러클 실적 발표 앞두고 목표주가 잇따라 상향

오라클(NYSE:ORCL) 실적 발표가 수요일 장 마감 후 예정되어 있으며, 이번 회계연도 4분기 실적은 이 기술 대기업을 둘러싼 낙관적인 AI 테제를 검증하는 중요한 시험대가 될 전망이다. 시장은 클라우드 인프라 수요, 오라클의 AI 백로그, 그리고 향후 성장 속도에 대한 업데이트를 기다리고 있다.

코웬의 데릭 우드 애널리스트는 오라클이 실적 발표를 앞두고 여러 호재를 갖추고 있다고 본다. 그 중 하나는 "컴퓨팅 관련 종목 매수"에 대한 투자자들의 지속적인 관심이며, 특히 블랙웰 GPU 시간당 가격이 지난 3개월간 약 2.75달러에서 4.00달러 이상으로 상승한 점이 주목된다.

또 다른 호재는 블룸 에너지와의 확대된 파트너십으로, 오라클은 블룸의 연료전지 시스템으로 구동되는 2.8기가와트의 에너지 용량을 확보할 예정이다. 이 중 1.2기가와트는 2027년까지 배치될 것으로 예상되며, 이는 오라클이 데이터센터 성장을 제약할 수 있는 에너지 병목 현상을 우회하는 데 도움이 될 것이다.

우드는 또한 오픈AI를 둘러싼 "보다 건설적인 분위기"를 지적하는데, 이는 4월의 1,220억 달러 규모 펀딩 라운드, 비공개 IPO 신청, 그리고 코덱스 AI가 클로드 코드와의 격차를 좁히면서 제품 로드맵에 대한 신뢰가 높아진 데 힘입은 것이다.

종합적으로 볼 때, 이 애널리스트는 "GPU 용량 온보딩 증가"와 낮아진 영업비용 궤적의 조합이 "유리한 환경"을 조성하며, 컨센서스 EBIT 추정치가 "상당히 높아질" 가능성이 있다고 본다. 또한 우드는 2027회계연도 자본지출 가이던스가 증권가 전망치인 약 850억 달러를 하회할 것으로 보며, 자신의 추정치는 약 750억 달러 수준이다.

이러한 전망을 감안할 때, 우드는 주식의 밸류에이션이 여전히 매력적이라고 주장한다. 2028회계연도 예상 주당순이익 대비 약 20배 수준에서 그는 "밸류에이션 상승 압력으로의 회귀" 여지가 있다고 본다. 따라서 우드는 ORCL에 매수 의견을 부여하며 목표주가를 250달러에서 300달러로 상향 조정했는데, 이는 향후 1년간 약 46%의 상승 여력을 시사한다. (우드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

오펜하이머의 브라이언 슈워츠 애널리스트도 실적 발표를 앞두고 긍정적인 시각을 보이며, 오라클의 계절적으로 강세를 보이는 회계연도 4분기가 그가 "우수한 주당순이익 복리 성장 테제"라고 설명하는 것을 뒷받침할 것으로 기대한다.

이 애널리스트는 최근 실적 시즌 동안 대부분의 기업용 소프트웨어 회사들이 건전한 수요를 보고했다고 언급하며, 이는 오라클에 긍정적인 신호라고 본다. 슈워츠는 또한 오라클의 주요 파트너들의 강력한 자본 지출을 지적하며, 이는 회사의 클라우드 인프라 및 컴퓨팅 제품에 대한 예상보다 강한 수요를 반영한다고 주장한다.

"오라클의 주요 파트너들로부터 강력한 자본지출이 보고되었는데, 우리가 보기에 이는 오라클에 대한 예상보다 큰 IT 수요를 반영하는 것으로, 회사가 이들 대형 벤더에 컴퓨팅 및 인프라 소프트웨어를 공급하고 있기 때문이다"라고 슈워츠는 설명했다.

슈워츠의 독자적인 오라클 클라우드 인프라 성장 회귀 분석은 추가적인 상승 여력을 시사한다. 이 애널리스트에 따르면, 모델은 "가이던스 대비 1억 8,000만 달러/100bp 상승 여력(컨센서스 추정치 대비 400bp 상승 여력)"을 예고하며 2027회계연도 OCI 가이던스가 더 높아질 가능성을 뒷받침한다.

다가오는 분기를 넘어서, 슈워츠는 오라클의 투자 매력이 여전히 과소평가되고 있다고 본다. 그의 견해로는, 올해 소프트웨어 섹터에서 가장 강력한 성과를 낸 기업 중 하나임에도 불구하고 주식이 "기관투자자들에게 저평가되어 있다"는 것이다. 이 애널리스트는 오라클이 자신의 커버리지 범위 내에서 연초 대비 플러스 수익률을 기록한 유일한 회사이며, 소프트웨어 중심의 IGV를 26%포인트 초과 달성했다고 언급한다.

이에 따라 슈워츠는 ORCL 주식에 아웃퍼폼 의견을 부여하며 목표주가를 235달러에서 270달러로 상향 조정했는데, 이는 향후 12개월간 약 34%의 상승 여력을 시사한다. (슈워츠의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대부분의 애널리스트들이 이러한 입장에 동의한다. 28건의 매수와 5건의 보유 의견을 바탕으로, 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 269.93달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 31%로 전망된다. (ORCL 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체적인 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.