마이크론 주가 하락, 매수 기회일까

마이크론 테크놀로지 (MU) 주식이 지난 5거래일 동안 14% 하락했으며, 장전 거래에서도 4.6% 추가 하락한 상태다. 마이크론은 2026년 AI 붐과 연계된 핵심 반도체 종목 중 하나다.

투자자들이 마이크론을 주목하는 이유는 이 회사가 AI 시스템과 데이터센터에서 집중적으로 사용되는 고대역폭 메모리(HBM)와 DRAM 같은 메모리 칩을 공급하기 때문이다. 마이크론의 실적은 주기적으로 변동하는 메모리 칩 가격의 영향도 받는다.

주요 내용

마이크론 주가의 하락은 기업 고유의 펀더멘털 악화가 아니라 거시경제 및 업종 전반의 압력이 복합적으로 작용한 결과다. 경쟁사 브로드컴 (AVGO)이 예상보다 부진한 가이던스를 제시한 이후 반도체 업종 전반이 약세를 보이면서 지난주 매도세가 촉발됐다.

여기에 메모리 반도체 종목들의 수 분기에 걸친 랠리 이후 차익실현, 단기 투자 사이클에 대한 우려, 고베타 기술주에서 자금 이탈 등이 부정적 심리를 더했다. 최근 하락에도 불구하고 MU 주식은 올해 들어 228% 급등했다.

월가가 MU 주식에 낙관적인 이유

그럼에도 월가는 장기 성장 잠재력에 대해 낙관적이다. 증권가는 AI 데이터센터의 수요가 빠르게 증가하는 반면 공장들이 생산을 충분히 늘리지 못해 DRAM과 NAND 메모리 칩 공급이 부족하다고 본다. 이러한 공급 부족으로 칩 제조업체들은 향후 수년간 높은 가격을 유지할 수 있을 것으로 전망된다. 일부 예측에서는 이 공급 부족이 조만간 해소되지 않고 2027~2028년까지 지속될 수 있다고 본다.

최근 캔터 피츠제럴드의 애널리스트 C J 뮤즈는 목표주가를 700달러에서 1,500달러(60.3% 상승 여력)로 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 뮤즈는 메모리 칩 산업이 AI 수요에 힘입어 단기 급등이 아닌 지속 가능한 트렌드가 뒷받침하는 새로운 국면에 진입했다고 본다. 그는 이 "AI 주도 메모리 사이클"이 아직 초중반 단계에 있어 트렌드가 곧 정점에 도달하기보다는 추가 상승 여력이 있다고 제시했다.

마찬가지로 웰스파고의 애널리스트 애런 레이커스는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 550달러에서 1,220달러(30.4% 상승 여력)로 상향했다. 그는 마이크론의 강력한 랠리 이후에도 여전히 추가 상승 여력이 있다고 본다. 그의 견해는 메모리 칩 시장이 장기간 타이트한 상태를 유지할 것이라는 확신 증가, 강력한 전략적 고객 계약(SCA), 그리고 수요 충족을 위한 마이크론의 탄탄한 실행력에 기반한다.

한편 골드만삭스의 애널리스트 제임스 슈나이더는 보유 의견을 유지하면서도 목표주가를 400달러에서 900달러(3.8% 하락 여력)로 두 배 상향했다. 그는 메모리 시장의 지속적인 타이트한 공급과 수요 상황에 힘입어 또 한 번의 강력한 분기 실적을 예상하며, 이는 2027년까지 연장될 수 있다고 본다. 다만 슈나이더는 주가의 급등 이후 장기 SCA에 대한 낙관론에 힘입어 투자 심리가 이미 매우 강세라는 점도 지적했다.

마이크론 매수 시기를 놓쳤나

증권가는 팁랭크스에서 MU 주식에 대해 적극 매수 의견을 제시했다. 이는 26건의 매수와 3건의 보유 의견을 기반으로 한다. 마이크론의 평균 목표주가 939달러는 현재 수준에서 주가가 거의 적정 평가되었음을 시사한다.