리비안, R2 출시... 대형 촉매제 될까? 코웬이 분석하다

리비안(NASDAQ: RIVN)의 R2가 마침내 출시됐다. 화요일 이 전기차 제조업체는 신형 중형 SUV R2의 첫 공개 고객 인도를 시작했다고 밝혔다. 저렴한 가격의 이 SUV는 테슬라와 다른 경쟁사로부터 구매자를 끌어들이기 위해 설계됐다. 일리노이주 노멀 공장에서 생산된 첫 R2 차량은 성능 버전으로, 가격은 57,990달러부터 시작한다. 리비안은 R2 프리미엄 모델이 2026년 말 약 54,000달러에 출시되고, 이어 2027년에는 R2 스탠다드 버전이 44,990달러에 출시될 것이라고 밝혔다.

그렇다면 오늘날 시장에서 이 차량의 성공 가능성은 어떨까. 캘리포니아주 어바인에서 열린 R2 출시 행사에 참석한 코웬의 애널리스트 이타이 미카엘리는 자신의 R2 수요 전망에 대해 "더 큰 확신"을 갖게 됐다고 밝혔다.

"우리는 R2가 미래 성공을 위한 모든 올바른 요소를 갖추고 있다고 계속 믿는다. (1) 인기 있는 세그먼트에서 합리적인 가격대. (2) 매력적인 기능과 프리미엄 콘텐츠. (3) 타협 없는 전기 SUV. (4) 강력한 자율주행/첨단운전자보조시스템 로드맵. (5) 우리의 미국 전기차 전망과 잘 맞는 출시 시기"라고 애널리스트는 말했다.

디자인 스튜디오 투어는 리비안이 "콘텐츠 축소에 의존하지 않고" R2의 부품 원가를 절감한 여러 방법을 강조했다. R1에서 얻은 교훈을 적용하고 리비안의 "깊은 수직 통합"과 소프트웨어 역량을 활용함으로써, R2는 주요 전기차 경쟁사 대비 "인상적인 효율성 프로필"을 달성했으며, 그 결과 타협 없이 잘 갖춰진 SUV가 탄생했다. R2에서 얻은 효율성 향상은 차세대 R1에도 적용될 것으로 예상된다.

경영진은 또한 R2에 대한 수요에 대한 확신을 재확인하면서도, 여전히 공급을 생산 증대의 주요 리스크로 보고 있다고 밝혔다. 다만 구체적인 공급 제약 사항은 언급되지 않았다. 초기 수요는 이미 다양한 교환 차량 유형과 가격대에 걸쳐 광범위하게 나타나고 있으며, 미카엘리는 이를 "고무적인 초기 신호"로 보고 있다.

한편, 45,000달러짜리 스탠다드 후륜구동 버전의 출시 시기는 2027년 말에서 2027년 여름으로 앞당겨졌다. 이는 수요 전망의 변화가 아니라 생산 증대에 대한 가시성 개선에 따른 것이다. 경영진은 실제로 이 트림의 선택률이 상대적으로 낮을 것으로 예상한다고 밝혔지만, 애널리스트에게는 문제가 되지 않는다. "우리는 약 45,000달러 트림의 조기 진입이 긍정적이라고 본다. 구매자가 궁극적으로 상위 트림을 선택하더라도 더 많은 소비자 관심을 끌 수 있기 때문"이라고 미카엘리는 이 문제에 대해 말했다.

자율주행과 관련해, 리비안의 로드맵은 계획대로 진행되고 있다. 지점 간 이동(레벨 2+) 기능은 올해 목표로 하고 있으며, "눈을 떼도 되는" 기능은 2027년에 예상되고, 로보택시와 소비자 애플리케이션을 포함하는 레벨 4 자율주행은 2028년에 계획돼 있다.

"우리는 성공적인 하반기 생산 증대가 주가의 촉매제가 될 것으로 계속 본다"고 미카엘리는 요약했다.

종합적으로, 미카엘리는 매수 등급과 함께 20달러의 목표주가를 유지했으며, 이는 향후 몇 달 동안 주가가 29% 상승할 것임을 시사한다. (미카엘리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 RIVN 주식은 매수 7건, 보유 5건, 매도 2건을 기록해 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가는 18.53달러로, 주가가 1년간 20% 수익을 올릴 것임을 시사한다. (RIVN 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.