랜즈 엔드 실적 발표, 합작투자 기반 사업 재편 강조

랜즈엔드(LE)가 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

랜즈엔드의 최근 실적 발표는 부진한 1분기 실적에 대한 솔직한 논의와 함께 개선된 재무구조 및 성장 가능성에 대한 긍정적인 메시지를 균형 있게 담았다. 경영진은 매출 감소, 마진 축소, 관세 부담을 대체로 일시적인 현상으로 규정하면서, WHP 글로벌과의 합작투자, 강화된 디지털 참여도, 유럽 사업 개선 등 전략적 상승 여력을 강조했다.

합작투자로 3억 달러 확보하고 이자 부담 대폭 축소

랜즈엔드는 4월 1일 WHP 글로벌과의 합작투자를 완료하며 지적재산권을 출자하고 총 3억 달러의 현금을 확보했다. 회사는 이 자금으로 텀론을 전액 상환해 연간 이자비용을 약 3,700만 달러에서 400만 달러 수준으로 줄이고 재무구조를 크게 개선했다.

주주환원과 새로운 자본 여력

합작투자 이후 WHP는 주당 45달러에 약 1억 달러 규모의 랜즈엔드 주식을 공개매수하며 약 7%의 지분을 확보했다. 이사회는 또한 2029년 3월 31일까지 최대 1억 달러 규모의 자사주 매입 승인을 결의해 경영진이 성장 투자와 함께 자본을 환원할 수 있는 유연성을 확보했다.

고마진 합작투자 구조로 장기 상승 여력 확보

새로운 구조에서 랜즈엔드와 WHP는 각각 합작법인의 50%를 소유하며, 랜즈엔드는 연간 최소 5,000만 달러의 로열티를 지급하지만 합작법인 이익의 절반을 받는다. 경영진은 합작법인이 최소 85%의 EBITDA 마진으로 운영될 것으로 예상하며, 초기 라이선싱 계약만으로도 1억 5,000만 달러 이상의 장기 보장 로열티가 발생할 것으로 전망했다.

디지털 트래픽과 고객 확보 강화

보고된 매출은 부진했지만 기저 수요 지표는 개선됐다. 신규 고객 확보는 전년 대비 한 자릿수 초반 증가했고, 소셜미디어 팔로워는 30% 이상 증가했으며, 미국 디지털 트래픽은 전 채널에서 10%대 중반 증가해 브랜드의 마케팅 및 디지털 투자가 효과를 내고 있음을 시사했다.

유럽이 밝은 지점으로 부상

유럽 전자상거래는 드문 호재였다. 1분기 매출이 전년 대비 15% 증가했고, 지역 총마진은 약 70bp 확대됐다. 경영진은 이를 현지화 전략과 프랜차이즈 중심 제품 구성이 유럽 소비자들에게 호응을 얻은 결과로 평가했다.

토트백, 수영복, 여성복 부문 모멘텀

제품 트렌드는 전체 수치보다 고무적이었다. 토트백은 다시 두 자릿수 성장을 기록하며 신규 고객 유입의 핵심 통로 역할을 했다. 여성복과 수영복은 개선된 핏과 낮아진 반품률에 힘입어 분기 중 긍정적인 동일매장 매출을 기록했으며, 자외선 차단 지수 UPF 50 라인도 강한 성과를 이어갔다.

물류센터 차질 해소

운영 측면에서 새로운 창고관리시스템 도입이 약 1주일의 적체를 초래해 배송 지연과 1분기 매출 부진에 일부 기여했다. 경영진은 시스템 구축이 완료됐고 적체가 해소됐으며, 향후 효율성 개선으로 배송 속도와 전반적인 고객 경험이 향상될 것이라고 밝혔다.

2분기 및 연간 전망, 수익성 회복 신호

랜즈엔드는 2분기 순매출을 2억 9,000만~3억 1,000만 달러, 조정 EBITDA를 1,100만~1,400만 달러, 조정 순이익을 200만~500만 달러로 제시했다. 2026 회계연도에는 매출 13억~14억 달러, 조정 EBITDA 6,800만~7,800만 달러, 조정 순이익 1,000만~2,000만 달러를 전망했으며, 3개년 목표로 중간 한 자릿수 성장률과 높은 한 자릿수 EBITDA 마진을 제시했다.

랜즈엔드의 컨퍼런스콜은 주요 전략적 전환을 실행하는 과정에서 자체적인 운영 문제를 해결하고 있는 회사의 모습을 보여줬다. 1분기는 매출과 마진에서 명확한 압박을 받았지만, 경영진의 낙관적인 어조는 건전해진 재무구조, 고마진 합작투자 구조, 브랜드 모멘텀의 초기 신호에 근거했으며, 투자자들은 향후 분기에 이를 면밀히 지켜볼 것이다.