최고 투자자, 마이크로소프트 주식에 대해 "세대적 기회"라고 평가

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 투자자들에게 최근은 그리 즐거운 시기가 아니었다. 강세장이 지속되는 가운데에도 이 종목은 많은 기술주 동종 기업들은 물론 S&P 500 지수 대비해서도 연초 대비, 1년, 3년 등 여러 기간에 걸쳐 부진한 성과를 보였다.

그러나 오코프 인베스트먼트라는 필명으로 활동하는 한 최고 투자자에 따르면, 현재 수준에서 이 종목을 매수하는 것은 단순히 합리적인 선택이 아니라 "AI 주도 촉매와 저평가된 미래 성장 속에서 찾아온 세대적 매수 기회"라고 평가했다.

팁랭크스가 추적하는 증권 전문가 중 상위 3%에 속하는 오코프에 따르면, 주가 부진의 원인은 두 가지다. 마이크로소프트는 여전히 최대 SaaS 기업 중 하나인데, 앤트로픽의 최신 모델을 포함한 고도화된 대형언어모델(LLM)이 전통적인 소프트웨어 비즈니스 모델에 잠재적 위협이 될 수 있다고 투자자들이 인식하면서 소프트웨어 섹터 전반에 대한 재평가가 이뤄졌다. 또한 코파일럿에 대한 대규모 투자가 이미 투입된 자본 지출 규모를 고려할 때 기대에 미치지 못한 것으로 보인다.

하지만 이러한 문제들이 오코프의 확신을 꺾지는 못했다. "이러한 약세와 훼손된 서사에도 불구하고, 향후 몇 년간 나타날 미래 성장 수준을 감안하면 MSFT는 지나치게 할인된 상태라고 생각한다"고 이 5성급 투자자는 말했다. "최근 펀더멘털을 평가해보면 여전히 꾸준히 성과를 내는 안정적인 사업이며, 강세 입장을 유지하는 것이 현명하다고 본다."

이 기술 대기업의 3월 분기 실적을 보면, AI와 클라우드가 여전히 핵심 성장 동력이다. 애저 및 관련 클라우드 서비스 매출은 전년 동기 대비 40% 증가했으며, 코파일럿 도입률도 의미 있는 개선을 보였다. 좌석 수가 250% 증가한 이후 주간 참여도가 상승했는데, 이는 도입률이 마침내 초기 기대치를 따라잡고 있을 수 있음을 시사한다.

동시에 2026 회계연도 약 1,900억 달러 규모의 자본 지출 계획에 대한 우려는 다소 잘못된 것이라고 오코프는 지적한다. 계약된 매출 의무가 확대되고 있으며, RPO(잔여 이행 의무)가 분기 중 약 두 배 증가한 6,270억 달러로 급증한 것은 수요가 이미 인프라 지출의 상당 부분을 확보하고 있음을 시사한다.

단기적으로 마진이 소폭 압박받을 것으로 예상되지만, 이 투자자는 향후 2~5년에 걸쳐 AI 워크로드의 수익화가 확대되면서 투자자본수익률이 개선되며 결국 회복될 것으로 전망한다. 오코프는 또한 마이크로소프트가 고정 좌석 기반 SaaS 가격 책정에서 사용량 기반 모델로 전환하는 것에서 추가 상승 여력을 보고 있는데, 이는 컴퓨팅 수요를 더 잘 포착하고 시간이 지남에 따라 매출 성장과 비용 효율성을 모두 뒷받침할 것이라고 본다.

마이크로소프트의 기존 AI 제품 외에도, 이 투자자는 에이전틱 AI를 신흥 장기 촉매로 강조한다. 오코프는 마이크로소프트 빌드 2026에서 공개된 프로젝트 솔라라와 마이크로소프트 스카우트 같은 이니셔티브를 언급하며, 이러한 도구들이 기업 통합을 심화하고 전환 비용을 높이며 마이크로소프트의 경쟁 해자를 강화할 수 있다고 주장한다.

"MSFT의 코파일럿과 자본 지출 확대에 대한 시장의 회의론을 이해하지만, 이는 장기적으로 사업 이익으로 전환될 가능성이 높은 단기적 고통으로 본다"고 오코프는 요약했다.

이에 따라 오코프는 이 종목을 매수로 평가한다. (오코프 인베스트먼트의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

대부분의 증권가 애널리스트들도 같은 입장이다. 이 종목은 35건의 매수와 2건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표가가 557.64달러인 점을 고려하면 1년 수익률은 약 43%로 전망된다. (MSFT 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.