마이크론 주가 급등 이유... 이 유명 투자자가 랠리 지속을 예상하는 배경

마이크론(NASDAQ:MU) 주식이 월요일 거의 11% 급등했다. RBC 캐피털과 TD 코웬이 다음 주 실적 발표를 앞두고 목표주가를 대폭 상향 조정한 데 따른 것이다. 애널리스트들은 AI 서버에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 지속적인 수요와 함께 메모리 시장 전반의 가격을 뒷받침하는 타이트한 DRAM 공급 상황을 지적했다.

이러한 낙관적 전망은 마이크론이 유리한 업계 호재를 안고 실적 시즌에 진입하고 있다는 확신이 커지고 있음을 반영한다. 기술 기업들이 AI 인프라에 대한 투자를 지속적으로 확대함에 따라, 애널리스트들은 제한된 공급이 현재의 메모리 상승 사이클을 2027년까지 연장하는 데 도움이 되는 가운데 첨단 메모리 제품에 대한 수요가 강세를 유지할 수 있다고 보고 있다.

이러한 긍정적 전망은 월가 애널리스트들에게만 국한되지 않는다. 피티아 리서치라는 가명으로 알려진 한 최고 투자자 역시 마이크론의 전망에 대해 낙관적이며, 주가가 추가 상승 여력이 있을 수 있다고 믿고 있다.

"제 생각에는 기대치와 회사 실적 간의 격차가 커지면서 마이크론 주가를 더 끌어올릴 수 있을 것입니다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 2%에 속하는 피티아는 주장한다.

피티아는 마이크론의 매출이 2026 회계연도 1,120억 달러에서 2027 회계연도 1,840억 달러로 확대될 것으로 예상된다고 지적한다. 그리고 투자자를 흥분시키는 것은 단순히 매출 성장만이 아니다. 지난 분기 매출총이익률은 75%였으며, 경영진은 이 수치가 현재 분기에 81%에 달할 것으로 예상하고 있다. 다시 말해, 매출의 "상당 부분"이 회사의 주머니로 들어가고 있다는 것이다.

게다가 수급 균형은 여전히 마이크론과 경쟁사들에게 확고하게 유리하다. 마이크론은 상황이 올해를 넘어서도 "긴박하게 유지될" 것으로 예상할 뿐만 아니라, 경영진은 일부 "주요 고객들"이 요청량의 50%에서 66%만 받게 될 것이라고 밝혔다. 또한 장기 계약의 도입으로 마이크론은 "분기별 가격 변동이 아닌 다년간의 수익 지속성"을 확보하게 된다.

종합하면, 우리는 여전히 사이클의 호황 국면에 있다. "현재 마이크론의 사업을 추진하는 추세는 과거 메모리 상승기를 이끌었던 어떤 것보다 훨씬 강력해 보입니다"라고 피티아는 덧붙인다.

이러한 배경 속에서 회사의 선행 주가수익비율 16배는 브로드컴(32배) 및 AMD(69배)와 같은 다른 AI 관련 기업들에 비해 "가파른 할인"을 받으며 거래되고 있어 저평가된 것으로 보인다.

밸류에이션이 단순히 이것이 "정상적인 사이클"이 아니라는 점을 고려하지 않았다고 피티아는 주장한다. 그리고 이는 주가가 여전히 상승 여력이 있을 수 있음을 시사한다.

"제 생각에는 다음 단계의 스토리는 메모리 가격 개선이 아니라 수익 품질 개선에 대한 인식입니다"라고 마이크론을 매수로 평가하는 피티아는 결론짓는다. (피티아의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 마이크론에 대해 낙관적이지만, 약간의 반전이 있다. 28건의 매수와 3건의 보유 의견으로 마이크론은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 12개월 평균 목표주가 1,017.86달러는 현재 수준에서 소폭 6.5% 하락 여지를 시사하는데, 이는 많은 애널리스트들이 마이크론의 최근 랠리 이후 목표가를 아직 수정하지 않았음을 나타낸다. (마이크론 주가 전망 참조)

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