마이크론 주가 18% 급등... 이 최고 투자자가 예상하는 다음 행보는

목요일 반도체 주식에 대한 시장 심리가 다시 한번 반전되었다. 마이크론(NASDAQ:MU)은 삼성전자가 분기 실적을 발표하고 AI 메모리 부족 현상이 2028년까지 지속될 수 있다고 밝힌 후 약 18% 급등했다. 삼성전자는 또한 주요 데이터센터 고객들과의 장기 공급 계약을 강조하며, 최근 AI 인프라 지출에 대한 우려에도 불구하고 고대역폭 메모리에 대한 수요가 여전히 견조하다는 견해를 뒷받침했다.

이번 랠리는 6월 말 견고한 실적 발표 이후 기록한 최고치를 크게 밑돌았던 어려운 한 달을 보낸 후 반가운 반전이었다.

JR 리서치라는 필명으로 알려진 한 최고 투자자는 최근 조정이 기대치를 충분히 재조정하여 AI 인프라 지출의 가장 큰 수혜자 중 하나에 대한 익스포저를 얻으려는 장기 투자자들에게 매력적인 기회를 창출했다고 믿는다.

팁랭크스에서 상위 4% 안에 드는 JR은 AI 구축에 광범위한 둔화는 없다고 주장하며, 지속적인 수요 강세에도 불구하고 시장이 마이크론의 장기 전망에 대해 지나치게 비관적이었다고 시사한다.

이러한 낙관론의 큰 부분은 고대역폭 메모리, 즉 HBM에서 비롯되는데, 이는 첨단 AI 시스템을 구동하는 가장 중요한 구성 요소 중 하나가 되었다. JR은 엔비디아의 베라 루빈 아키텍처를 포함한 미래 AI 플랫폼이 훨씬 더 많은 메모리 용량과 성능을 요구할 것으로 예상되어 향후 몇 년 동안 마이크론에게 의미 있는 기회를 창출할 것이라고 지적한다.

회사는 또한 유리한 가격 환경의 혜택을 받고 있다. DRAM 가격은 전 분기 대비 30% 상승하여 마이크론의 핵심 메모리 사업의 지속적인 강세를 부각시켰다. JR은 가격이 무한정 그 속도를 유지할 것으로 기대하지는 않지만, 시장이 이미 보다 정상적인 조건으로의 복귀를 반영했다고 믿는다. 그러나 가격 상승 둔화가 반드시 마이크론이 장기간 비정상적으로 강한 수익성을 제공하는 것을 막지는 않는다.

하이퍼스케일러 지출도 투자 논리의 중요한 부분으로 남아 있다. 시장 일부에서 지속되는 우려에도 불구하고 최대 클라우드 제공업체들은 자본 지출을 계속 확대하고 있어 AI 인프라에 대한 수요가 건전하다는 견해를 뒷받침한다.

또 다른 긍정적 요인은 마이크론의 예상 잉여현금흐름 창출과 장기 고객 계약이다. 회사는 가장 최근 실적 발표에서 16개의 전략적 고객 계약을 공개하여 미래 수요에 대한 가시성을 높이는 동시에 시장 변동성 기간 동안 불확실성을 줄이는 데 도움을 주었다.

마지막으로 투자자는 밸류에이션을 투자 논리를 뒷받침하는 또 다른 요인으로 본다. 마이크론의 EBITDA 배수는 현재 약 4.77배로 지난 10년간 평균을 크게 밑돈다. JR은 "시장이 이러한 상승이 지속 가능하지 않을 뚜렷한 가능성을 인식했다고 생각한다"며 "그것은 좋은 일이다. 이제 마이크론에 관심 있는 투자자들이 고려할 안전마진이 생겼다"고 말했다.

이에 따라 JR은 마이크론 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정했다. (JR 리서치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 애널리스트들은 이러한 입장에 전적으로 동의한다. 매수 29개 대 보유 1개를 기반으로 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 적극 매수로 평가한다. 한편 평균 목표주가 1,569.29달러는 주가가 향후 1년간 80% 상승할 것임을 시사한다. (마이크론 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.